AZZ의 주식시세를 공유하는 두 회사

투자자 관계와 관련해서는 “비거래 관련 행사”가 회사가 발표할 수 있는 가장 안전한 소식입니다. 즉, 재무 정보 공개회의도 없고, 규제 기관도 없으며, 사실적인 질문도 없습니다. 경영진은 자신이 원하는 내용을 그대로 전달합니다. AZZ Inc.는 9월 마지막 주에 그러한 행사를 개최했다고 발표했습니다.9월 23일에 열리는 시도티 소형 주식 전자 회의그러므로 이번 로드쇼에서 어떤 AZZ를 홍보할지 물어보는 것이 적절한 시기입니다. 현재 그 회사들은 두 개가 있으며, 그 중 단 하나만이 성장하고 있기 때문입니다.

분명한 점은 쉽게 사랑받는다는 것입니다. AZZ의 Metal Coatings 부서는 건축, 산업, 인프라 프로젝트에 사용되는 강철에 도금을 하는 공정을 운영합니다. 2027 회계연도 1분기에는 그 부문이…매출이 12.3% 증가했습니다.그리고 30%의 운영 이익률을 달성했습니다. 이는 아연으로 덮인 형태의 인프라 성장이었으며, 2026 회계연도에는 기록적인 전체 매출과 현금 수입을 가져왔습니다. 그래서 AZZ의 주가는 현재까지 약 28% 상승했지만, 8월에 하락한 후 52주 고점인 162달러에서 약 15% 하락했습니다.

다른 회사는 덜 활동적이며, 수익 면에서는 더 크습니다. 프레코트 메탈스는 주거용 건축,HVAC 장비 및 가전 제품에 사용되는 강철과 알루미늄에 코팅을 해줍니다. 이러한 제품들은 주택 시장의 침체에 가장 민감한 분야입니다. 2026회계연도에는…프리쿠트의 매출은 2.3% 감소했습니다.2027 회계연도 1분기에는 1% 이상 증가했지만, 그건 단지 가격 상승이 건설, 인프라,HVAC, 가전제품 분야에서 여전히 감소하는 매출을 상쇄했기 때문입니다.프리코트는 2026 회계연도에 8억9100만 달러의 매출을 기록했으며, 메탈 코팅사의 매출은 7억5900만 달러였습니다.회사의 지친 부분이 더 큰 부분입니다.

두 가지 사이의 격차가 바로 투자 문제입니다. 시장은 진정한 성장의 기회가 있다고 판단했으며, 그에 대한 보상을 지불하고 있습니다. 현재 약 $137의 가격으로는 미래 예상 수익의 19~20배에 해당하는 가치가 되며, 더 정확히 말하자면 약 24배에 해당합니다.평균 판매 목표는 $169입니다.그런 여러 가지 요소들이 바로 호황을 가져오는 데 필요한 것입니다. 주택에 민감한 시장에서의 사이클링 현상에 대해서는, 투자자들이 답해야 할 질문입니다.

이것은 그 제안의 뒤에 숨겨진 불편한 계산입니다. 2027 회계년도 첫 분기에 AZZ는 보고했다.조정된 주당 수익은 1.85달러로, 3.9% 증가했습니다.같은 분기에…GAAP 기준 주당 수익은 1.72달러로, 69.6% 감소했습니다.그것은 약간의 차이가 아닙니다. AZZ는 지난 2년 동안 GAAP 보고서에 포함된 수익을 창출하는 시스템을 매각했습니다. 전기 제품 부문은 nVent로 이전했고, AVAIL 합작회사는 약 2억7,300만 달러의 현금을 분배하여 회사의 자금 조달에 도움을 주었습니다.3억 8,500만 달러의 부채리밸런싱 비율을 EBITDA의 2.5배에서 1.4배로 낮추었습니다. 재무제표는 깨끗해졌고, 순수한 사업 모델도 갖춰졌습니다. 하지만 GAAP 기준의 순이익 수치는, 그 수치를 산출하는 회사가 매각되면서 급격히 감소했습니다.

소매업체 구매자의 유인책은 ‘성장 라벨이 붙어 있는 조정된 수량’입니다. 관리자의 지침도 마찬가지입니다.2027회계연도에 18억~18.5억 달러의 매출과 6.75억~7.15억 달러의 조정된 EPS가 예상되었으며, 이 수치는 7월에 발표되었습니다.그리고 비거래형 로드쇼는 새로운 투자자들이 그 이야기를 미리 알 수 있도록 하는 자연스러운 방법입니다. 하지만 독자는 그 이야기와 함께 첨부된 영수증을 주목해야 합니다. 지난 12개월간의 무상 현금 흐름은 약 169백만 달러였는데, 이는 56% 감소한 수치입니다. 왜냐하면 작년의 현금 흐름은 순수한 투자 전략에 의존하는 방식으로 인해 과대평가되었기 때문입니다. 배당금도 20% 증가하여 분기당 0.24달러가 되었으며, 이는 약 0.7%의 수익률에 해당합니다. 이는 여러 가지 요인들로 인한 약간의 오차일 뿐입니다.

그러니까, 그 포크는 실제로 존재하는 것이며, 구매자의 소유물입니다. 갈랜지스의 12%의 성장률과 30%의 이익률을 믿어보세요. 이는 약 20배의 미래 수익을 보장할 만큼 충분합니다. 한편, 회사의 다른 부분들은 주택 및 가전제품 수요에 의존하고 있지만, 현재는 그 수요가 부정적으로 변하고 있습니다. 아니면 전체 가격을 고려해보세요. 두 부분을 평균하여, 수량이 감소한 상태에서 54%나 더 큰 코일-코팅 사업의 가치가 무엇인지, 그리고 아연 무역이 침체될 때 19–20배의 비율이 어떻게 될지 알아보세요.

9월에 열리는 로드쇼에서는 첫 번째 회사가 소개될 예정입니다. 회의에 참석하는 투자자들은 두 번째 회사와 관련된 영수증을 기억해두는 것이 좋습니다. AZZ는 ‘수익 창출 기계’를 판매했으며, 그 결과에 집중해야 합니다. 이는 조정된 재무제표에서도 마찬가지이며, GAAP 수치로는 구매자가 그 사실을 잊을 수 없을 것입니다. 한 종목에 두 개의 회사가 포함되어 있어서, 하나만 사고 다른 하나를 포기하는 것은 불가능합니다.