거래 목록, 제한적 구매자, 그리고 실제로 시장을 조작하는 사람들

다른 일을 하고 있을 때도 알림이 울린다.토큰 X는 이제 코인베이스에서 사용 가능해졌습니다. 오늘 40% 상승했습니다.순간적인 반응은 이해할 수 있는 일입니다. 해당 제품에 대한 검토가 이루어졌고, 안전하다고 판단되어 고객들이 사용할 수 있도록 허용된 것으로 보입니다. 판매 가격이 상승하는 것은 그 제품이 안전하다는 증거로 여겨집니다. 너무 늦기 전에 구입해야 합니다.

그런 충동에 반응하기 전에 이해해야 할 점은 이렇습니다: 그 스탬프는 실제로 존재하지만, 당신이 생각하는 것과는 다릅니다. 거래 목록은 시장이 특정 토큰의 가치를 결정하는 것이 아닙니다. 그저 변화일 뿐입니다.접근그리고 가격의 변동은 시장의 가격 결정 방식에 의해 일어나는데, 이는 보통 몇 분 내로 발생합니다. 이 메커니즘을 제대로 이해한다면, 투자 정보가 단순한 투자 기회가 아닌, 오히려 이미 그 자리에 있는 사람들이 이익을 얻을 수 있는 기회가 되는 것입니다.

그 효과는 실제로 존재하며, 그 수치도 측정되었습니다. 2021년에 발표된 메사리 연구에 따르면, 코인베이스에서 새로 상장된 토큰들에 대해서도…첫 5일 동안 평균 91%의 수익을 얻었습니다.하지만 분배는 매우 불규칙했습니다. 어디서나 마찬가지였죠.32% 감소하여 645%가 되는 수치로크립토 투자자인 렌과 하인리히가 진행한 후속 연구에서는 18개월 동안 비나스에서 상장된 26종의 코인을 추적했으며, 그 결과를 발표했습니다.상장 후 하루에 평균 41%의 수익을 얻으며, 30일 이내에 73%까지 상승하기도 합니다.한 마리의 징조, 스타게이트 파이낸스거래 첫날에 152%나 상승했습니다.빈안스의 상장 이후.

그래서 가격이 정말로 상승합니다. 문제는…왜왜냐하면 그 답이 당신이 그것을 포착할 수 있는지 여부를 알려주기 때문입니다.

목록은 문일 뿐, 판결이 아닙니다.

리스트업 이전에는, 일반적인 토큰들이 작은 거래소에서 거래되며, 주문량이 적고 스프레드가 넓으며, 투명성도 낮습니다. 대규모 구매자들은 가격을 올리기 위해서는 토큰의 수량을 조정해야 하므로, 대부분의 사람들은 이를 전혀 모릅니다. 그러다가 그 토큰이 빈칸이나 코인베이스에 상장되면, 세 가지 변화가 동시에 일어납니다.

유동성이 증가합니다. 더 깊은 책임, 더 좁은 스프레드, 더 많은 자금이 실제로 들어오고 나갈 수 있는 장소가 생깁니다. 분포도 좋아집니다. 이제는 업계에서 가장 큰 시장의 홈스크린에 위치하게 되며, 이전보다 훨씬 많은 화면들 앞에 위치하게 됩니다. 그리고 가격을 가장 많이 움직이는 요소도 얻게 됩니다. 전체적인 구매자 수가 늘어난 것이 아니라,새로운구매자들 – 즉, 한계 구매자들입니다. 이들은 5분 전에는 구매하지 않았거나 구매할 수 없었던 사람들입니다. 가격이 급등하는 것은 새로운 구매자들을 시장에 유입시키기 위한 것입니다.

이 모든 것은 토큰의 거래성에 있어서 실질적인 향상입니다. 하지만 이것이 그 프로젝트의 실제 가치가 얼마인지, 사용자들이 성장하고 있는지, 혹은 수익이 합리적인지에 대해서는 아무런 정보도 제공하지 않습니다. 접근성과 가치는 서로 다른 개념이며, 상장된다는 사실만으로는 첫 번째 요소는 알 수 있지만, 두 번째 요소에 대해서는 거의 아무것도 알 수 없습니다.

이러한 구분은 누가 이익을 얻는지와 관련이 있기 때문에 중요합니다. 팝 음악의 수요는 일찍부터 발생합니다. 그 수요를 얻는 사람들은 관중들이 도착하기 전에 이미 자리 잡고 있습니다. 즉, 행사가 발표되기 전에 소문을 사들인 투자자들, 투기꾼들, 그리고 그러한 소문으로 인해 수익을 얻는 프로젝트들도 포함됩니다. ‘소문을 사고, 뉴스를 팔아라’는 패턴은 데이터 속에 내재되어 있습니다. 렌과 하인리히의 연구에서도 그렇습니다.나열된 토큰 중 약 절반은 약 2주 안에 그 이익을 되돌려주었습니다.평범한 투자자가 경고를 받을 때쯤이면, 이미 구매자가 도착해 있거나, 쉽게 얻을 수 있는 이익은 이미 소진된 경우가 많습니다. 바로 그 상황에서는, 먼저 알림을 받은 사람은 빠르게 이익을 얻지만, 알림을 받은 다음에 따라오는 사람은 천천히 이익을 얻게 됩니다.

왜 그 스탬프가 마치 인장처럼 느껴지는 걸까요?

만약 매물이 부족하지 않았다면 그런 것들은 전혀 중요하지 않았을 것입니다. 그리고 바로 그 부족함이 그 우표가 그러한 권위를 가질 수 있는 이유입니다. 순수한 수치들은 거의 웃기는 정도입니다. 수십만 개의 토큰이 생성된다니…1월에 약 600,000명이 나타났으며, 이는 전년도의 약 10배에 해당합니다.그 바다에서, 중요한 교환이 일어납니다.매달 몇 안 되는 수량만이 판매됩니다.그런 부족함이, 소매업체들이 필터를 원하는 욕구와 결합되면, 인기 있는 제품이라는 인상을 만들어냅니다.

그러한 ‘아우라’가 거래소의 실제 인센티브와 비교되면, 그 효과는 점점 줄어들게 됩니다. 거래소는 거래 수수료와 관심을 통해 돈을 벌습니다. 거래량이 많고 주목을 받는 상장은, 그 토큰이 가치가 높아지든 낮아지든 그 기업에게 좋은 일입니다. 이는 거래소를 비난하는 것이 아니라, 그들이 어떤 분석가인지를 보여주는 것일 뿐입니다. 그들은 그 토큰이 저렴한 가격에 구매할 수 있는 상품이라고 말하지 않습니다. 그들은 단지 고객들에게 거래할 수 있는 대상을 제공하는 역할을 하는 것입니다. ‘ Seal’은 거래 가능성의 신호일 뿐, 가치의 신호는 아닙니다.

현재의 상황은 더욱 명확해집니다. 현재 암호화폐의 “알트코인 시즌” 지수는 100점 중 31점 정도입니다. 소규모 토큰에 대한 소비자들의 관심도 낮고, 비트코인의 지배력은 높아서 전체 시장 가치의 약 59%를 차지합니다. 비트코인 자체는 지난 두 달 동안 약 19% 상승했습니다. 가장 큰 코인들이 주목을 받는 경우, 소규모 토큰이 구매자의 눈에 들어오는 유일한 방법은 상장하는 것입니다. 바로 그때가 바로 소규모 구매자가 고통받는 상황이 가장 심한 때이며, 관심이 사라지면 그 하락도 가장 빠르게 일어납니다.

알림을 어떻게 처리해야 할까요?

다음에 알림이 전송될 때 – 그리고 분명히 그럴 거야 – 중요한 질문은 “이것이 좋은 토큰인가?”가 아니라 “이 거래의 상대방은 누구인가? 그리고 그 구매자가 나일 가능성이 있는가?”입니다. 만약 정직한 답이 “나는 이 거래가 끝난 후에 도착할 것”이라는 것이라면, 그 사람은 아마도 당신이 원하는 사람이 아닐 것입니다.

상장은 분명히 무언가를 바꿔놓습니다. 즉, 유동성, 접근성, 배분 방식이 그렇게 됩니다. 실제 비즈니스 성과가 있는 프로젝트의 경우, 점점 더 많은 사람들이 그 프로젝트를 거래하게 되고, 토큰도 기능적인 시장의 일부가 되면, 그 효과는 시간이 지남에 따라 증가합니다. 이것이 바로 천천히 진행되는 과정입니다. 발표일날의 급격한 상승은 단지 짧은 이벤트일 뿐이며, 그로 인해 가격이 빠르게 변동할 수 있습니다. 그러나 결국 그런 상황에서는 상장이 더 이상 소외감을 느끼는 이유가 되지 않고, 단순히 거래 가능성의 좋은 신호가 되는 것입니다. 반대로, 그 자체로는 구매할 만한 이유가 되지 않습니다.