EPS는 크로거에서 이기지 못했습니다.

크로거 주가는 금요일 초반 거래에서 약 3% 하락했으며, 이는 식품점 대기업이 조정된 수익을 발표했음에도 불구하고입니다.주당 1.09달러 – 분석가들이 예상한 1.06달러보다 좋으며, 전년 동기 대비 5% 상승했습니다.그건 시장이 좋은 수치에 과도하게 반응하는 것처럼 보이지만, 그렇지 않습니다. 헤드라인을 넘어서서 보면, 실제로 수요를 측정하는 지표인 동일한 판매량은 거의 0에 가깝습니다. 즉, 더 많은 식료품을 판매하는 것과는 아무런 관련이 없는 요소들이 수요를 결정하고 있다는 것입니다.

그것이 한마디로 말해진 이야기입니다: 크로거는 효율성이 높아져서 이익을 늘렸지만, 고객들이 실제로 제품을 구매하는지 여부에 대해서는 성공하지 못했습니다. 월스트리트에서는 이를 판매 문제로 받아들였습니다.연간 매출 전망을 이전의 1%–2%에서 0.2%–0.8% 성장으로 하향 조정함.

두 개의 숫자, 두 가지 다른 사업

동일한 매출량이 중요한 지표입니다. 왜냐하면 이를 통해 회사가 수익을 더 크게 보이게 하기 위해 할 수 있는 모든 조치들을 제거할 수 있기 때문입니다. 즉, 새로운 매장 개설이나 자산 인수, 연료 구입 등과 같은 요소들을 무시할 수 있습니다. 이는 기존 매장이 작년에 얼마나 많은 제품을 판매했는지를 비교하는 방법입니다. 이는 실제 고객의 수요를 가장 명확하게 파악할 수 있는 방법입니다.크로거의 로즈는 8월 중순에 끝난 분기에서 단 0.2%의 성장률을 기록했으며, 이는 1년 전에 기록된 3.4%의 성장률에 비해 크게 감소한 수치입니다..

시장이 가격을 책정하는 방식은 이렇습니다. 매출은 여전히 2.1% 증가하여 346억 달러가 되었기 때문에, 매출은 감소하지 않고 있습니다. 하지만 그 성장은 새로운 시장과 제품군의 확장에서 비롯된 것이며, 고객들이 결제 시 더 많은 제품을 구매한 것에서 비롯된 것은 아닙니다. 한편, EPS는 10억 달러의 수익으로 인해 긍정적인 성과를 거두었습니다.이 분기 동안 주식 환매가 이루어졌습니다. 회사는 20억 달러의 권한 내에서 올해 12억 달러의 주식을 다시 구입했습니다.이는 주식 수를 줄여주고, 주당 이익을 높이게 만듭니다. 자금 회수는 단 한 달러도의 수요 증가 없이도 주당 이익을 더욱 좋아 보이게 합니다.

방어적 구조 내부의 조용한 침체 현상

이제, 식료품이 이러한 순환에서 면역이 되는 것이라고 생각하는 사람들의 눈에 띄는 부분이 되겠군요. 크로거는 동일한 판매량에서 265베이스포인트의 부담을 지녔습니다.인플레이션 감소법 제140조환자들이 브랜드 의약품에서 저가 일반 의약품으로 전환함에 따라 약국의 수익이 감소합니다. 또한 같은 브랜드에서 일반 의약품으로 전환할 때마다 60달러가 감소하고, 분기 말에 사이클로스포라 오염으로 인해 35달러가 감소합니다. 그리고 계란 가격 하락으로 인해 30달러가 감소합니다. 정책과 가격 문제로 인해 소매업체의 매출은 줄어들고 있지만, 고객들은 여전히 매장을 방문하고 있습니다.

그것이 바로 주요 신호입니다. 디플레이션은 뉴스에서 보이는 기본 인플레이션 수치에는 나타나지 않습니다. 그러나 계란, 신선한 식품, 의약품을 판매하는 업체들의 경우에는 그런 현상이 나타납니다. 계란이나 신선한 식품을 판매하는 업체가 동일 매장의 매출을 0.2%만 증가시킬 수 있다면, 미국 소비자들은 모든 물건의 가격과 구매자의 심리에 대해 무언가를 말하고 있는 것입니다. 경영진은 그렇게 말합니다.조심스러운 쇼핑객들, 작고 작은 바구니들, SNAP 혜택 감소, 그리고 가솔린 가격이 갤런당 4달러 이상입니다.배경으로서.

그 실패를 설명하는 전략입니다.

이곳에서 상황은 단순해지지 않습니다. 작년에 알버츠슨 합병이 실패한 후에 임명된 새로운 CEO인 그렉 포란은 같은 매장의 매출 수치를 유지하려고 노력하지 않습니다. 그의 방식은 그의 말에 따르면 “저축 기금 가치가…”입니다.여행아이디어는 다음과 같습니다: 공급원 및 운영 비용을 줄이고, 그 절감된 자금을 장기적인 기간 동안 낮은 가격에 투자합니다. 고객의 마음을 얻기 위해 가치를 활용하고, 수익은 매장이 아닌 고객으로부터 창출됩니다.

베팅 내역은 여백에 표시됩니다. FIFO 이익률은 실제로 13 기반 포인트 향상되었습니다.전자상거래는 20% 성장했으며, 두 분기 연속으로 수익을 창출했습니다.수년간의 손실 끝에, 그리고 소매 미디어 광고 사업에서 24%의 성장이 있었죠. 이는 기술적 요소들이 작동하고 있다는 증거입니다. 배달 네트워크도 결국 수익을 내기 시작했으며, 식품 회사들도 고객 데이터를 광고 플랫폼처럼 활용하고 있습니다. 하지만 이는 효율성과 전략적 이점일 뿐, 실제 수요는 아닙니다. 가격과 속도 면에서 계속 승리를 거두는 월마트와 아마존과 비교하면, 포란은 단기적인 매출을 희생하며 장기적인 시장 점유율을 얻으려고 합니다.거인 익제 딜이에요. 16.5억 달러 규모의 현금 인수가로, 2027년에 완료될 예정입니다.동일한 연극을 규모로 확장시킨다.

위험이 존재하는 곳

불편한 계산 결과가 바로 그 지침이 되는 것입니다. 크로거는 전년도 동일 판매량 예상치를 거의 절반으로 줄여서 0.2%–0.8%로 추정했습니다.수익 전망을 주당 5.10~5.30달러로 유지했습니다.분석가들의 예상과 일치하는 수준에서 그 중간점이 형성된 것입니다. 둘 다 사실이라면, 전체 격차는 연말에 마진과 비용 관리를 통해 해소되어야 합니다. 바로 그때가 약물 및 농산물과 같은 저물가 현상이 여전히 부담을 주는 시기입니다.

그것은 고려해야 할 위험입니다. 이 전략이 성공적으로 작동하려면, 수익을 유지하기에 충분한 비용을 빠르게 창출해야 합니다. 만약 동종 매장의 판매가 계속 부진하다면, 가격을 낮추는 데 사용된 돈은 다시 원자재 구입에 사용되어야 하며, EPS는 시장 점유율을 확보하기 위해 더 많은 비용을 지출해야 합니다. 가격 경쟁이 치열한 식료품 시장에서는 가장 저렴한 업체가 승자가 됩니다. 크로거는 자신의 비용 구조가 충분히 강력해서 그런 업체가 될 수 있다고 믿고 있습니다. 시장은 “성과”라는 표현으로 주식 가치를 낮추면서, 둘 다를 동시에 가질 수 없다고 생각합니다.

주기적인 분석을 할 때 적용되는 원칙은 식료품 공급에도 해당됩니다. 수익의 질을 단순히 그 수치만으로 판단해서는 안 됩니다. 구매량과 같은 지표가 반대의 신호를 보내는 경우에는 그렇게 판단해서는 안 됩니다. EPS의 성장률은 그 자체로 실제적인 지표입니다. 주목해야 할 것은 매출 예측입니다.