엘리 릴리는 결국 자신의 이야기를 현금으로 바꿈니다. 2031년 예측은 그만두세요.

“엘리 릴리의 5,000달러가 2031년에 얼마나 될까?”라는 기사들은 사실 5년 후의 가치를 추측하는 것에 불과합니다. 이는 통제할 수 있는 것처럼 보이지만, 2031년의 숫자를 예측하는 것은 미래의 가격, 규제 당국, 그리고 몇몇 경쟁업체에 대해 아무도 잘 모른다는 것을 숨기는 것입니다. 진실된 질문은 좀 더 구체적입니다: 엘리 릴리의 사업이 실제로 현금을 창출하고 있는지, 그리고 그 현금이 계속 증가하고 있는지 여부입니다. 이 점에서 지난 12개월은 어떤 예측보다도 상황을 변화시켰습니다.

그 이야기는 결국 현금으로 변했습니다.

1년 전에는 리لي의 사업 성공 여부가 주로 예측에 의존했습니다. 즉, GLP-1에 대한 수요와 생산 능력이 증가하고 있었지만, 실제 판매량은 그만큼 증가하지 않았습니다. 하지만 이제 현금이 도착했습니다. 지난 12개월 동안 리لي는 약 182억 달러의 무위험현금흐름을 창출했으며, 이는 전년도보다 약 270% 증가한 수치입니다. 이는 공장과 장비에 약 99억 달러를 투자한 후의 수치입니다. 이것이 바로 그 회사가 기다려왔던 결정적인 재정적 요소였습니다.

그리고 최근 분기 동안도 안정적인 성과를 거두었습니다.2분기 수익은 48% 증가하여 230억 달러에 달했습니다., 그리고경영진은 전체 연도 예상 매출을 850억 달러에서 870억 달러로 상향 조정했습니다.엔진은 두 가지 약물입니다.당뇨병 치료제인 무운자로의 매출은 분기별로 91% 증가하여 99억 달러에 달했습니다., 그리고체중 감량 약물인 제프본드의 매출이 46% 상승하여 49억 달러에 도달했습니다.수익성은 여전히 높았습니다.조정된 총이익률은 약 86%입니다.그리고 운영 이익률은 약 48%입니다.

이것은 구원을 기다리는 망가진 주식이 아닙니다. 결국 그 약속했던 성과를 내기 시작한 성장 스토리입니다.

오래된 현금으로 구입하면 비싸고, 곧 나올 물건으로 구입하면 저렴해요.

그러나 이로 인해 주식 시장이 침체되지는 않았습니다. 리لي의 주가는 월간적으로 약 9% 하락한 후, 52주 고점에서 약 13% 하락했습니다. 하지만 지난 한 해 동안은 약 50%의 상승세를 보였습니다. 회의적인 태도와 개선된 수치들이 동시에 존재하고 있습니다.

중요한 것은 바로 이 규칙입니다. 시장 가치가 약 1조 600억 달러에 달하는 상황에서, 주식은 후행 자유 현금흐름의 58배에 해당하는 가격으로 거래됩니다. 만약 그 현금흐름이 계속 증가하지 않는다면, 이는 비싼 가격입니다. 하지만 세 자리 숫자로 증가하는 자유 현금흐름은 상황을 빠르게 바꿉니다. 경영진이 예상하는 2026년의 조정된 수익이 주당 35.50달러에서 36.50달러인 반면, 현재 주식의 가격은 올해의 수익의 약 31배입니다. 시장은 여전히 과거의 위험 프로필을 기반으로 가격을 책정하고 있습니다. 즉, 성장이 지속될 수 없으며, 가격이 붕괴될 가능성이 있다는 것입니다. 하지만 현금흐름은 점점 더 깨끗해지고 있습니다. AInvest의 총합된 신호는 이 주식을 매수할 가치가 있다고 합니다. 즉, 이는 전문가들의 의견이 숫자와 일치한다는 뜻이며, 그 숫자들을 대체하는 것이 아닙니다.

중요한 것은 가격이지, 평가가 아닙니다.

실제 위험은 수량이 아니라 가격에 있었습니다. 가장 최근 분기에는…릴리의 생산량은 60% 증가했지만, 전 세계적으로 가격은 13% 하락했으며, 미국 외 지역에서는 36% 하락했습니다.짓눌려서무니자로가 중국의 국가 약물 목록에 포함된 것그것이 바로 전선입니다.

지금까지는 거래량이 그 압력을 받아서 그대로 버텨왔습니다. 그래서 실적도 계속 상승해왔죠. 하지만 ‘단절 조건’이 명확히 정해져 있습니다. 즉, 주가가 하락하고 거래량 성장도 둔화되면, 순수 수익은 예상치를 넘어서지 못합니다. 이런 상황에서는 실제적인 위협이 생깁니다.메디케이드의 비만 치료제에 대한 새로운 보장 정책은 7월 초에 시작되었으며, 이로 인해 메디케이드는 자신만의 협상력을 갖게 되었습니다.반가격 전쟁에는 다음이 포함됩니다.노보 노르디스크가 제프본드와 관련해 제기한 광고 소송. 노보의 원래 일일 경구용 약물은 이제 릴리사가 새로 승인한 파운디요와 함께 약국 선반에 진열되고 있습니다.그리고릴리의 미국 신공장 건설에 대한 투자액은 현재 500억 달러를 넘는다.– 그 용량이 충분히 빠르게 증가하여 모든 비용을 충당할 수 있을 것이라는 확신입니다.

정직한 트립와이어

따라서 여기에는 2031년에 대한 수치가 없습니다. 누구나 그런 수치를 제시한다면 그것은 단지 추측에 불과합니다. 증거는 자유 현금흐름을 통해 나타납니다. 릴리의 경우, 현금이 매출과 함께 증가하는 정도가 흥미롭습니다. 이는 다시 가격 하락보다 매출 증가가 더 빠르다는 것을 의미합니다. 그리고 조건도 명확합니다. 만약 분기별 보고서에서 매출 성장이 둔화된다면, 혹은 가격 전략이 감소한다면, 재평가는 불가능해집니다. 그러니 5년간의 예측은 무시해야 합니다. 분기별 현금흐름과 가격 변화를 주의 깊게 관찰해야 합니다. 그것이 바로 예측들이 숨기고 있는 사실입니다.