수정 작업이 끝났습니다. 다시 긍정적인 태도를 유지하세요. 수요일에 발표될 인플레이션 보고서가 그 시작점이 될 수도 있습니다.

지난주 시장은 압박을 받았습니다. 이는 앞서 예상했던 것처럼, 과도한 긍정적인 분위기와 기술적 요인들이 원인이었습니다. 하지만 월요일에 AI 관련 주식들이 다시 강세를 보였다는 점에서, 이 호황장의 회복력이 여전히 유효함을 확인할 수 있었습니다. 현재는 분위기가 더욱 균형을 이루고 있으며, 상승세를 견인하는 근본적인 요인들도 여전히 유지되고 있습니다. 따라서 전망을 재평가하는 것이 필요합니다. 기술적 조건과 산업별 성과부터 금리 추세까지, 여러 요인들이 여전히 전반적인 추세를 지지하고 있습니다. 무엇보다도, 투자자들은 앞으로 가장 적절한 전략이 무엇인지 고민해야 합니다.

지난 금요일에 발생한 드문 매도 압력 이후, 나스닥 100 지수의 RSI는 일간 및 주간 차원에서 모두 정상적인 수준으로 돌아갔습니다. 하락하기 전까지는 이 기술주 중심의 지수가 5주 연속으로 RSI가 80을 넘어서 있었으며, 이는 비교적 낙관적인 분위기를 반영하는 것으로 보입니다. 하지만 이러한 낙관적인 분위기는 영원히 유지될 가능성은 낮습니다. 역사적으로, 20% 이상의 큰 하락은 관세나 지정학적 갈등, 경제적 충격과 같은 예기치 못한 요인들에 의해 발생하는 경우가 많습니다. 이러한 극단적인 상황이 사라지면서, 전반적인 시장 환경은 더욱 건강해질 것입니다. 또한, 금요일의 하락으로 인해 지수는 중요한 지지선 근처로 돌아왔고, 이는 구매자들이 다시 매수할 동기를 부여했습니다.

이번 반등의 주요 원동력은 여전히 반도체 산업입니다. 장기적으로 인공지능 관련 산업이 계속해서 성장하고 있기 때문입니다. 고성능 칩과 인프라에 대한 수요는 여전히 높은 상태이며, 대형 클라우드 서비스 제공업체와 기업들은 컴퓨팅 능력을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 월요일에는 인텔, 마이크론, 마벨 등의 기업들이 상승세를 보였습니다. 투자자들이 최근의 하락세 이후 다시 인공지능 관련 기업들을 선호하게 되면서 이러한 상승세가 이어지고 있습니다. 특히 마이크론과 마벨의 경우, 여전히 상승 추세를 유지하고 있는 것으로 보입니다.

동시에, 엔비디아는 PC 시장을 위한 AI 중심의 프로세서 제품을 출시했음에도 불구하고 여러 경쟁사들에 비해 뒤처져 있습니다. 일부 투자자들은 회사가 최근의 성장 기회를 놓쳤다고 생각하지만, 전반적인 전망은 여전히 긍정적입니다. 훈련 작업량, 추론 요구사항, GPU와 고속 메모리 간의 통합, 그리고 엔터프라이즈 및 소비자용 애플리케이션에서의 AI 기술의 빠른 확산 등이 회사의 장기적인 전망을 지탱하고 있습니다. 따라서 엔비디아의 주식 가격은 여전히 저평가된 상태입니다. 만약 엔비디아의 주가가 다른 반도체 기업들과 어깨를 나란히 할 수 있다면, 이는 전체 반도체 산업에 있어 또 다른 중요한 촉진제가 될 수 있으며, 시장의 상승세를 더욱 견고하게 만들 수 있을 것입니다.

많은 시장 참여자들은 금요일의 주식 가격 하락을, 예상보다 더 강력한 비농업 부문의 고용 데이터로 인해 발생했다고 해석했습니다. 고용 증가율이 예상보다 두 배나 높았기 때문에, 연방준비제도가 더욱 강경한 정책을 취할 가능성이 있다는 우려가 제기되었습니다. 하지만 이러한 설명은 다소 단순한 것으로 보입니다. 강력한 노동 시장은 경제가 건강한 상태임을 나타내는 것이며, 경제 상황이 예상보다 좋다는 이유만으로 대규모 공황을 초래할 수는 없습니다. 게다가, AI 관련 기업들의 성과는 단기적인 금리 변동보다는 근본적인 발전, 제품 출시, 파트너십, 그리고 채택 추세에 의해 결정됩니다. 설령 금리가 상승한다고 해도, 그것은 단지 일시적인 조정일 뿐이며, 장기적인 금리 인상의 시작은 아닐 것입니다. 한편, 트럼프 대통령은 더욱 유연한 연방준비제도의 리더십 구조를 지지함으로써 전반적인 정책 논의에 영향을 미치고 있습니다. 시간이 지나면서, 투자자들의 관심은 다시 AI 기술의 장기적 성장 방향으로 돌아갈 것입니다.

이제 주목해야 할 것은 수요일에 발표될 인플레이션 보고서입니다. 일부 투자자들은 이전의 석유 관련 문제들이 인플레이션을 4% 이상으로 끌어올릴 수 있다고 우려하고 있습니다. 하지만 여전히 안심할 만한 이유도 있습니다. 최근 인플레이션 문제의 주된 원인은 에너지 가격이었는데, 미국과 이란 간의 협상 가능성에 대한 낙관적인 전망이 나오면서 에너지 가격도 이미 안정되었습니다. 또한, 인플레이션 데이터는 실제 상황보다 늦게 나타나는 경향이 있으므로, 현재의 수치는 이미 약화되고 있는 상황을 반영할 수도 있습니다. 게다가 현재의 전망치는 4.2% 정도로, 비교적 높은 수준입니다. 만약 실제 수치가 예상과 일치하거나 조금 낮다면, 시장은 그 결과를 긍정적으로 받아들일 수 있을 것입니다. 왜냐하면 그렇다면 인플레이션의 영향이 예상보다 덜 심각했음을 의미하기 때문입니다.

그러므로, 보고서 발표 이후에 나타나는 초기적인 약세 현상도 결국 새로운 매수 기회를 만들어낼 수 있습니다. 이는 추세가 영구적으로 변했다는 신호가 아니라는 것을 의미합니다. 투자자들은 시장이 절대적인 수치보다는 기대에 따라 반응한다는 점을 기억해야 합니다.

결론적으로, 지난 금요일의 변동성은 사실상 과도한 낙관주의와 긴장된 시장 상황 때문이었으며, 새로운 금리 인상 시기가 올 것이라는 진정한 두려움 때문은 아니었습니다. 핵심 투자 전략은 여전히 그대로입니다. AI 기술의 도입 속도는 계속해서 빨라지고 있으며, 반도체 수요도 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 또한 엔비디아는 여전히 상당한 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 기술적 조건이 일주일 전보다 훨씬 개선된 상태이므로, AI 관련 주식 시장도 다시 활기를 되찾을 가능성이 있습니다. 비록 많은 트레이더들이 수요일에 발표될 인플레이션 보고서에 대해 신중한 태도를 보이고 있지만, 장기적으로 볼 때 그 중요성은 과장된 것일 수 있습니다. 설령 초기에 시장이 부정적인 반응을 보인다 하더라도, 그 약세는 일시적인 것이며, 또 다른 매수 기회가 될 수도 있습니다. 현재의 조정은 제 역할을 다한 것으로 보이며, 시장의 분위기도 다시 안정된 상태입니다. 새로운 고점을 향하는 길은 여전히 열려 있습니다.