미국의 암호화폐 정책 변화: 입법적 교착 상태 속에서 재무부가 이란 산업에 대한 제재를 시행함

• 미국 재무부는 이란의 전체 디지털 자산 분야를 제재 대상으로 지정했습니다.광범위한 법적 체계국가의 암호화폐 경제를 촉진하는 외국 기업들을 처벌하는 것.
• 디지털 자산 시장 명확화법은 심각한 입법적 장애물에 직면해 있습니다.25% 미만의 확률2026년 말까지 그 법안이 시행될 예정입니다.
• 의회의 조치가 없자, SEC는 제안을 했습니다.더 좁은 규제 체계암호화 자산 관련 서비스의 경우, 포괄적인 관할권 규정보다 자본 형성 방식에 더 중점을 둡니다.
• 미국 재무부 채권의 매입 확대는 위험자산의 유동성을 지원했으며, 이로 인해…솔라나 ETF의 유입량이 급증하고 있습니다.그리고 100달러 이상의 가격 상승이 나타났습니다.

미국 재무부는 이란의 전체 디지털 자산 분야를 포함하는 제재 체계를 공식적으로 확대했습니다. 이는 이란의 암호화폐 경제에 대한 제재가 더욱 강화된 것을 의미합니다. 2026년 8월 24일, 외국자산통제국(OFAC)이 발표한 이 결정은 해당 분야에 대한 제재를 명확히 했습니다.허용된 디지털 자산 경제특정 단체에만 행동을 제한하는 것이 아니라, 이 분야에서 활동하는 모든 단체나 개인에게 처벌을 내리는 법적 근거를 명확히 함으로써, 특정 단체만을 대상으로 하는 방식에서 벗어난다.

이러한 허가 조치는 광범위한 집행 범위를 제공함으로써, 미국 당국이 이란과 관련된 활동을 지원하는 해외 중개인, 결제 처리업체, 지갑 운영자, 기술 제공업체들을 처벌할 수 있도록 합니다. 이로 인해 이란의 암호화폐 생태계 내에서 활동하는 다양한 외국 기업들이 영향을 받게 되며, 글로벌 거래소들의 준법 의무도 증가합니다. 재무부는 이를 “경제적 추방 작전”이라는 명칭 하에 지속적인 집행 활동이라고 밝혔으며, 정부가 이란의 석유 수익원을 차단함에 따라 추가적인 단속이 있을 가능성이 있다고 전했습니다.

재무부의 이번 조치는 노비텍스와 월렉스와 같은 이란과 관련된 거래 플랫폼에 대한 이전의 제재를 따른 것입니다. 이 플랫폼들은 제재 위반 거래를 처리했다는 혐의를 받았습니다. 현재 OFAC는 부문 전체에 대한 체계를 마련함으로써, 이란과 관련된 암호화폐 활동과 관련된 특정 기업들을 차단할 수 있게 되었습니다. 이는 단일 거래를 식별할 필요 없이, 부문 전체를 대상으로 한 법적 체계를 구축하는 방식으로 전환된 것입니다.OFAC에 대한 모니터링을 강화하기지정 및 소유 구조.

왜 CLARITY 법안이 지연되고 있는가?

2025년 7월에 양당의 지지로 하원에서 통과된 ‘디지털 자산 시장 명확화법’은 9월 15일에 상원의 표결을 앞두고 있어 상당한 절차적 장애물에 직면해 있습니다. 이 법안의 목적은 디지털 상품에 대한 명확한 규제 체계를 마련하고, SEC와 상품 선물 거래위원회(CFTC) 간의 관할권 구분을 명확히 하는 것입니다. 트럼프 대통령은 의회가 공정한 법안을 통과시켜야 한다고 공개적으로 요구했지만, 시장 참여자들은 이 법안이 적절한 시기에 제정될 수 있을지에 대해 회의적인 태도를 보이고 있습니다.

칼시 트레이더들은 2026년 말까지 이 법안이 법으로 제정될 가능성이 25% 미만이라고 예상합니다. 2027년 4월까지 실제로 시행될 가능성은 50% 미만입니다. 이 법안의 추진은 윤리적 논란, 단축된 입법 일정, 그리고 대통령 자신의 암호화폐 보유에 대한 정치적 민감성으로 인해 방해받고 있습니다. 60표의 상원 표수가 필요하다는 조건도 통과를 더욱 어렵게 만듭니다. 따라서 민주당 의원들의 협력이 필수적입니다.

화이트하우스는 8월 19일에 암호화폐 관련 임원들과 회의를 개최하여 의회에 압력을 가하기로 했습니다. 하지만 법안 통과 가능성은 2월의 82%에서 현재 약 10~25%로 떨어졌습니다. 경영진의 열의와 입법적 가능성 사이의 차이는 포괄적인 암호화폐 규제를 제정하는 데 있어서의 구조적 문제를 보여줍니다. 업계 전문가들은 CLARITY 법안이 관할권의 모호함을 해소하는 데 필요한 법적 해결책이라고 생각하지만, 그 법안이 통과될 가능성은 여전히 낮습니다.

SEC 프레임워크는 어떻게 비교될 수 있을까?

CLARITY 법안의 추진이 지연되면서, SEC는 규제 공백을 해소하기 위한 “크립토 자산에 대한 규제”라는 제목의 제안을 발표했습니다. 이 제안은 연방 증권법에 따라 크립토 자산을 포함하는 특정 투자 계약에 대해 맞춤형 규정을 마련함으로써, 4년 동안 SEC 등록 없이 최대 5백만 달러까지의 자금을 제공할 수 있도록 합니다. 중요한 요소는, 발행자가 필수적인 관리 작업을 완료하거나 영구적으로 중단한 후에 적용되는 조건부 안전호프입니다.

SEC의 제안은 보다 넓은 CLARITY법과는 대조적입니다. SEC의 규정은 엄격한 “성숙한 블록체인” 테스트가 아닌, 자체적으로 인증된 활동 중단을 기준으로 한 더 유연한 기준에 의존합니다. 또한, SEC의 규정은 디지털 자산의 제공 측면에만 국한되며, 2차 거래, 거래소 등록, 보관, 시장 조작과 같은 문제는 처리되지 않습니다. 업계 리더들은 이 조치를 진전된 발전으로 받아들였으며, 코인베스의 CEO인 브라이언 암스트롱은 SEC가 토큰화된 주식의 온체인 거래를 가능하게 하는 혁신적 면제 조치를 내려야 한다고 촉구했습니다.

SEC의 제안 시점을 보면, 의회가 포괄적인 법률을 통과시키지 못할 경우 규제적 공백을 메우기 위한 전략적 조치인 것으로 보입니다. CLARITY 법이 통과된다면 법적 규제 체계가 마련될 것이지만, SEC의 규제 조치는 일시적인 대체책일 뿐이며, 여전히 상당한 규제적 공백이 남아 있습니다. 이러한 이중적 접근 방식은, 입법적 교착 상태를 해결하면서도 관할권에 관한 모호함을 해소하려는 행정부의 노력을 반영합니다.

시장 유동성을 높이는 방법은 무엇인가?

미국 재무부의 구매 확대 조치는 위험 자산의 유동성을 높여주었고, 이로 인해 시장 전체가 상승했습니다. 8월 19일, 미국 재무부는 장기 정부 채권에 대한 유동성 지원을 위한 구매 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표했습니다. 즉, 9월 9일부터는 한 번의 구매로 20억 달러에서 최소 40억 달러까지 구매가 가능해집니다. 이러한 조치 덕분에 30년 만기의 재무부 채권 수익률은 5.34%에서 약 5.19%로 하락했습니다.

장기 차입 비용의 감소는 위험 자산에 긍정적인 영향을 미쳐, 암호화폐 시장이 폭등하게 되었습니다. 솔라나(SOL)는 강력한 기관 수요와 유리한 거시경제 상황 덕분에 100달러를 넘어섰습니다. 2026년 5월까지 미국에서 상장된 솔라나 현금형 ETF들은 총 11.2억 달러 이상의 자금을 끌어들였으며, 그 중 대부분은 비트와이즈와 반에크의 제품들이었습니다. 하지만 토큰 발행으로 인해 이러한 기관 수요가 일부 소진되면서, 자산 가격의 상승 압력이 제한되었습니다.

재무부는 이러한 구매 행위를 통화 완화 정책이라기보다는 유동성 지원 조치로 간주합니다. 하지만 일부 투자자들은 이 정책이 재정 규제를 약화시킬 수 있다고 비판합니다. 규제 불확실성과 유동성 지원이 결합되면서 투자자들에게 복잡한 환경이 조성됩니다. 시장 참여자들은 변화하는 거시경제 상황 속에서 더욱 높은 규제 위험을 감수해야 합니다.