크립토의 32억 달러 규모의 자금 유입: 실제 자금, 만기일이 있음

이 숫자는 헤드라인과 같은 역할을 하는 수치입니다. 그 값은 32억 달러입니다. 8월 22일 마지막 주에, 그만큼의 새로운 자금이 디지털 자산을 보유하고 있는 기금들로 유입되었습니다. 이는 환급된 금액을 제외한 수치입니다.거의 10개월 만에 가장 큰 일주일간 수익입니다.일주일 전에는 같은 자금들이 392백만 달러의 손실을 입었습니다. 이는 30억 달러에 해당하는 규모의 손실입니다. 이는 주목할 만한 사항이지만, “크립토마네타가 다시 돌아왔다”는 정도로 그치면 안 됩니다. 유용한 질문은 좀 더 구체적이고 상세한 것입니다: 누가 구매했는지, 어떤 경로를 통해 구매했는지, 그리고 왜 그 경로가 열렸는지를 알아야 합니다.

이 수치는 미국 은행의 주간 흐름 추적 데이터에서 나온 것입니다.크립토 분류된 연합 펀드와 ETF에서의 자금 이동을 추적합니다.분석 내용 중 한 줄이 바로 진짜 이야기를 말해줍니다.주간의 수입 중 81%가 단 두 가지 제품에만 들어갔습니다.미국의 실물 비트코인 및 이더리움 ETF들입니다. 비트코인 ETF는 19억 달러가 유입되었고, 이더리움 ETF는 6억 9700만 달러가 유입되었습니다. 나머지 금액은 다른 암호화폐 상품으로 분산되어 있습니다.

왜 그게 중요한지 이해하려면, Spot ETF가 실제로 무엇을 하는지 알아야 합니다. Spot ETF는 실제 비트코인을 관리하는 방식입니다. 투자자가 달러로 ETF 주식을 구입할 때, 해당 제품의 메커니즘은 그 달러를 시장에 넣고 실제 비트코인을 구매하여 보관합니다. 달러와 비트코인은 같은 거래가 됩니다. 레버리지는 없고, 마진 콜도 없으며, 복잡한 파생상품도 없습니다. 이번 주의 자금 유입은 암호화폐가 받는 가장 순수한 형태의 자금입니다. 바로 평범한 달러가 규제된 시스템을 통해 실제 비트코인으로 전환된 것입니다. 어떤 식으로든, 이 구매 행위는 실제로 일어난 것입니다.

구매자들이 그 종류의 상품을 필요로 하는 데에는 이유가 있습니다. 그 이유는 바로 구매자들이 누구인지에 달려 있습니다. 연금, 기부금, 등록된 투자 자문업체들과 같은 기관들은 직접 토큰을 보유하는 것을 금지하지만, 브로커 계좌를 통해 규제된 ETF를 보유하는 것은 허용합니다. 미국 은행은 동시에 이러한 규정을 완화하여, 자격이 있는 고객들이 포트폴리오의 최대 4%를 규제된 암호화폐 상품에 투자할 수 있도록 하고 있습니다. 이는 비트코인 가격이 10월의 고점보다 약 38% 낮은 상황에서의 분배 방안입니다. 이는 긍정적인 예측이 아니라, 가격이 하락하는 상황에서 누가 그 작은 금액을 보유하고 있는지에 대한 관찰일 뿐입니다.

그렇다면 가장 중요한 질문은, 왜 지금인가 하는 것입니다. 분명한 용의자는 연방준비제도이지만, 이번에는 준비제도가 적절한 대상이 아닙니다.인플레이션은 3.4%로 증가하고 있습니다.너무 뜨거워서…중앙은행의 금리는 3.5–3.75%입니다.그 촉매제는 전혀 다른 기관에서 온 것이었습니다. 바로 미국 재무부였습니다. 재무부는 8월 19일에 그들의 최대 규모를 두 배로 늘리는 조치를 취함으로써 시장을 놀라게 했습니다.장기 채권의 환매는 매번 20억 달러에서 최소 40억 달러까지 진행됩니다..

왜 그것이 암호화폐 시장에 영향을 미치는지 알려면, 그 작업이 목표로 한 채권 시장을 보세요. 30년 만기 국채의 수익률은 방금…5.32% 수준으로 상승했으며, 이는 2007년 이후 최고치입니다.모기지 금리가 6.75%에 달하는 수준으로 상승하고, 장기 자산에 적용되는 할인율도 높아졌습니다. 여기에는 집, 금, 성장주, 그리고 비트코인도 포함됩니다. 그 주 전체에 걸쳐, 재무부가 20억 달러 규모의 장기 채권을 매입하겠다고 제안했을 때, 투자자들은 약 200억 달러를 그에게 제공했습니다. 판매자는 많았지만 구매자는 부족했습니다. 그래서 재무부는 더 많은 매입을 하겠다고 발표했습니다.

이것이 무엇인지 정확히 알아야 합니다. 왜냐하면 그 라벨이 중요한 때문입니다. 이는 연준의 기본통화 발행이 아니며, 부채 상환도 아닙니다. 전략가들은 채권을 다시 매입하는 행위가 정부의 차입금의 만기 구조를 바꾸는 것이지, 그 규모를 바꾸는 것은 아니라고 지적했습니다. 결국 이 행위는 수익률 곡선의 장단점 부분을 완화시키는 것입니다. 수익률 곡선은 모든 내일의 보상이 발생할 자산의 가격을 결정하는 요소입니다. 한 도이체 은행의 전략가는 이 전략을 “”이라고 불렀습니다.소프트 포뮬러 금융 억제“이는 기억해야 할 수사적 표현입니다. 긴 부분에서의 완화 조치와 같은 작용을 하지만, 중앙은행의 서명 없이 이루어집니다. 비트코인은 바로 그런 완화 조치에 가장 민감하게 반응하는 자유롭게 거래되는 자산입니다. 발표 후 48시간 만에 비트코인 가격은 약 18% 상승하여 77,000달러를 넘어섰습니다. 이는 5월 이후 처음으로 70,000달러를 돌파한 것입니다. 버른스타인의 암호화폐 전략가는 이를 ‘매수’라고 평가했습니다.”시장의 “강력한 촉발 요인”.32억 달러에 달하는 자금이 같은 주에 유입되었습니다.

지난 주와의 비교는 주목할 만합니다. 2025년 10월에는 더 많은 자금이 모였습니다.약한 고용 보고서와 정부 종료 우려위기 상황이 발생할 것을 예상하여, 화폐를 준비해두는 것입니다. 이번 달에는 위기까지 기다릴 필요가 없었습니다. 미국 정부의 한 부서가 먼저 개입했으며, 다른 기관들도 그 혜택을 받았습니다. 지난 가을에 예상되었던 금융 완화 조치가 이제 실현된 것입니다.

이제 헤드라인에 빠진 부분과, 플로우 프린트이 예측이 아닌 결과임을 설명하는 이유입니다. 돈이 양쪽으로 흘러 들어오는 문이며, 그 흐름은 매우 빠릅니다. 6월에는 비트코인 ETF가 등장합니다.13일 연속으로 순출금이 발생했으며, 그 금액은 43.7억 달러였습니다.같은 통제된 문을 통해 나가고 – 시장으로 가는 길에…10월 최고치 대비 54% 하락하여 약 58,000달러에 근접함기관들은 신자들이 생각하는 것처럼 고정된 것이 아닙니다. 그들은 달러로 결제를 하며, 다시 달러로 현금으로 교환됩니다. 두 가지 방식 모두 같은 기준에 따라 처리됩니다.

이번 주의 매수에 대한 지원도 일정 기간이 있습니다. 두 배로 되는 매입 행위도 그렇습니다.9월 9일부터 11월 4일까지 진행됩니다.그리고 재무부는 그것을 “유동성 지원”이라고 명명했습니다. 분석가들에게는 이는…무언가보다 신호가 더 많다.이는 수익률을 제한하려는 조치일 뿐, 그 문제를 해결하는 방법은 아닙니다. 다음에 어떤 일이 일어나는지는 11월 4일의 분기별 환급 시에 결정됩니다. 만약 장기적인 상황이 긍정적으로 진행되고 프로그램이 확장되거나 늘어난다면, 그 방안은 계속 유지될 것입니다. 반대로, 혜택이 줄어들고 환매가 다시 나타난다면, 아무도 이유를 만들 필요가 없습니다. 돈의 흐름만으로도 모든 것을 알 수 있습니다.

또 한 가지를 주의해 보세요. 이 시장의 규모가 얼마나 좁은지입니다. 시장 데이터에 따르면 암호화폐에 대한 두려움과 욕심 지수는 ‘욕심’ 영역에 해당하지만, 알트코인 시즌 지수는 18에 가깝습니다. 즉, 비트코인 시즌에 해당합니다. 비트코인의 지배력은 약 60%입니다. 이는 시장에서 가장 큰 규모의 자금이 집중된 곳이며, 그 자금들은 가장 유동적이고 규제가 엄격한 자산들로 모아집니다. 즉, 비트코인이 첫 번째이고, 에테리움이 두 번째입니다. 이것은 2021년의 일반 소비자들이 참여하는 알트코인 시장과는 다릅니다. 좁음이라는 것은 정보일 뿐, 결정된 사실은 아닙니다. 이는 어떤 월렛이 거래를 담당하고 있는지를 알려주는 것입니다. 그리고 그 월렛은 우리가 논의해온 그 한 가지 통로를 통해 자금을 전달합니다.

이 모든 것을 종합해보면, 사실적인 분석은 비관주의자들과 낙관주의자들 사이에 위치하는 셈입니다. 시스템은 잘 작동하고 있습니다. 정부가 자국의 채권 시장과 싸우고 있을 때, 기관들이 규제된 통로를 통해 돈을 흘려보내게 되면, 그 돈은 비트코인으로 들어옵니다. 실제로는 시장에서 구입된 동전 형태로 말입니다. 다음 분기의 문제는 암호화폐 펀드가 또 다시 많은 돈을 유입시킬지 여부가 아닙니다. 중요한 것은 11월 4일 이후에도 이러한 지원이 계속될지 여부입니다. 유동성은 증빙서류일 뿐, 약속이 아닙니다. 지원이 끝나고 돈이 다시 원래의 통로를 통해 흘러나오는 날, 보도자료가 필요 없으며, 펀드의 움직임만으로도 그 사실을 알 수 있습니다.