로빈후드의 수익 기록이 얼마나 견고한지 확인해보세요. 그들의 블록체인상에 있는 메미 토큰을 살펴보세요.

7월 29일에 로빈호드의 투자자들은 이상한 상황을 마주했습니다. 회사가 지금까지 기록한 가장 좋은 분기였지만, 주식 가치는 계속 하락했습니다. 수익도 감소했습니다.11억 3천만 달러의 기록적인 수치로, 전년 대비 32% 증가했습니다.고객들은 3개월 동안 217억 달러를 예치했습니다. 당기순이익은 48% 증가하여 0.62달러에 달했습니다. 이 회사는 여전히 “그런 메미-스톡 트레이딩 앱”으로 분류되는 회사입니다. 그리고 이 회사의 실적은 게임스탑 시절에는 상상도 할 수 없었던 수준이었습니다.

그런데도 호드는 오늘날 100달러대에서 거래되고 있으며, 이는 전체의 약 3분의 1보다 낮은 수준입니다.2025년 10월의 최고가는 약 154달러입니다.기록적인 분기였지만 주가는 하락했습니다. 바로 그 간극이 진짜 이야기의 핵심입니다. 왜냐하면 그 간극이 회사가 실제로 해낸 성과와 투자자들이 다음 분기에 기꺼이 지불할 의향인 가격을 구분해주기 때문입니다.

기록부터 시작해보자. 그 기록은 환호하는 것보다 읽어야 할 가치가 있다. 수익의 일부는 한 번만 발생하는 항목이었다.1억2천9백만 달러의 회계 이익그 0.62달러 중 약 0.14달러는, 통합 재무제표에서 비즈니스 펀드를 분리하여 계산한 결과입니다. 그 수치를 빼고 나면 여전히 괜찮은 성과가 됩니다. 더 흥미로운 점은 그 외의 부분에 있습니다. 같은 분기 동안 로빈후드는 “이벤트 계약”으로 1억 5천6백만 달러를 벌었습니다. 이는 특정 결과가 일어날지 아닌지를 예측하는 계약입니다.전년도에 비해 10배 이상으로, 136억 건의 계약이 거래되었습니다.옵션 수수료는 3억4,200만 달러로, 29% 증가했습니다. 주식 거래 수수료는 95% 상승했습니다. 그리고 이전에 가장 중요한 비즈니스였던 암호화폐 트레이딩은 암호화폐 시장이 부진했기 때문에 38% 하락하여 1억 달러로 감소했습니다. 현재 비트코인 가격은 7만8,000달러 근처이며, 이는 최고가 대비 3분의 1 이상 낮은 수준입니다. 알트코인들도 매우 불황을 겪고 있습니다. 로빈홀드의 암호화폐 수익도 이러한 상황에 따라 감소했습니다.

그 조합이 바로 헤드라인의 핵심 주제입니다. 로빈후드는 더 이상 단일 시장의 변동에 따라 움직이지 않습니다. 현재 관리자들은 연간 매출이 1억 달러 이상인 13개의 사업 분야를 운영하고 있습니다: 구독 서비스(4.8백만 명의 유료 골드 회원, 1년 만에 39% 증가), 잉여 현금에 대한 이자 수익(3억8천9백만 달러), 옵션, 주식, 예측 시장 등. 심지어 100만 명의 고객을 보유한 신용카드도 있습니다. 이 기록적인 분기는 여러 해에 걸친 노력의 결과물입니다. CFO 시브 베르마는 성명에서 “이 사업은 최상의 상태로 운영되고 있다”고 말했습니다.

그렇다면 왜 주가는 이 분기에 낮아졌을까요? 부분적으로는 시장이 이미 성공에 대한 대가를 지불했기 때문입니다. 보고서가 발표된 후에도 주식 가격은 계속 하락했습니다.약 35배의 전방 수익부분적으로는 이익이 일회성 수익에 의존했기 때문에 암호화폐 부문의 가치가 하락했으며, 7월의 예금 속도는 약 40억 달러로 줄어들었습니다. 경영진은 이를 계절적인 요인이라고 말했습니다. 시장에서의 평가는 여전히 “중간 수준의 매수”입니다.평균 가격 목표는 120달러 근처입니다.하지만 간단한 재가격 작업은 이미 끝났습니다. 투자자들이 진정으로 걱정하는 것은 그 제품들의 지속성입니다. 어떤 제품들은 반복적인 수수료를 내야 하는 제품이고, 어떤 제품들은 인기 있는 제품이지만 관심이 줄어들면 수요가 떨어지는 제품들인지가 문제입니다.

이 질문은 더 깊이 들여다볼수록 더욱 복잡해집니다. 왜냐하면 이 분기에서 가장 중요한 요소들은 영업실적표에는 거의 나타나지 않기 때문입니다. 로빈호드는 오랫동안 시장의 인프라를 임대했으며, 주문을 시장 참여자들에게 전달하거나, 칼시와 같은 제3자에게 예측 시장 거래를 위임했습니다. 지난 2년 동안 로빈호드는 자체적인 인프라를 구축하기 시작했습니다. 6월에는 CFTC의 규제를 받는 예측 시장 거래소인 로테라를 출시했으며, 이 서비스는 서스쿠한나라는 거래 회사와 함께 운영됩니다. 7월에는 아비트룸 기술을 기반으로 한 자체 에테르루크 레이어-2 네트워크인 로빈호드 체인을 가동했으며, “주식 토큰”을 발행하기 시작했습니다.저지에서 발행된 보안 제품으로, Nvidia와 Apple과 같은 미국 주식을 추적할 수 있습니다.120개국에서 하루 24시간 내내 체인상에서 거래가 가능합니다. 이전에는 고객을 다른 사람들의 시장으로 보내는 중개인이 이제는 그 자체가 시장이 되려고 합니다. 단순한 수단이 아니라, 도로와 같은 역할을 하는 것입니다.

여기서 국경이 진짜로 나타나는데, 그건 ‘PONS’라는 토큰 형태로 나타납니다. 출시된 지 4주 후, 로빈호드 체인은 토큰화된 주식 시장에서 가장 많은 보유자 수를 기록했습니다. 약 328,000명의 사람들이 보유하고 있었으며, 이는 시장 전체의 약 44%에 해당합니다. 하지만 그들의 보유 가치는 단지 약 4400만 달러에 불과했으며, 이는 평균적으로 한 사람당 약 134달러에 해당합니다. 이는 소매 고객들입니다. 같은 분야에서 기관용 플랫폼들은 수백만 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그리고 체인상에서 가장 큰 자산은 엔비디아 주식 토큰이 아닙니다. 그것은 ‘메미코인 런치패드’의 토큰인 PONS입니다. 이는 장난스러운 코인들을 만들고 거래할 수 있는 플랫폼이며, 시장 가치는 약 4500만 달러입니다.체인상의 모든 토큰화된 주식들의 합계와 거의 같음폰스는 캐시 캣의 자리를 차지했습니다. 캐시 캣은 7월에 2억 달러에 달했으나, 그 후 약 80% 하락했습니다. 메미코인들은 여전히 중요한 위치를 차지하고 있습니다.체인의 거래량의 4/5에 가까운 수준입니다.토큰화된 주식들은 10분의 1 수준이었지만, 그 주식 가치는 첫 주 이후로 20배 이상 증가했습니다.

PONS이 하는 일을 암호화폐 용어로 표현하면 “마인드셰어”라고 한다. 이 명칭이 중요한 이유는 그것이 올바른 분류법이기 때문이다. 로빈후드의 새로운 금융 플랫폼에서는 사람들이 복권 티켓을 구매하는 데 비용을 지출하고 있으며, 결제와는 관련이 없다. 이는 로빈후드만의 특징이 아니라, 소매 분배 방식이 모든 새로운 네트워크에서 나타나는 현상이다. 코인베스트의 Base도 마찬가지다. 주식이 브로커가 아닌 성장형 핀테크 기업처럼 거래되는 이유는 바로 전환율 때문이다. 현재는 경제적 측면에서 투기적인 성격이 강하다. 로빈후드는 사용자들에게 90일간의 무료 거래 비용을 제공하고 있지만, 이 보조금은 9월 말에 끝난다. 트레이딩 봇들은 초기 거래량에서 상당한 비중을 차지했다. 긍정적인 신호는 실제 토큰화된 주식의 거래량이 빠르게 증가하고 있다는 점이다.현재 12개의 주식 토큰이 하루에 500,000달러의 수익을 내고 있습니다.하지만 토큰화된 주식 관련 실험은 미국 고객들에게도 허용되지 않습니다. 이는 그 실험의 운명이 증권 규제와 얼마나 밀접하게 연관되어 있는지를 보여줍니다.

초보자들이 로빈후드를 주목해야 할 기업으로 분류할지 결정하는 데 있어서, 이번 분기의 실적은 한 가지 점을 명확히 하고 또 다른 점을 열어줍니다. 다각화된 포트폴리오라는 점은 사실입니다. 더 이상 암호화폐나 옵션, 예측 시장과 같은 단일 자산 클래스가 분기를 결정하는 요소가 아닙니다. 이것이 바로 이 회사가 지금까지 제시해온 가장 강력한 논거입니다. 하지만 여전히 불확실한 것은 그 회사의 지속 가능성입니다. 예측 시장에서 얻는 수익이 얼마나 지속될지는 아직 명확하지 않습니다.각 계약에 대해 1펜스보다 조금 더 많은 금액입니다.뜨거운, 정치적으로 얽힌 상품을 가볍게 다루는 형태입니다. 암호화폐 수익은 1년에 38%까지 변동할 수 있는 시장과 함께 움직입니다. 현재 로빈홀드 체인은 실제 자산에서 얻는 수익보다 멤م 토큰에 대한 관심을 더 많이 끌고 있습니다. 예측 시장의 수익, 암호화폐 거래량, 그리고 보조금이 끝나면 체인이 어떻게 대응할지에 주목해야 합니다. 이 중 하나가 이번 분기의 기록을 다음 단계가 성공했음을 증명하는 증거가 될 수도 있고, 쉬운 부분이 끝났다는 증거가 될 수도 있습니다.