코인베스의 CEO는 2030년까지 비트코인 가격이 40만 달러에 이를 것이라고 예상합니다. 이 수치가 실제로 무엇을 의미하는지 알아보겠습니다.

코인베스의 CEO인 브라이언 암스트롱은 8월 말에 폭스 비즈니스와의 인터뷰에서,“아마도” 비트코인은 2030년까지 30만 달러에서 40만 달러에 도달할 가능성이 높습니다.“다음 강한 시장의 시작점”에 위치한 시장에 대한 설명입니다. 그날은 녹색 촛불 기호를 보여주는 날이었으며, 비트코인 가격은 하루 만에 약 10% 상승하여 72,000달러를 넘어섰습니다.

이것이 헤드라인에서 생략된 부분입니다. 400,000달러 상당의 비트코인은 약 7.9조 달러에 해당하는 시장 가치를 가지며, 이는 현재 가격보다 약 4배 이상입니다. 이 수치는 방대하지만, 추상적으로 보면 과장된 것도 아닙니다. 그러한 가격으로라면 비트코인의 가치는 오늘날의 가격의 단지 4분의 1 정도에 불과할 것입니다.약 31.5조 달러가 금으로 보유되어 있습니다.“4배 암호화폐”와 “금보다 여전히 작다”라는 두 수치 사이의 간격이 바로 단일 비율상의 긍정적인 상황입니다. 그리고 이 간격은 시장이 3년 동안 추구해온 목표입니다.

예측이 가격에 대해 요구하는 바는 무엇인가요?

목표를 그가 요구하는 수준으로 바꾸어야 합니다. 8월 말에 비트코인이 약 78,000달러로 거래되던 시기에서 보면, 아마르슨의 범위의 낮은 구간까지 도달하려면 약 36%의 연간 복리수익률을 4년 이상 유지해야 합니다. 최고 구간에서는 45%가 필요합니다. 이는 어떤 자산에게도 매우 높은 요구치입니다.

하지만 이는 전례가 없는 일이 아닙니다.2017년부터 2026년까지의 기간 동안 비트코인 가격은 매년 약 33%씩 상승했습니다.그리고 그 가격 역사는 여러 에피소드들로 구성되어 있습니다.3년 이내에 15,000달러에서 124,000달러까지 상승즉, 40대 중반에 이루어지는 연간 수익이 강세장에서는 가능해 보이는 것이지, 불가능한 것은 아닙니다. 그러므로 중요한 질문은 “그 수준에 도달할 수 있을까?”가 아니라 “다음 단계가 일어나는 데는 무엇이 필요한가?”입니다.

예측을 뒷받침하는 세 가지 요인이 있습니다. 모두 확인할 수 있습니다.

아رم스트룀의 목표는 세 가지 구조적 변화에 있으며, 이들은 실시간으로 관찰될 수 있습니다.

먼저, 돈의 문제입니다. 기관들의 자금 흐름은 더 이상 추측의 대상이 아닙니다. 블랙록의 스팟 비트코인 ETF(IBIT)는 600억 달러가 넘는 자산을 보유하고 있으며, 올여름 한 달 동안 거의 30억 달러에 달하는 수익을 얻었습니다. 이것이 바로 소비자 단위에서의 사용이 금융 시스템으로 확장되는 과정입니다.

둘째, 규제 문제입니다. CLARITY 법안은 비트코인을 CFTC의 관리하에 두고 SEC의 잡음으로부터 보호하기 위한 연방 시장 구조 관련 법안입니다. 하지만 이 법안에도 문제가 있습니다.9월 15일 상원에서의 절차적 투표결과는 진정으로 양면적입니다. 분석가들은…올해의 통과 확률은 대략 50/50입니다.그리고 룸미스 상원의원은 이 의회가 끝나면 그렇게 되지 않을 것이라고 경고했습니다.다음 실질적인 입법 기회는 2030년이 되어서야 다시 열릴 것입니다.그 기한은 암스트롱이 내린 2030년 예측과 긴장된 관계에 있습니다.

셋째, 부채에 대한 공급 측면입니다. 비트코인의 발행량은 2100만 개로 제한되어 있으며, 이미 2000만 개가 채 채굴된 상태입니다. 다음 할리브 절단은 2028년에야 일어날 예정입니다.미국의 국가부채는 약 40조 달러에 달하며, 연간 이자 비용은 1조 달러를 넘습니다.“고정된 공급이 부채 증가를 막는 수단”이라는 개념은 “디지털 금”과 같은 것입니다. 즉, 부채는 가치 저장 수단을 유지하는 힘이 됩니다.

순환적인 포크는 어떤 숫자도 대답할 수 없다.

이곳에서 가격 목표는 투자 지표로서의 역할을 하지 못합니다. 이는 목적지를 알려주는 것일 뿐, 진행 과정은 아닙니다. 그리고 바로 그 진행 과정이 이 주기 동안 비트코인 보유자들을 고통스럽게 만드는 원인입니다. 비트코인은 2025년 10월에 126,000달러 근처까지 상승했으며, 그 후 이번 여름에 다시 반등하면서 약 58,000달러 수준으로 떨어졌습니다. 지난 60일 동안에는 20% 이상 상승했습니다.8월에는 약 25%하지만 올해는 여전히 하락세를 보이고 있으며, 과거의 최고치에는 미치지 못하고 있습니다. 감정 지수는 69로, “탐욕” 상태에 해당합니다.

아마도 암스트롱의 주장은, 유동성 주기에서 우리가 어디에 있는지에 대한 신호가 아니라, 적합성 곡선이 지수적 형태를 띠는 것에 대한 예측일 뿐입니다. 거래소 CEO는 구조적으로 낙관적인 입장을 취합니다. 코인베스는 거래량이 증가함에 따라 더 많은 수익을 얻고, 생태계가 확장됨에 따라 그 성과도 향상됩니다. 그렇다고 해서 그 주장이 잘못된 것은 아닙니다. 만약 스스로 조사한다면, 그 정보는 불필요한 것입니다.

유지해야 할 가치 있는 숫자는 400,000달러가 아닙니다. 중요한 것은, ‘불리한 상황’이 세 가지 요인에 의해 결정된다는 점입니다. 바로 기관의 자금 흐름, 미국의 규제 체계, 그리고 고정된 공급량에 따른 부채 문제입니다. 이 세 가지 요인은 암호화폐 역사상 그 어느 때보다도 현재에서 더 명확하게 나타납니다. 이 세 요인을 통해 현재 시장의 움직임을 알 수 있습니다. 하지만 다음 파동이 언제 시작될지는 알 수 없습니다. 현재의 가격과 투자자의 욕구, 그리고 상원의결이 아직 해결되지 않은 상황을 보면, 시장은 상승세를 위해 모든 것을 지불하고 있으며, 하락세는 실시간으로 진행되고 있습니다.