코인베이스 CEO 브라이언 아마울프는 9월 15일 상원 표결을 앞두고 주요 은행들이 CLARITY 법안을 지지한다고 말했다.

• CLARITY 법안은 2026년 9월 15일에 결의안 표결이 이루어질 예정이며, 진행하기 위해서는 60표가 필요합니다.
• 코인베이스의 CEO 브라이언 아머슨은 주요 은행들로부터 이 법안에 대한 강력한 기관적 지원이 있다고 강조했습니다.
• 스테이블코인의 수익률, DeFi 관련 책임 문제, 그리고 윤리 규정에 대한 논쟁들이 민주당의 지지를 위협하고 있습니다.
• 통과하지 못하면, 포괄적인 암호화폐 규제가 2029년이나 그 이후로 지연될 수 있습니다.

상원은 2026년 9월 15일에 디지털 자산 시장 명확화법(H.R. 3633)을 통과시키기 위한 결정적인 절차를 준비하고 있습니다. 이 법안을 통과시키기 위해서는 60표의 지지가 필요합니다. 이는 공화당의 지지를으로는 현재로서는 충분하지 않습니다. 증권거래위원회와 상품선물거래위원회 간의 규제 권한을 분배하는 것을 목표로 하는 이 법안은 2025년 7월에 하원에서 양당의 지지를 받아 통과되었으며, 2026년 5월에는 상원 은행위원회에서도 통과되었습니다.

코인베이스의 CEO인 브라이언 암스트롱은 최근 주요 금융기관들이 CLARITY 법안을 지지하고 있다고 강조했습니다. 이는 입법 과정에서 큰 변화가 일어나고 있음을 의미합니다. 암스트롱은 선도적인 은행들의 참여가 디지털 자산에 대한 명확한 규제 체계가 필요하다는 인식이 확산되고 있음을 보여준다고 말했습니다. 이러한 기관들의 동참은 암호화폐 산업에게 전략적 이점이 될 것입니다. 암호화폐 산업은 행정적 변화를 견딜 수 있는 지속 가능한 규제 체계를 마련하기 위해 많은 노력을 기울여왔습니다.

이러한 지지에도 불구하고, 이 법안은 상원에서 큰 장애물에 직면하고 있습니다. 민주당 소속 상원의원 7명은 윤리 및 소비자 보호 관련 조항의 미비점을 이유로 조건부 지지를 표명했습니다. 공화당 의원 53명과 합류하기 위해서는 최소 10명의 민주당 의원의 찬성표가 필요하므로, 60표라는 요건이 매우 불확실합니다. 임기 중 선거운동이 활발해지는 시점까지 남은 일수가 14일에 불과하다는 점도, 해결해야 할 문제들을 신속히 해결해야 한다는 압박을 가중시킵니다.

CLARITY 법안이 상원에서 왜 지연되고 있는가?

CLARITY 법안은 세 가지 주요 문제로 인해 계속해서 처리되지 않고 있습니다. 첫째, 정치인들의 암호화폐 보유와 관련된 윤리 규정이 민주당의 반대를 불러일으켰습니다. 커스틴 길리브랜드 상원의원은 정치적 이해관계가 충돌하는 상황에 대한 공공의 우려를 들어, 고위 공무원들이 암호화폐를 통해 이익을 얻는 것을 금지해야 한다고 요구했습니다. 현재의 정보 공개 규정은 일부 의원들에 의해 부족하다고 여겨지며, 현 정부에 맞게 조정되어야 한다고 생각됩니다.

둘째, 분산형 금융(DeFi) 개발자들을 위한 책임 관련 규정은 논란이 많습니다. 법안 초안의 제604조는 사용자 자금을 관리하지 않는 DeFi 개발자들이 돈 전송 관련 규제를 준수할 필요가 없도록 합니다. 하지만 이 조항은 법 집행 기관들의 반대에 직면합니다. 그들은 이 조항이 준수하기 어렵고 반부패 위험을 초래할 수 있다고 주장합니다. 업계 리더들은 사용자 자금을 관리하지 않는 소프트웨어 개발자를 보호하는 것이 혁신에 필수적이라고 주장하지만, 규제 당국은 여전히 신중한 태도를 취하고 있습니다.

셋째, 안정화코인의 이자 지급 제도는 은행 업계로부터 강한 비판을 받고 있습니다. 이 법안에 따라 거래소들은 안정화코인 잔액에 대해 이자와 같은 보상을 제공할 수 있게 되는데, 미국 은행가 협회는 이를 이자가 붙는 예금과 유사하다고 주장합니다. 은행들은 이로 인해 경쟁 환경이 불균형해지고 예금의 안정성이 위태로워진다고 말합니다. 반면, 암호화폐 기업들은 이러한 제한 조치가 경쟁을 저해하며, 안정화코인 시장은 이미 전 세계적인 시장이라는 입장입니다.

투표 결과가 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

9월 15일에 있었던 투표 결과는 시장 구조와 기관 투자에 큰 영향을 미칩니다. 만약 투표가 실패한다면, 해당 법안은 상원의 일정에 남게 되지만, 이 절차를 통해 추진될 수는 없습니다. 이러한 결과는 의회 내에서 합의가 이루어지지 않았음을 보여주며, 암호화폐 규제가 몇 년 동안 지연될 가능성이 있습니다.

CLARITY 법안이 통과되지 않으면, SEC나 CFTC와 같은 기관들이 적어도 2029년까지 규제 공백 상태를 유지하게 됩니다. 시장 분석가들은 이로 인해 비트코인 가격이 10~25% 하락할 가능성이 있다고 예측합니다. 기관들도 자본 투자를 위해서는 규제의 명확성이 필수적이라고 말합니다. 법적 규정이 없다면, 규제 지침도 미래 정부나 소송으로 인해 변경될 수 있기 때문에 장기적인 투자자들에게 불확실성이 생깁니다.

반대로, 표결 단계에서 성공한다면 이는 양당 모두가 합의에 동의했음을 의미하며, 산업이 다른 인프라 및 세금 문제로 전환할 수 있는 기회가 됩니다. 이 법안은 “디지털 상품” 현물 시장에 대해 CFTC의 독점적 관할권을 부여하고, “투자 계약 자산”에 대해서는 SEC의 권한을 유지합니다. 또한 토큰을 분류하기 위한 “성숙한 블록체인” 테스트와 사기 방지 관련 규정도 포함되어 있습니다.

산업계의 로비 활동은 매우 활발했습니다. 페어셰이크 PAC는 2026년 중간선거를 위해 1억 9,300만 달러를 기부했으며, CLARITY 법안에 관한 직접적인 로비 활동으로는 2025년에 최소 1,460만 달러가 지출되었습니다. 코인베스는 로비 활동에 가장 많은 자금을 투자한 기업으로, 200만 달러 이상을 사용했습니다. 이러한 정치적 지출은 산업계가 기본적인 규정 정의보다는 지속 가능한 법적 체계를 구축하는 방향으로 전환하고 있음을 보여줍니다.

현재 예측 시장에서는 CLARITY 법안이 통과될 가능성에 대해 12~15%의 가격이 책정되고 있습니다. 이는 앞으로 직면할 어려움이 크다는 것을 나타냅니다. 선도적인 예측 시장 플랫폼인 폴리마켓은 높은 위험이 있는 투표 상황에서 내부 거래를 감지하기 위한 감시 시스템을 강화했습니다. 트레이더들은 결과에 약 1200만 달러를 걸었으며, 2월에는 82%였던 확률이 8월 말에는 약 16%로 떨어졌습니다.

SEC와 CFTC는 기존의 법적 권한을 활용하여 규제 해석과 규정을 적극적으로 만들고 있습니다. 하지만 법률 전문가들은 기관의 조치만으로는 법적 명확성을 완전히 대체할 수 없다고 지적합니다. CFTC 의장인 마이클 셀리그는 의회가 법안을 통과시키지 못할 경우, 기관의 조치를 통해 규제를 해결할 수 있다고 지시했지만, 기관만의 조치의 한계도 인정했습니다. CLARITY법의 포괄적인 체계는 디지털 자산에 대한 정의와 거래소에 대한 등록 규정 등을 포함하며, 현재의 임시 조치보다 더 높은 안정성과 확실성을 제공합니다.

9월 15일 투표가 다가오면서, 업계 내에서는 법안의 최종 형태에 대해 의견이 분분하지만, 행동이 필요하다는 점에서는 합의가 이루어지고 있습니다. 암호화폐 관련 기업들은 불완전하지만 지속 가능한 법률이 현재처럼 유리하지만 변경될 수 있는 규제 상황보다는 낫다고 주장합니다. 더 많은 시간이 걸리면 기관들의 투자가 느려지고, 인프라는 이미 규칙이 정해진 외국 시장으로 이동할 수도 있습니다. 이 결과는 앞으로 미국의 암호화폐 규제 방향을 결정할 것입니다.