이더리움의 글람스탠드가 계속 하락하고 있습니다. 이 경우에는 타이밍이 모든 것을 결정합니다.

몇 년마다, 에테리움은 트레이더들에게 거의 신화와 같은 혁신을 선사합니다. 바로 기대받던 업그레이드가 “투자 전략”의 상징이 되는 경우입니다. 현재 그 예시가 바로 글람스탠드름입니다. 이 하드 포크는 암호화폐 시장의 리더십을 잃어버린 네트워크에게 돌려주기 위한 것이었습니다. 9월 3일에 에테리움 개발자들은 공개 테스트넷 시작일을 조용히 앞당겼습니다.8월 3일to10월 6일ACDC #186 개발자 회의에서 내려진 결정입니다.최신 개인용 테스트 네트워크가 블록을 완성하지 못했기 때문입니다. 메인넷 출시 시기는 2026년 상반기에서 4분기로 연기되었으며, 12월이 출시 시점으로 논의되고 있습니다.

평범한 독자에게는 이 내용이 그저 부정적인 소문처럼 들릴 수 있습니다. 하지만 그렇지 않습니다. 중요한 점은 에테렐루스가 이 순환에서 뒤처져 있다는 것입니다. 그런데 글람스탠맘은 비트코인과 비교했을 때 무시되기 직전에 처한 상황에서 유일한 동력원입니다.

왜 그 실수는 단순한 날짜를 잊어버리는 것보다 더 심각한 것인가?

문제가 발생하는 것은 미용적인 기한이 아닙니다. 이 업그레이드는 구조적으로 매우 어려운 작업입니다. 두 단계로 나뉜 변화를 포함하고 있습니다.그리고그리고 이는 이더리움을 작동시키는 모든 인프라를 재조정하는 것입니다. 가장 중요한 개념은 ‘제안자-구축자 분리’입니다. 이 방식으로 블록을 구성하는 작업이 제3자 중간 매개체가 아닌 별도의 시스템에서 이루어집니다.그리고 프로토콜 자체로도.신뢰와 중앙화 수준을 낮추는 효과가 있습니다. 또한, 블록 단위 접근 목록 덕분에 검증자들은 순차적으로가 아닌 병렬로 관련이 없는 트랜잭션도 처리할 수 있게 됩니다. 그리고 업그레이드를 통해 블록 가스 한도도 증가합니다.2억 달러의 자산– 더 많은 능력을 갖추는 데 있어 진정한 발전의 단계입니다.

이것이 바로 이더리움의 확장 성공에 있어서 기반이 되는 인프라입니다. 분석가들은 이를 여러 차례 강조해왔습니다.ETH/BTC 비율의 다년간 감소를 역전시키는 가장 중요한 단기적 촉매제입니다.그래서 버그가, 일정 관리 문제와는 달리 중요합니다. 이는 이전의 테스트 네트워크에서 발견된 심각한 합의 오류입니다.부모의 해시를 공유하는 블록이 있다면, 전체 체인을 중단시킬 수 있습니다.또한, 가스 비용 관련 EIP-8037에 문제가 있어서 모든 클라이언트 팀들이 코드를 수정해야 했습니다. 또한 Devnet-9도 9월 1일에 1,000명의 검증자가 참여하여 시작되었지만 결국 완성되지 못했습니다. 이런 것들은 범죄적인 것이 아닙니다. 이는 테스트넷이 존재하는 이유인 바로 그 버그들입니다. 문제는 에테르럼이 더 빠른 업그레이드 속도로 진행되고 있다는 점입니다. 이는 처음으로 그러한 상황이 발생하는 경우입니다.

시장은 이미 뒤처진 기업들의 가격을 재조정했습니다.

한 발 뒤로 물러나서 실제 상황을 보면 알 수 있습니다. 전체 차트를 보면 이는 위험을 감수하는 순간입니다. 암호화폐에 대한 불안과 욕심의 지표는 63으로, 욕심이 많은 수준입니다. 에테르의 가격은 지난 두 달 동안 약 3분의 1 상승하여 약 2,526달러에 도달했습니다. 하지만 리더들의 의도를 보면 상황이 반대입니다. 비트코인의 지배력은 59%에 달하고, 에테르의 지배력은 12% 미만입니다. 또한 알타코인 시즌 지수는 30 이상입니다. 이는 이름만 그럴듯한 지표일 뿐, 실제로는 그렇지 않습니다. 에테르의 가격은 52주 최고치인 4,720달러보다 약 46% 낮은 수준이며, ETH/BTC 비율은 0.033 정도입니다. 이는 2021년 말의 0.08 이상의 수준에서 크게 떨어진 수치입니다.

따라서 이 순환이 계속되고 있으며, 돈은 여전히 비트코인으로 흘러가고 있습니다. 이러한 불균형이 바로 업그레이드의 시점이 투자 문제가 되는 이유입니다. 에테르루크가 글람스탐을 더 빠르게 발표할수록, 오랫동안 고통받아온 보유자들에게 기회가 생길 가능성이 높아집니다. 매번 지연될 때마다 기다리는 시간도 늘어납니다.

어떤 하드 포크도 해결할 수 없는 문제들

이것이 바로 정직한 한계입니다. 이것이 바로 당신의 낙관주의를 제어해야 할 부분입니다. 지연은 시간 문제일 뿐, 기술적 문제는 아닙니다. 버그가 해결된다면 글럼스탬먼드는 서비스를 제공할 수 있고, 인프라도 잘 작동할 것입니다. 하지만 업그레이드는 에테리움의 실제 문제를 해결하는 방법이 되지 못했습니다. 그 문제는 일부는 토큰의 가치 문제이며, 엔지니어링 문제는 아닙니다.

이더리움은 하드 포크와는 상관없이 구조적인 압박에 직면하고 있습니다. 레이어-2 생태계는 메인넷에서 수수료를 분산시켜 토큰의 소비를 줄입니다. 분석가들은 이로 인해…코인베이스의 ‘Base’ 서비스만으로도 에테렉스의 시장 가치가 500억 달러나 감소했습니다.그것에는 부족한 점이 있습니다.비트코인에 구조적 기반을 제공하는 기업적 자금 조달 방식그리고 이는 비트코인보다 위험 자산과의 상관관계가 더 높기 때문에, 안전을 찾는 사람들이 이를 팔아버리는 경우가 많습니다. 이는 시장에 따른 문제일 뿐, 기본적인 배관 문제와는 다릅니다. 그리고 이러한 문제들은 전 세계적 유동성 관점에서 피해야 할 문제들입니다. 유동성이 비트코인의 상황을 악화시키는 요인이지만, 그건 비트코인 자체의 문제도 아닙니다.

피해야 할 잘못된 판단은 “업그레이드 선박”과 “토큰의 경제적 복구”를 같은 사건으로 여기는 것입니다. 하나는 거의 확실한 반면, 다른 것은 결코 보장될 수 없습니다. 글람스탠맨은 실제로 중요한 촉매제이며, 작업이 어려워서 일정도 계속 미루어지고 있습니다. 두 가지 사실 모두 사실입니다. 규율 있는 접근법은, 확실성을 얻는 것이 아니라, 시간이 지나면서 변하는 구체적인 업그레이드를 구입하는 것입니다. 시장에서 가장 인기 없는 주요 자산이 순조롭게 출시될 때는 이익을 얻을 수 있지만, 또 다른 분기 동안 기다리는 동안는 손해를 입을 수도 있습니다.