이더리움(ETH) 가격이 5% 상승하는데, ETF 유입으로 인해 단기 매도 공급이 증가했기 때문입니다.

• 이더리움(ETH)은 ETF 자본 흐름의 변화와 단기 가격 상승으로 인한 5%의 상승세에 따라 2,508달러 근처에서 거래되고 있습니다.
• 기관들의 구매는 9월 3일에 141.39백만 달러의 순 자금 유입으로 지원되었으며, 이는 최근의 자금 유출과는 대조적입니다.
• 가격 상승은 주로 연방준비제도의 완화적인 발언과 지정학적 긴장의 완화로 인해 발생하며, 프로토콜에 관한 구체적인 발전 사항보다는 그렇습니다.
• 50일 및 200일 EMA 사이에 나타나는 넓어지는 황금색 십자형 패턴은 지속적인 강세 추세를 나타내며, 저항선은 $2,560입니다.
• 장기적인 가치는 에테렐루스가 스마트 컨트랙트 결제 분야에서 차지하는 지배적 위치와, 디플레이션 효과를 가져오는 EIP-1559 메커니즘에 달려 있습니다.

에테렐루스는 5%의 큰 상승을 기록했으며, 가격은 2,508달러까지 올라갔습니다. 이는 몇 주 동안의 변동적인 움직임 이후 2,560달러라는 저항선에 근접한 상황입니다. 이러한 상승세는 에테렐루스와 관련된 특정 요소보다는 두 가지 거시경제적 요인에 의해 주도되었습니다. 첫째, 미국과 이란 간의 긴장이 완화될 가능성에 대한 보고가 금융 시장의 위험 회피적인 태도를 완화시켰습니다. 둘째, 연방준비제도의 크리스토퍼 월러 총재는 9월의 금리 인상 전망을 줄였으며, “인플레이션 완화의 기회를 주세요. 한 번의 회의만 기다릴 수 있습니다.”라고 말했습니다.

이러한 완화적인 통화 정책은 ADP 고용 보고서로도 뒷받침되었습니다. 그 보고서에 따르면 8월에 미국 민간 부문에서 단지 38,000개의 일자리가 생겼습니다. 이 수치는 예상치인 47,000개보다 훨씬 낮았으며, 1월 이후 최저 수준입니다. 따라서 9월에 금리가 인상될 가능성은 70%에서 50%로 감소했습니다. 시장 분석가 테드 필로즈는 주간 종가가 $2,550의 저항선을 넘으면 $3,000까지 상승할 가능성이 있다고 말했습니다.

자본이 에테리움 ETF에 유입되면서 이러한 거시경제적 변화에 따라 급격한 전환이 일어났습니다. 9월 2일에 48.08백만 달러가 인출된 후, 9월 3일에는 141.39백만 달러의 순유입이 발생했습니다. 블랙록의 ETHA 제품이 72.07백만 달러를 기록했고, 피델리티의 FETH 제품은 65.11백만 달러를 기록했습니다. 이러한 유입 증가로 인해 단기 포지션이 크게 변동되었으며, 24시간 내에 82.41백만 달러의 단기 포지션이 청산되었습니다. 이는 장기 포지션이 청산된 금액인 20.76백만 달러에 비해 훨씬 큰 수치입니다.

파생상품의 규모는 17.84% 증가하여 572.8억 달러에 달했으며, 이는 시장의 변동성이 커지고 있음을 보여줍니다. 하지만 최근 시간별 데이터를 보면 긴 매수 포지션의 경우 193,090달러의 청산이 발생했지만, 짧은 매수 포지션의 경우는 33,200달러에 불과했습니다. 이는 지속적인 방향성의 움직임이 아니라 양방향의 변동성을 나타냅니다. 기술적으로는 ETH가 네 개의 주요 평균이동평균선 위에 머물고 있으며, 20일 기간의 평균이동평균선은 2,455.94달러입니다.

기술 지표는 에테렐루스의 추세를 어떻게 나타내나요?

이더리움은 강세적인 기술적 구조를 유지하고 있습니다. 50일 이동평균($2,214)은 200일 이동평균($2,188)보다 $26.2 높은 수준에 위치합니다. 이러한 ‘황금 교차’ 현상은 지속적인 추세 변화를 나타내며, 50일 이동평균도 100일 이동평균보다 $105.3 높은 수준에 머물고 있습니다. 단기적인 저항선은 $2,534이며, 이 수준에서 가격이 반복적으로 저항당한 적이 있습니다. $2,600 이상의 목표를 달성하려면 이 저항선을 돌파해야 합니다.

반대로, 지지선은 20일 이동평균($2,404)과 $2,484라는 심리적 저항선에 위치해 있습니다. 최근 $2,546에서 약 $2,438로 하락했음에도 불구하고, 전체적인 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다. 에테렐온은 50일, 100일, 200일 이동평균을 모두 상회하고 있어, 시장이 반등 단계가 아니라 안정화 단계에 있다는 것을 의미합니다.

ETF 유입이 시장 회복에 어떤 역할을 할까?

단기적인 어려움에도 불구하고 시장 구조는 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 9월 초에 에테르럼 현금 ETF는 하루에 1억 4천8백만 달러의 자금이 유입되었습니다. 이로 인해 8월에는 월간적으로 18억 5천만 달러의 자금이 유입되었으며, 이는 기관들의 강한 관심을 나타냅니다. 누적된 ETF 자금 유입액은 130억 달러에 달하며, 관리 중인 순자산은 160억 달러입니다.

그레이스케일의 Ethe는 -6.07백만 달러의 손실을 기록했으며, 이는 펀드 제공자들 간의 성과 차이를 보여줍니다. 또한, 에테르루마의 시장가와 실현된 가치의 비율은 200일 만에 처음으로 1.00을 넘어섰습니다. 이 지표는 평균적인 ETH 보유자가 다시 실현되지 않은 이익 상태로 돌아갔다는 것을 의미합니다. 실현된 가격은 약 2,300달러입니다.

거시적 요인들이 에테르럼의 가격에 어떤 영향을 미치나요?

온체인 활동으로 인해 판매 압력이 더욱 커졌습니다. 에테르루니아 월렛이 자신이 보유한 167,855 ETH를 전량 매각했습니다. 이 금액은 약 4억 8천만 달러에 해당하며, 5일이라는 짧은 시간 안에 매각되었고, OKX, 빈안스, 바이비트와 같은 주요 거래소에 예치되었습니다. 이로 인해 가격에 즉각적인 하락 압력이 생겼지만, 전체 시장은 이러한 상황을 흡수했습니다.

장기적인 가격 전망은 세 가지 구조적 요인에 의해 결정됩니다. 첫째, 에테렐루스가 최고의 스마트 컨트랙트 플랫폼으로서 계속해서 지배적인 위치를 유지하는 것입니다. 둘째, 2028년 비트코인의 공급량 감소 현상이 간접적으로 유동성에 영향을 미치는 것입니다. 셋째, 규제된 ETF 제품을 통한 기관들의 사용 증가도 중요한 요인입니다. 비트코인과 달리 에테렐루스의 공급량은 고정된 수치가 아니라, 발행량에 따라 결정됩니다. EIP-1559라는 수수료 체계와 함께 스테이킹을 통해 고정된 공급량이 증가함에 따라, 네트워크 활동이 활발한 시기에는 공급량이 정체되거나 감소할 수도 있습니다.

메트캘프스의 법칙과 레이어-2 결제량을 활용한 채택 기반 모델을 통해 2030년까지 4,500달러에서 6,800달러 사이의 목표 범위가 가능합니다. 향후 중요한 요소로는 2026년 4분기에 진행될 ‘글램스탬먼드’ 업그레이드가 있습니다. 이 업그레이드를 통해 제안자와 구축자의 분리 및 병렬 실행이 가능해져 네트워크 용량이 증가합니다. 장기 보유자들의 공급량, 스테이킹 참여도, 거래소의 준비금을 모니터링하는 것은 네트워크의 채택율을 평가하는 데 매우 중요합니다.