포클랜드 문제: 실제 석유 서비스 관련 위험은 시 라이온이 아니라 바카 무에르타입니다.

때가 되면하비에르 밀레이는 9월 3일에 포클랜드 제도 주변 해역에서 석유를 채취하는 모든 회사에 제재를 가할 것이라고 위협했습니다.미국의 대형 석유 서비스 기업의 소유주들에게는 이 상황이 불편한 것으로 보였습니다. 아르헨티나 대통령이 목표로 한 것은 섬들에서 북쪽으로 약 220km 떨어진 ‘시 레이온’ 프로젝트였습니다. 이 프로젝트의 소유주는 이스라엘의 나비타스 페트롤리엄과 영국의 록호퍼 탐사회사입니다.지난 12월에 최종 투자 결정을 내렸습니다.SLB, 할리버튼, 베이커 휴즈는 전 세계의 석유 시추, 시추 작업 및 유지보수 업무를 수행하는 회사들입니다. 이 세 회사는 공개 시장에서 가장 중요한 서비스 기업들입니다. 만약 부에노스아이레스가 분쟁 지역과 관련된 사람들을 처벌할 정도로 화가 났다면, 그들도 피해자가 될 가능성이 높습니다.

실제로, 각 회사들은 일주일 이내에 그 문제를 해결했습니다.세 사람 모두 섬 주변에서의 해양 사냥이나 탄화수소 관련 작업에는 참여하지 않겠다고 선언했습니다.아르헨티나 법률을 준수한다는 점을 근거로, 이러한 위협은 금방 사라진다. 이러한 위협은 해양 라이언 지역에 있는 이 회사들의 존재에 달려 있기 때문에, 그들이 이미 그 프로젝트를 포기했기 때문이다.

거인들은 누구의 편을 드는지에 대해 다투었다.

SLB, 할리버턴, 베이커 휴즈에게 ‘시리온’이 이야기로 읽히는 것은 문제가 되는 점입니다. 왜냐하면 시리온은 그들의 수익원이 아니었기 때문입니다. 규모도 작습니다. 분석가들은 그곳에서 회수할 수 있는 석유의 양을…약 3억 바럴 정도초기 생산량은 하루에 약 50,000~55,000배럴 정도였으며, 가장 비관적인 추정치로는 200,000배럴까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이곳은 심해가스 유전이며, 비용이…훌륭한 작업이라면 2억 달러까지 가능합니다.물이 한 방울이라도 나오기 전에, 아직 아무것도 뽑히지 않았습니다. 그리고 이는 법적으로 안전합니다. 아르헨티나가 부과할 수 있는 제재는, 아르헨티나에 자산을 보유한 기업들을 처벌하는 국내법에 의해 이루어집니다.섬의 정부가 발행한 허가를 취소하지 않는다.그리고 원정국의 협력 없이는 해외에서 강제로 집행될 수 없습니다.

그것을 세 회사가 실제로 아르헨티나에서 벌어들이는 수익과 비교해보세요. 파타고니아의 셰일 지층인 바카 무에르타는 이미…하루에 60만 배럴 이상을 생산하며, 기술적으로 회수가 가능한 자원은 약 300억 배럴에 달합니다. 향후 10년 안에 하루에 100만 배럴까지 생산될 것으로 예상됩니다.그것은 해상이 아닌, 검증된 제품이며 가격도 저렴합니다.$10백만의 좋은 자리계약 관련 증거들을 보면, 그 ‘거인들’이 얼마나 깊이 내재되어 있는지를 알 수 있습니다.홀리버튼은 올해 첫 4개월 동안 해당 지역에서 이루어진 9,714건의 수력 절단 작업 중 4,378건을 수주했습니다. 이는 시장 전체의 45%에 해당하는 수치입니다. 그중 SLB가 2,428건을 수주했으며, 이는 전체의 25%에 해당합니다.두 곳을 합치면, 페르킬링 작업의 3분의 2 이상을 차지합니다.홀리버튼은 국가 생산업체인 YPF에게 전기 파쇄 장비를 공급하기 위한 5년 계약을 맺고 있습니다.. 3월에 SLB는 YPF의 훈련 센터에 합류했습니다.. 베이커 휴즈는 70년 이상 아르헨티나의 에너지 분야에서 서비스를 제공해왔다고 말합니다.각각 50억 달러에서 90억 달러에 달하는 분기별 수익을 내는 아르헨티나는 많은 나라 중 하나에 불과하며, 결정적인 의미는 없습니다. 하지만 바카 무에르타는 모든 서비스 기업 경영자들이 추구하는 성장 자산입니다. 이는 위험을 감수해야 하는 프로젝트가 아닙니다.

맛보다 더 넓은 의미를 가진 법안

그래서 제안된 “국가 주권 방어” 법안은 그냥 무시될 것이 아니라 면밀히 검토되어야 합니다. 이 법안의 성격이 좁다고 해도 위협적이지는 않습니다. 하지만 그 법안의 적용 범위가 생각보다 넓다는 소식도 있습니다. 처벌 조항도 확대될 수 있습니다.섬들에서 운영되는 회사들의 계열사, 공급업체 및 주주들그리고 이 프레임워크는 모든 것을 포괄하도록 설계된 것입니다.아르헨티나의 천연자원에 영향을 미치는 기타 활동들어업업계는 섬 지역 경제의 주요 기반이기 때문에, 후보로 언급된 바 있습니다.

이 모든 것들이 아직 바카 무에르타와는 관련이 없으며, 그 구조도 복잡해서 넘어가기 어렵습니다. 해당 법안의 내용은 아직 공개되지 않았고, 통과되지도 않았습니다.밀레이 씨의 연합은 의회에서 과반을 확보하지 못하고 있습니다.더욱 중요한 것은, 그 레버리지는 국내적인 것이라는 점입니다.아르헨티나 당국, 형사 고소를 제기함아르헨티나 시장에서의 바와 관련된 업체들은 영국에서 발급된 라이선스를 다시 작성할 수 없으며, 국경을 넘어서도 활동할 수 없습니다. 심지어 해외로의 확장도 어려운데, 그 이유는 해당 업체들이 자산을 어디에 보유하고 있는지 때문입니다. 세 개의 서비스 대기업들이 규제를 준수하는 이유도 바로 이 때문입니다. 아르헨티나가 접근을 거부하겠다고 위협할 수 있는 이유도 바로 그 때문입니다. 그들의 귀중한 아르헨티나 프랜차이즈들이 그 대상이 되는 것입니다.정치학자인 페데리코 메르케는, 아르헨티나가 목표로 하는 공급망을 더 확장할수록, 제재가 그 나라에게 비용이 많이 드는 상황이 될 위험이 커진다고 말합니다..

따라서 바카 무에르타에 대한 배제 위협은 현재의 증거로는 설득력이 없습니다. 해당 회사들은 시 라이온의 운영자가 아니며, 이는 서면으로 명시된 사실입니다. 또한, 분쟁 지역에서의 활동을 처벌하는 법안에서는 그러한 회사들을 명시하지 않았습니다. 위협이 실제로 존재한다는 증거는 수사적인 표현이 아니라 구체적인 사실일 것입니다. 예를 들어, 그들의 아르헨티나 자회사를 명시한 법률 조항이나, 아르헨티나 기업에 대한 실제적인 제재 조치, 혹은 YPF나 다른 운영자와 체결된 계약이 파기된 경우 등입니다. 하지만 이러한 것들은 전혀 없습니다. 반대로, 그 위협이 없다는 증거는 그들이 공식적으로 비참여를 선언하고 있으며, 법이 국내에서만 적용되며, 의회가 아직 어떤 법안도 통과시키지 않았다는 점입니다.

투자자에게 솔직한 전망은, 팔레가스 문제가 핵심 위험이지, 사업적 경제적 요소는 아니라는 것입니다. 이 문제는 세 회사의 재무제표에 아무런 영향을 미치지도 않고, 오히려 손해도 되지 않습니다. 실제로 문제가 되는 것은, 아르헨티나의 가치 있는 사업체가 그 사업의 행동과는 관련 없는 이유로 타격을 받는 상황입니다. 이는 주의해야 할 사항일 뿐, 현재 가격에 어떤 손실이 생기는 것은 아닙니다. 실제로 수치에 영향을 미치는 것은 바카 무에르타입니다. 그리고 이는 회사들의 동기가 규정을 준수하는 방향으로 맞아떨어지기 때문에 안전합니다. 그들은 아르헨티나가 자신들에게 어떤 지역을 닫을 수 있는지 알고 있습니다. 중요한 날은, 계약서에 자회사가 명시된 날이며, 정치인이 그럴 수도 있다고 약속하는 날은 아닙니다.