이더리움의 DeFi 관련 자산의 총액은 여러 체인들이 분열되면서 54% 감소했습니다.

2026년 5월 초 기준으로, 탈중앙화된 금융 시스템에 묶여 있는 전체 가치 중 에테르노크의 비율은 약 54%로 감소했습니다. 이는 연초의 63.5%에서 크게 줄어든 수치입니다.보다 다양한 유동성의 분포를 반영하고 있습니다.경쟁하는 블록체인 네트워크들 속에서도 에테르노미는 여전히 가장 큰 디파이 네트워크로 남아 있습니다.454억 달러의 고정된 자본금.

이러한 변화는 암호화폐 시장의 구조적 변화를 나타냅니다. 즉, 자본은 다른 블록체인 플랫폼에서 특화된 용도로 사용될 수 있는 기회를 찾고 있습니다. 각각의 생태계들은 자신들이 잘 할 수 있는 특정 분야를 차지하고 있습니다.분산된 교환 흐름, 스테이블코인 결제, 그리고 영구적 거래이러한 분열 현상은, DeFi가 단일한 중심지에서 벗어나 여러 체인들이 함께 작동하는 환경으로 전환되고 있음을 시사합니다.

투자자들은 이러한 추세가 이더리움의 장기적인 우위에 어떤 영향을 미칠지 면밀히 관찰하고 있습니다. 비록 이더리움의 상대적 점유율이 줄어들고 있지만, 네트워크의 절대적인 위치는 여전히 강력한 상태입니다.블루칩 프로토콜을 위한 고유동성 풀들현재 시장에서는 이더리움이 여전히 주요 결제 수단으로서의 역할을 유지할지, 아니면 시장 점유율이 더욱 줄어들지 여부를 평가하고 있습니다.

왜 유동성은 체인들을 가로질러 분산되는 것일까?

유동성은 사용자들과 자본이 속도, 비용, 기능 측면에서 각각 다른 이점을 추구함에 따라 여러 경쟁적인 체인들 사이로 확산되고 있습니다. 솔라나는 DeFi 활동이 다시 활발해진 것으로 보입니다.네트워크 안정성이 향상되고, 거래 비용도 낮아집니다.Ethereum Layer 2 네트워크인 Base는 Coinbase가 개발한 것으로, 상당한 수준의 TVL 성장을 이루었습니다.코인베이스의 사용자 기반과의 통합을 활용하는 것.

BNB 체인은 이미 성숙한 생태계와 활발한 개발자 커뮤니티 덕분에 계속해서 혜택을 받고 있습니다. 바이낸스는 Alpha Earn을 통해 DEX 거래 기능을 자체 거래 플랫폼에 통합함으로써 BNB 체인과의 연동을 더욱 강화했습니다. 이러한 전략적인 조치 덕분에 BNB 체인의 거래량이 크게 증가했으며, 효율적인 거래를 원하는 사용자들이 점점 더 많이 유입되고 있습니다.

트론은 가장 큰 달러 결제 네트워크로 자리매김했습니다. 트론에는 896억 달러 상당의 안정화 코인이 보관되어 있으며, 그중 대부분이 USDT입니다. 이 네트워크는 높은 처리 속도를 제공하지만, 사용 가능한 애플리케이션의 다양성은 매우 낮습니다. 트론은 주로 안정화 코인 거래에 집중하고 있습니다. 이러한 특성 덕분에 트론은 달러와 연동된 자산 시장에서 상당한 비율을 차지할 수 있습니다.

하이퍼리퀴드가 DeFi 분야에서 영구적 금융 상품을 거래하는 최고의 플랫폼으로 부상하고 있습니다. 24시간 동안 이 플랫폼에서는 93억 7천만 달러 상당의 거래가 이루어졌습니다. 이는 유동성이 일반적인 스마트 컨트랙트 기능보다는 실행 속도나 품질에 따라 결정될 수 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 거래 활동이 점점 더 전문화된 플랫폼들로 세분화되고 있음을 나타냅니다.

개발자들의 재능은 어떻게 변화하고 있을까?

개발자들의 역량은 고성능 통합 체계를 중심으로 집중되고 있으며, 이는 경쟁 구도를 근본적으로 변화시키고 있습니다. 현재 솔라나는 전 세계 블록체인 개발 시장에서 23%의 점유율을 차지하고 있으며, 이는 2020년의 6%에서 상승한 수치입니다. 이러한 급증은 실제 금융 애플리케이션을 위한 속도와 비용 효율성을 최우선으로 생각하는 개발자들의 태도가 반영된 결과입니다.

같은 기간 동안, 이더리움의 전 세계 개발자 중에서의 점유율은 82%에서 31%로 감소했습니다. 반면, 베이스는 14%의 점유율을 기록하며 세 번째로 큰 플랫폼으로 부상했습니다. 이는 베이스가 이더리움과의 연계성 및 코인베이스와의 통합 덕분입니다. 이러한 변화는 특히 전문 개발자들 사이에서 두드러졌으며, 솔라나의 점유율은 5%에서 20%로 증가했습니다.

2025년에 솔라나는 약 4,100명의 새로운 개발자를 유치했으며, 이는 이더리움의 3,700명보다 훨씬 많은 수치입니다. 이러한 추세는 새로운 프로젝트들이 더 빠른 처리 속도와 낮은 비용을 제공하는 플랫폼을 선호한다는 것을 보여줍니다. 또한 솔라나는 비-EVM 네트워크 중에서도 주간 활성 개발자 수가 60%를 차지하여 최고의 성과를 거두고 있습니다.

네트워크마다 개발자의 활동량이 크게 차이가 납니다. 이더리움에서는 상위 1%의 개발자들이 네트워크 전체 코드의 51%를 생성합니다. 반면, 솔라나에서는 상위 1%의 개발자들이 전체 코드의 31%만을 생성합니다. 솔라나의 개발자들은 더욱 분산되어 있으며, 전체 작업 중 17%는 주말에 이루어집니다. 이러한 분포 구조는 소수의 고효율 개발자들에게 의존하지 않는, 더욱 탄력적인 생태계 구조를 나타냅니다.

분석가들이 다음으로 주목하고 있는 것은 무엇일까요?

미래 예측에 따르면, 2026년 말까지 이더리움의 TVL 점유율이 두 가지 가능한 시나리오가 있습니다. 첫 번째 시나리오는, 스테이블코인과 대출 시장의 성장이 전문화된 블록체인 기술보다 더 빠르게 진행된다면, 이더리움의 점유율이 55%-58%까지 상승할 수 있다는 것입니다. 이 시나리오에서는, 기관들이 이더리움을 활용하여 자본을 유입하는 상황이 계속된다고 가정합니다.

반대로, 압축적인 상황에서는, 비나인스의 통합이 심화되고, 비트코인 DeFi가 성장하며, 하이퍼리퀴티가 여전히 선도적인 위치를 유지한다면, 보유 중인 주식의 비율은 46%에서 50%까지 감소할 수 있습니다. 이러한 전망은 사용자에게 제공되는 서비스가 주로 전문적인 거래 플랫폼으로 이동하는 미래를 반영합니다. 한편, 이더리움은 주로 결제 수단으로서의 역할을 할 것입니다.

이더리움의 지위는 여전히 강력한 상태입니다. 이더리움에는 1,655억 달러 규모의 스테이블코인들이 존재하며, Aave, Uniswap, MakerDAO와 같은 프로토콜들을 위한 가장 활발한 거래소도 여기에 위치해 있습니다. 기관 투자자들과 주요 프로토콜들을 위한 핵심적인 거래소로서의 역할도 여전히 유지되고 있습니다. 30일간의 거래량 데이터에 따르면, 이더리움의 거래량은 13.9% 증가했으며, 비트코인도 13.4% 증가했습니다. Base의 경우는 10.5% 증가했습니다.

순수하게 TVL에만 기반한 어떤 종류의 지배력 분석도 방법론적인 문제가 있습니다. 왜냐하면 가격 상승으로 인해 TVL 수치는 변할 수 있기 때문입니다. 업계 전문가들은 이더리움의 TVL 비율이 감소하는 것은 다중 체인 생태계가 성숙해짐에 따라 자연스러운 결과라고 지적합니다. 이는 관련성의 상실을 의미하는 것이 아니라, DeFi가 단일 네트워크를 넘어 더욱 확장되고 있음을 나타냅니다.

개발자들은 점점 더 다양한 체인들을 연결하는 솔루션을 만들고 있습니다. 이를 통해 더욱 통합된 금융 인프라가 형성될 수 있습니다. 투자자들에게 있어서도, 이러한 추세는 DeFi 환경이 성숙해짐에 따라 교차체인 활동을 주의 깊게 모니터링하는 것이 중요하다는 것을 보여줍니다. 이러한 변화가 에테르노블의 약점을 의미하는 것은 아니지만, 전문화된 대안들이 가하는 경쟁 압력을 강조하는 것입니다.