크라우드스트라이크는 AI 시대의 보안 기술을 장악하려고 한다.

이번 주 라스베가스에서 열린 Fal.Con 행사에서 CrowdStrike는 “프론티어 AI 리스크”를 관리하기 위한 연합체인 Project QuiltWorks의 새로운 파트너들을 공개했습니다. 또한, 이 연합체를 소프트웨어로 전환하는 제품도 발표했습니다. 겉보기에는 사이버보안과 관련된 파트너십에 관한 뉴스처럼 보이지만, 실제로는 더 큰 의미를 가집니다. 즉, 컴퓨팅 분야에서 다음으로 중요한 가치층은 더 많은 컴퓨팅 자원이 아니라, 기업 내에 배포된 여러 AI 에이전트들의 보안성일 것입니다.

이것이 바로 중요한 위상 전이입니다. 첫 번째 AI 생태계는 프론티어 모델을 구축하는 것에 관한 것이었고, 그 과정에서 중요한 역할을 한 것은 엔비디아의 훈련 칩이었습니다. 이제는 그러한 모델들을 실제로 활용하는 단계로 넘어갔습니다. 즉, 인식 작업을 수행하는 모델들, 그리고 기업 인프라를 통해 행동하는 에이전트들이 등장했습니다. 하지만 에이전트들로 가득 찬 공격 표면은 아직 누구도 소유하지 못한 영역입니다. 엔드포인트 보안 분야에서 명성을 얻은 소프트웨어 회사인 CrowdStrike는 이제 ID 관리, 클라우드, 차세대 SIEM 분야까지 진출했으며, 그 시대의 기본적인 보안 아키텍처가 되려고 노력하고 있습니다. 투자자에게는 이것이 넓어지는 경쟁 우위와 새로운 시장인지, 아니면 같은 아이디어를 가진 경쟁자와 비교해 서서히 수익을 창출하는 방식인지가 중요합니다.

왜 AI가 보안 경제학을 바꾸는가

QuiltWorks는 실제로 발생하는 불편한 현실을 바탕으로 시작됩니다. 즉, 프론티어 AI는 취약점이 발견된 후 그 취약점이 악용되는 데 걸리는 시간을 몇 주에서 몇 분으로 단축시켰습니다. 모델은 인간 팀보다 더 빠르게 생산 코드를 스캔할 수 있으며, 자동화된 스캐너가 놓친 결함도 찾아낼 수 있습니다. 따라서 적도 마찬가지입니다. CrowdStrike의 입장에서는 2025년에…48,000개 이상의 취약점이 CVE로 기록되었으며, 이는 전년 대비 20% 증가한 수치입니다.점점 더 많은 부분이 레거시 도구가 결코 접근할 수 없는 코드 속에 숨겨져 있습니다.

첫 번째 증명점은 EY 파트너사에서 나왔는데, Fortune 100 고객이 QuiltWorks를 사용했다고 합니다.배포 후 몇 시간 만에 거의 450만 개의 취약점이 발견됨많은 것들이 수년 동안 발견되지 않았습니다. 그 숫자는 해당 코드를 소유한 사람에게는 악몽과 같은 수치일 수도 있고, 문제를 해결해주는 서비스를 판매하는 사람들에게는 사업적인 기회가 될 수도 있습니다. 어쨌든, 이것이 바로 CrowdStrike가 정기적인 보안 검사가 불필요하다고 주장하고, 지속적인 감시와 AI 기반의 탐지를 유일한 방어책으로 여기는 근거입니다.

제품 대신 연합체

크라우드스트라이크의 특징적인 점은, 이 모든 것을 직접 만들어내는 것이 아니라는 것입니다. 4월에 시작된 큐틀워크스는 프론티어 AI 연구소들, 시스템 통합업체들, 하이퍼스케일 기업들, 사이버 보험 회사들, 그리고 최근에는 지역적 리셀러들과 채널 파트너들이 모여 만들어진 조직입니다.OpenAI와 Anthropic은 취약점을 찾아내는 모델들을 제공합니다.Accenture, EY, IBM Cybersecurity Services, 그리고 Kroll은 이러한 문제를 해결하기 위해 약 10,000명의 자격을 갖춘 전문가들을 제공합니다.AWS는 클라우드 환경을 더욱 안정적으로 만듭니다.; 콜리전트, 리버티 머티브, 마시가 보증을 제공합니다.그로 인해 기술적 문제가 금전적 보장으로 변하게 됩니다. 8월에 연합은…Arrow와 TD SYNNEX와 같은 유통업체를 통해 저가 시장으로 진출했습니다.보안 팀이 전혀 없는 소규모 및 중간 규모 기업들입니다.

최신 Fal.Con의 추가 기능들은 “지역 파트너 전문성”이라는 측면을 반영합니다. CrowdStrike는…12개의 새로운 기술 파트너들— Zscaler, Rubrik, Netskope 등의 기업들의 데이터가 현재 Falcon 차세대 SIEM 시스템으로 전송되고 있습니다. CrowdStrike의 최고 비즈니스 책임자인 다니엘 버나드는 리셀러인 Optiv가 이미 성과를 거두었다고 말했습니다.총 20억 달러의 CrowdStrike 판매액패턴은 명확합니다. CrowdStrike는 자신의 플랫폼을 조정의 중심지로 만들고자 합니다. 즉, 데이터와 탐지 정보, 그리고 수익이 모두 이곳에서 처리되는 곳이죠.

팔콘 IQ: 경제학이 결합된 곳

이번 주에 Falcon IQ에서 제품화된 기능이 출시되었습니다. 이는 Falcon 플랫폼 내에서 QuiltWorks 평가 프로세스를 실행하는 “에이전트식” 레이어입니다. NVIDIA의 오픈 Nemotron 모델과 OpenAI 및 Anthropic 프론티어 모델을 기반으로 하며, 더 많은…자동화를 위한 50개의 사전 구축된 에이전트평가-우선순위 결정-복구 프로세스로, 파트너들은 CrowdStrike의 무코드 플랫폼을 활용하여 자신만의 에이전트를 개발할 수 있으며, 공동 브랜딩된 대시보드를 통해 보고서를 전달할 수 있습니다. 파트너들에게 제안하는 것은 경제적 이점입니다. 더 적은 비용으로 더 많은 작업을 수행할 수 있으며, CrowdStrike의 플랫폼을 활용해 자체 AI 보안 전략을 확장할 수 있습니다.

이제는 정직성 테스트입니다. 왜냐하면 이 부분에서 많은 AI 관련 사업들이 수익으로 전환되지 못하기 때문입니다. QuiltWorks 자체는 아직 수익으로 인정되는 항목으로 표시되지 않으며, 회사도 자신이 얼마나 많은 성장을 이끌어냈는지 밝히지 않았습니다. 이를 그대로 받아들여야 합니다. 그것은 초기 단계의 잠재력과 경쟁적 위치일 뿐, 실제적인 수익으로는 이어지지 않는 것입니다.

제공되는 것과 회계상에 기록된 것은 바로 고객이 사용하는 서비스입니다. CrowdStrike의 Falcon Flex 소비 모델에서는 고객들이 일정 금액을 지불하고 그에 따라 모듈 및 서비스를 이용할 수 있습니다.7월 31일 기준 ARR은 2.29억 달러로, 전년 동기 대비 101% 증가했습니다.총 ARR은 58.4억 달러에 달했으며, 이는 25% 증가한 수치입니다. 1년 반 동안 주시해온 동력 지표도 다시 가속화되고 있습니다.이번 분기에는 3억3천3백만 달러의 새로운 ARR이 발생했으며, 이는 전년 동기 대비 51% 증가한 수치입니다. 이로 인해 경영진은 연간 새로운 ARR 성장률을 중간값으로 34%로 상향 조정했습니다..

가격이 이미 가정된 것들

이러한 가속화된 성장 덕분에, 이 회사의 주가는 올해 들어 약 82% 상승했으며, 시장 가치는 약 2180억 달러에 달합니다. 이는 전년도 매출의 약 40배에 해당합니다. 반면, 동일한 “정밀 AI” 보안 솔루션을 제공하는 경쟁 기업인 팔로 알토 네트워크의 주가는 약 24배입니다. 시장은 이미 크라우드스트라이크의 AI 보안 기술에 대해 높은 가격을 지불하고 있습니다. 즉, 긍정적인 전망은 이미 가격에 반영된 것입니다. 자유 현금 흐름율은 약 28%이며, 순현금 잔액도 매우 높습니다. 이러한 요소들은 모두 저렴한 가격으로 얻어진 것이 아닙니다.

실제 위험은 주요 가정들이 아닙니다. 진짜 문제는 CrowdStrike가 보유하려는 AI 보안 솔루션이 실제로 경쟁적인 상황이라는 것입니다. 팔로알토는 이를 원하고, 클라우드 제공업체들도 이를 원합니다. “에이전트들이 많아질수록 보안도 중요해진다”는 논리로 인해 자금이 이미 그 환경을 소유한 기업에게 흘러가게 되며, 최고의 파트너를 가진 회사에게가 아니라 그렇습니다. CrowdStrike의 대응 방식은 고객이 있는 곳 어디든 존재하는 것입니다. 그래서 AI 보안 예산이 마련될 때, CrowdStrike는 이미 그 현장에 있게 됩니다.

그것은 신뢰할 수 있는 전략이며, 실제적인 시장 확장이 될 것입니다. 하지만 현재의 판단은 열정에 기반한 것이 아니라, 구조적 요소에 기반한 것입니다. CrowdStrike는 강력한 회사이며, 그들이 조직하는 연합을 통해 상당히 큰 새로운 시장을 창출할 수 있습니다. 투자자들은 QuiltWorks의 기여금에 대해 약 40배의 가치를 지불하고 있지만, 그건 여전히 미래 수익에 대한 추측일 뿐입니다. 따라서 CrowdStrike의 장기적인 전망은 경쟁자들이 그 격차를 좁히는 것보다 더 빠르게 좁혀진다는 것입니다. 이는 합리적인 장기적 전략이지만, AI보안 분야에서의 기회는 오늘날의 가격으로 평가된 것이며, 그런 상황에서는 다음의 기회를 찾는 것이 중요합니다.