CRV의 마이너스 자금 조달 비율 – 14% 상승세 중에… 꽤 좋은 타이밍이야. 그냥 신호일 뿐이지.

Open Coinglass를 열어보세요. CRV 자금 조달 비율을 확인해보세요. 그 수치는 -0.0078%입니다.

그건 부정적입니다. 현재 가격은 하루에 14% 상승했습니다. 이 두 가지는 동시에 같은 화면에 나타나서는 안 됩니다.

이것은 나쁘지 않은 타이밍입니다. 이게 바로 데이터 포인트입니다.

CRV는 오늘 0.314달러로, 5일 만에 28%, 20일 만에 54% 상승했습니다. 52주간의 가격 범위는 0.15달러에서 0.90달러 사이입니다. 따라서 이런 급등 이후에도 여전히 하락세를 보이고 있습니다.역대 최고치 대비 약 98% 수준이것은 전형적인 ‘지연된 자산의 상승세’입니다. 더 넓은 시장이 몇 달 동안 저렴한 가격으로 존재해왔던 것을 드디어 인식하게 된 것입니다.

촉매제 체인은 명확합니다. 8월 13일에는 에포크 6이 있었습니다. 이는 Curve의 연간 CRV 발행량을 115.5백만에서 감소시킨 계획된 배출량 감소 조치였습니다.97.2백만첫 번째로 연간 공급량이 1억 마크 이하로 떨어진 날이었습니다. 8일 후인 8월 19일에는 미국 재무부가 장기채권 매입 규모를 최소 40억 달러로 두 배로 늘릴 것이라고 발표했습니다. 이로 인해 비트코인 역사상 가장 큰 단일일간의 현금화 사건이 발생했습니다.27억 달러의 짧은 포지션약 4시간 만에 전멸되었습니다. 높은 베타 값을 가진 DeFi 거버넌스 토큰으로 거래되는 CRV가 이러한 상황에 처했습니다.

그게 설정입니다. 여기서 갈라지는 부분이 있습니다.

CRV 영구 선물의 개방 이자 가중된 자금 조달 비율이 하락했습니다.-0.0078%현재 가격이 14%나 상승했습니다. 마이너스 펀딩 비율이란, 단기 매도 포지션을 가진 트레이더들이 8시간마다 장기 매수 포지션을 취해야 한다는 뜻입니다. 일반적인 상승 상황에서는 레버리지를 활용한 구매자들이 늘어나면서 펀딩 비율은 양수가 됩니다. 하지만 이중 숫자로 표시되는 가격 변동 중에 마이너스가 되면, 특정 그룹의 트레이더들이 가격이 반전될 것이라고 믿고 고액의 수수료를 지불하는 것입니다.

CRV 파생상품의 개방적 거래량은 1억 8천만 달러에 달합니다. 이는 몇 백 달러 정도의 규모를 가진 소매 트레이더들이 하는 거래가 아닙니다. 이는 하락세에 대비한 레버리지 자본의 위치입니다.

시장에서의 거래량은 다른 이야기를 전해주지만, 그 이야기는 설득력이 없습니다. 8월 15일에는 2,540만 달러였던 시장 거래량은 주식 가격 상승 기간 동안 2억 6,010만 달러로 급증했습니다. 거래 건수도 약 11,000건에서 24,400건으로 두 배가 되었습니다. 이는 상당한 참여도라고 할 수 있습니다. 하지만 사용자 수를 보면, CRV 시장 거래에 참여하는 일일 활성 사용자는 417명 정도였으며, 5일 전인 337명보다 낮았습니다. 8월 4일의 최고치인 482명보다는 훨씬 낮습니다. 8월 전체 기간 동안 일일 사용자는 500명 미만이었습니다.

2억 6천만 달러의 매출이 약 400개의 거래자들에게 분배된다면, 그건 각 사용자에게 65만 달러에 해당합니다. 이는 넓은 시장의 움직임이 아닙니다. 이는 집중된 흐름이며, 구매의 초기 동기가 사라지면 그 흐름도 빠르게 바뀝니다.

비너스 펀드 흐름을 보면, 이러한 전환이 이미 일어나고 있음을 알 수 있습니다. 오늘만 해도 CRV는 10.4백만 달러의 자금이 유출된 반면, 9.6백만 달러의 자금이 유입되었습니다. 즉, 순유출액은 832,655달러가 되었습니다. 이는 8월 15일 이후 처음으로 전일간 순손실이 발생한 날이며, 또한 주 중 가장 큰 총자금 유출일이기도 합니다. 이러한 급격한 자금 유출로 인해 그 자금들은 이미 빠져나가고 있습니다.

기술 지표들은 그 상황을 반대하는 것이 아닙니다. 14일 기간의 RSI는 78.1으로, 과매도 상태에 있습니다. 역사적으로 70 이상의 수치가 나타날 때는 보통 안정화나 급격한 하락이 발생합니다. 가격은 50일 SMA인 $0.223와 200일 SMA인 $0.228를 모두 넘어섰으며, 최근 평균값보다 높은 넓은 공간이 남아 있습니다. 이는 회귀 추세가 채워지는 경향이 있습니다. 20일 변동성은 7.6%로, 여기서 1.5 표준편차만큼 하락하면 CRV는 약 $0.27에 도달할 것입니다. 이는 여전히 50일 MA보다 높지만, 오늘의 고점보다는 낮습니다.

고래 데이터에 대한 두 가지 해석:

DeepBlueAlpha에 따르면, 30일 동안 4.1백만 달러의 순한도원이 축적되었습니다. 663개의 웨일러리에서 총 4,545건의 DEX 거래가 이루어졌으며, 그 금액은 44.4백만 달러였습니다. 구매 비율은 55%였습니다. 긍정적인 시각으로 보면, 지난 7일간 시세가 10.3% 하락했을 때 정보를 가진 자본들이 모여서, 거시적 요인을 이용해 상승을 이끌었다고 할 수 있습니다. 부정적인 시각으로 보면, 저렴한 가격으로 자금을 축적한 바로 그 웨일러리들이 오늘 10.4백만 달러의 자금 유출을 초래했다는 것입니다. 축적된 자금은 보유하기 위한 것이 아니라, 강세로 매도하기 위한 준비된 자금입니다.

그 둘을 구분하는 데이터 창은 다음과 같습니다: CRV의 유출량이 오늘의 수준으로 두 번 연속해서 유지되는지 확인하는 것입니다. 14%의 단일일간 급상승 후에는 하루 정도의 이익 획득이 정상적인 현상입니다. 세 날 동안의 분배도 마찬가지입니다.

입장 전의 출구 규칙과 그 이유:

만약 이 상황에 오랫동안 머물러 있다면, 부정적인 자금 공급률과 RSI가 75를 넘는 것은 이미 경고 신호입니다. 탈출 조건은 $0.28 아래로 떨어지는 것입니다. 이는 오늘의 가격 범위 중간 지점이며, 이 수준에서 추세가 바뀔 수 있습니다. 만약 $0.28가 48시간 동안 유지되고 자금 공급률이 긍정적으로 변한다면, 단기 투자의 전망은 불확실해지고 가격 상승도 계속될 수 있습니다. 이것이 데이터가 변화하는 원인입니다.

이 전략은 실제 가격이 하락하지 않는 날에 펀딩 비율이 중립적인 수준으로 돌아올 때부터 만료됩니다. 긍정적인 펀딩 비율과 안정적 또는 상승하는 가격은 레버리지 투자자들이 가격 상승에 대한 베팅을 중단했으며, 이러한 불일치가 해소된다는 것을 의미합니다. 그때까지는 파생상품 시장에서는 실제 가격으로 표현할 수 없는 정보를 제공합니다. CRV를 거래로 생계를 꾸리는 사람들은 이 시장의 움직임이 가격 움직임보다 짧다고 생각합니다.

배출량 감소는 실제로 일어나고 있습니다. 고래의 양도 실제로 증가하고 있습니다. 하지만 자금 조달 비율은 음수입니다. 현시점에서 가격이 급등할 때, 자금 조달이 반대 방향으로 이루어지면, 한 번에 확인할 수 있는 거래는 파생상품 차트에서 이루어지는 것이지, 가격 차트에서는 아닙니다.