에릭슨의 첫 번째 주식환매로 남아있는 모든 주식의 가치가 더욱 높아지고 있습니다.

에릭슨의 수익과 관련해 관심을 갖는 사람들에게는, 이번 주의 발표는 단순히 한 번만 살펴보는 것보다 더 중요한 의미를 가집니다. 8월 24일, 스웨덴 통신장비 제조업체인 에릭슨은…8월 17일부터 8월 21일까지 자사의 B급 주식 2,999,360주가 거래되었습니다.가중평균 가격이 96.70 SEK인 상황에서 약 290백만 SEK가 지출됩니다. 스톡홀름 거래소에서는 주간에 구매를 재활용하는 정보가 자주 공개되지만, 그 정보들은 대부분 무시되고 넘어갑니다. 이번 경우는 에릭슨이 이전에는 결코 해보지 않았던 일입니다.첫 번째 주식환매 프로그램그의 역사 속에서.

구매회수란 단순히 회사가 자금을 사용하여 자신의 주식을 매입하는 것을 말합니다. 이에 중요한 점은 이사회가 앞으로 무엇을 할지 결정하는 것입니다.2027년 연례 회의직원 인센티브 프로그램을 위해 예약된 주식들을 제외한 구매된 주식들은 모두 취소되어야 합니다. 취소된 주식들은 영구적으로 사라집니다. 동일한 수익과 동일한 배당금에 대해 발행된 주식의 수가 줄어들면, 남은 각 주식은 더 많은 몫을 얻게 됩니다. 투자자에게는 이는 아무런 조치도 필요하지 않은, 자연스러운 결과입니다.

이 프로그램에는천장 비용은 150억 SEK입니다.약 16억 달러 정도입니다.3월 31일에 열린 연례총회에서 주주들에 의해 승인됨또한연간 배당금을 1주당 2.85SEK에서 3.00SEK로 인상함거래는 4월 23일에 시작되며, 최대한 2027년 3월 31일까지 끝나야 합니다. 독립적인 회사인 골드만삭스가 나스닥 스톡홀름에서의 구매를 처리하며, 거래 시점을 직접 결정합니다. 현금은 부분적으로 그곳에서 발생합니다.에릭슨의 아이콘에크티브 사업의 매각그리고 1월에 프로그램을 제안했을 때 경영진이 설명한 것처럼, 수년간의 비용 통제가 필요했습니다.

진행 방식을 보면, 이가 의도적인 행동임을 알 수 있습니다. 지난주 기록에 따르면, 월요일에는 약 50만 주가 거래되었고, 화요일에도 50만 주가 거래되었습니다. 수요일에는 약 100만 주가 거래되었으며, 목요일에는 75만 주가 거래되었고, 금요일에는 25만 주가 거래되었습니다. 모든 거래 가격은 96.15SEK에서 97.33SEK 사이였습니다. 에릭슨의 자산 중 현재 B급 주식은 약 1억 700만 주이며, 이는 프로그램 시작 당시의 3,800만 주보다 증가한 수치입니다. 이는 약 4개월 만에 6300만 주가 시장에서 퇴출된 것과 같으며, 이는 총 33억 7천만 주 중 약 1.9%에 해당합니다. 또한, 현재의 가격은 150억 SEK의 한계 범위 내에서, 약 60억 SEK에 해당합니다.

이 칼럼에서 항상 질문되는 것은, 그 현금이 진짜인지, 아니면 회사가 그저 겉모습을 꾸미기 위해 돈을 빌린 것인지 하는 것입니다. 이 현금은 진짜입니다. 에릭슨은 6월에…59.8억 SEK의 순현금이 있으며, 전년 대비 66% 증가했습니다.6월 분기에는 주주들에게 82억 SEK를 돌려주었으며, 그 중 32억 SEK는 자금 회수로 사용되었습니다. 여전히 여름이 시작될 때는 전년도보다 더 많은 현금을 보유하고 있었습니다. 현재 스톡홀름의 가격으로 볼 때, 이 배당금은 약 3%에 해당합니다. 또한, 19년 연속으로 배당금이 지급되고 5년 연속으로 배당금이 증가하는 상황에서도, 전체 수익의 약 4분의 1만이 배당금과 자금 회수에 사용됩니다. 약 32억 SEK에 달하는 자유현금흐름은 배당금과 자금 회수 비용을 충당하는 데 사용되며, 남은 현금도 있습니다. 이 프로그램의 목적은 여유 있는 자금을 분배하는 것이며, 데이터도 그 사실을 보여줍니다.

가격 문제도 있습니다. ADR의 가격은 지난 한 해 동안 약 13.77달러까지 올랐지만, 현재는 10.20달러 근처에 머물고 있으며, 25% 이상 하락했습니다. 골드만은 스톡홀름 주식을 약 97SEK에 매입했는데, 이는 지난 해 최고가보다 훨씬 낮은 수준입니다. 할인된 가격으로 주식을 다시 구입하면 가장 많은 가치를 얻을 수 있습니다. 왜냐하면 저렴한 가격으로 주식을 다시 구입하면, 한 크로나당 소비되는 주식 수가 가장 적기 때문입니다. 이는 재투자된 배당금이 효과적인 이유와 같은 논리입니다. 에릭슨은 실제 잉여 자원을 활용하여 자신의 평가가치에 비해 저렴한 가격으로 주식을 줄이고 있습니다.

이제 솔직한 말을 하자면, 구매회수 조치만으로는 회사의 운영 상황을 개선할 수 없다. 7월 14일에 발표된 6월 분기 보고서는 실망스러웠다.조정된 EPS는 약 0.13달러였으며, 예상치는 약 0.17달러였습니다. 매출은 약 54.3억 달러였고, 예상치는 56.8억 달러였습니다.그리고 주가는 급격히 하락했습니다.마켓워치는 이를 거의 3년 만에 가장 나쁜 실적 반응이라고 표현했습니다.– 급증하는 메모리 칩 가격이 그 원인입니다.AI 데이터 센터가 통신업계와 동일한 DRAM을 놓고 경쟁하고 있다.밀집된 경계선들입니다. 관리진들은 3분기까지 네트워크 사업의 총이익이 더욱 압박받을 수 있다고 경고했습니다. 또한, 월스트리트의 미래 가치 대당 이익률이 약 18인 점을 고려할 때, 이는 지난해의 쉬운 수익 상황이 반복되지 않을 것이라는 예상치를 나타내는 것입니다.

수익 측면에서 보면, 이는 그렇습니다. 어떤 것도 배당금에 위협을 주지 않습니다. 배당금은 수익의 1/4에 불과하며, 순현금은 연간 66% 증가합니다. 자유현금흐름은 총수익보다 높습니다. 이는 좋은 수익원입니다. 하지만 구매회복은 잉여재산의 분배일 뿐, 성장의 원동력은 아닙니다. 인공지능 연결 기술의 성과가 실망스러워진다면, 구매회복으로 인해 여전히 현금이 돌아오게 됩니다. 주식 가격을 올리는 것은 주식 수의 계산이 아니라, 주문량의 증가입니다. ADR 보유자들은 일반적인 통화 변동 문제도 겪어야 합니다. 배당금과 구매회복은 모두 스웨덴 크로나로 이루어지므로, 환율 변동은 달러로 표시됩니다.

다각화된 수입 포트폴리오에 있어서는, 이는 천천히, 조용하게 긍정적인 신호로 보입니다. 성숙한 배당 지급 기업이 얻은 수익을 이용해 주식 수를 줄이고, 최근의 고점 대비 할인된 가격으로 배당금을 지급하는 것입니다. 동시에 증가하는 현금 자산 덕분에 확보된 배당금을 충당할 수 있습니다. 주간 보고서를 계속해서 확인해야 합니다. 현금 자산이 계속 증가하는 한, 이는 실제적인 수익이며, 각 주식은 점점 더 많은 배당금을 받게 됩니다. 그런 변화가 생기려면, 현금 자산이 계속 증가하지 않는 경우나 주간 보고서가 사라지는 경우가 필요합니다. 그러면 이 프로그램은 자금 조달 방식에서 분배 방식으로 바뀌게 됩니다. 즉, 재투자 기회와 분배 방식의 차이가 생기는 것입니다.