Clarity Act의 비용은 21센트에 불과합니다. 상원은 이미 사람들이 무시한 투표를 진행하기로 결정했습니다.

폴리마켓은 디지털 자산 시장 관련 법안인 H.R. 3633을 약 21센트에 판매하고 있습니다. 그 가격으로 100달러를 투자하면 약 476주를 구입할 수 있습니다. 만약 이 법안이 연말 전까지 제정된다면, 그 주식들은 약 476달러의 수익을 가져다줄 것입니다. 즉, 한 계약에 대해 약 5배의 수익을 얻을 수 있는 셈입니다. 하지만 만약 이 법안이 무효화된다면 모든 투자금은 사라집니다. 사람들은 이 법안이 성공할 가능성이 5분의 4라는 점을 고려하여 가격을 책정하고 있습니다.

이상한 점은, 가격이 하락하는 동안 무슨 일이 일어났는다는 것입니다. 상원에서는 8월 휴정 전에 예정되었던 표결이 미뤄졌고, 그로 인해 시장도 혼란에 빠졌습니다. 그러나 과반당 대표인 존 툰은 어떻게든 법안을 통과시키려 했습니다. 그는 9월 15일에 정해진 날짜에 표결을 실시하도록 절차를 마련했습니다. 여전히 사람들은 그 날짜에 대한 불안감을 느끼고 있습니다. 하지만 실제로는 모든 것이 조용히 진행되고 있습니다.

이 계약은 투표에 따라서가 아니라, 법에 따라서만 지급됩니다.

헤드라인에는 “2026년에 법률화됨”이라고 되어 있고, 계약서도 그 내용을 명시하고 있습니다. 이 조항은 2025년의 디지털 자산 시장 명확화법(H.R. 3633)이 양원에서 통과된 경우에만 적용됩니다.2026년 12월 31일까지 법률로 제정됨Congress.gov의 트래커를 정확한 정보원으로 삼아, 2027년 1월 1일을 결정했습니다. 단지 상원의 통과만으로는 충분하지 않습니다. 이미…2025년 7월에 294-134표로 법안이 통과되었습니다.상원이 보내는 모든 문서에 서명해야 하며, 대통령도 그 문서에 서명해야 합니다. 이 모든 작업은 같은 연도 내에 해야 합니다.

이러한 리스크의 조합 때문에 이 시장은 일년 내내 문제가 있는 시장처럼 움직였습니다.2월에는 80센트를 넘었지만, 8월 중순에는 20센트 아래로 떨어졌습니다.7월 말쯤에는 30대 초반에 멈추는 시점이 있었습니다. 휴정기 이후에 나타난 낮은 수치는 결코 일어나지 않았으며, 다시 20대 초반으로 돌아가는 과정도 있었습니다. 이런 상황은 2월에 너무 많은 돈을 지출한 결과로, 이제는 그 법안이 통과될 수 없다고 믿지 않는 사람들의 모습을 보여줍니다.

냉소적인 태도를 취하는 것이 타당한 이유가 있으며, 시장도 그에 합의했습니다.

산술적 계산부터 시작해 보자. 상원에서 발생하는 모든 심각한 장애물은 60표가 필요한 장애물이다.공화당은 53석을 차지하고 있습니다.그러므로 터네는 많은 민주당원들이 공개적으로 반대하는 법안에 대해 민주당의 연합을 필요로 합니다. 민주당의 반대 의견은 구체적이고 강경합니다. 입법자들은…트럼프 대통령은 지난해 암호화폐 관련 수익이 약 14억 달러에 달한다고 공개했습니다.트럼프의 메미코인으로부터 약 6억 3천6백만 달러가 들어오고, 월드 리버티 파이낸셜로부터는 5억 달러 이상이 들어옵니다. 또한 공화당의 윤리적 원칙들은 너무 약한 것 같습니다. 왜냐하면 그 원칙들은 미래에 적용될 수 있고, 2029년 1월에 만료되며, 기존의 사업들도 예외로 간주되기 때문입니다. 엘리자베스 워런 상원의원은 이 문제를 공개적으로 논의하고 있습니다. 한편, 은행들은 여전히 스테이블코인을 사용하여 이자와 같은 보상을 지급하는 것을 반대하고 있습니다. 이 문제는 몇 달 동안 계속된 논쟁거리입니다.

그 다음 시계를 추가하세요. 상원은 9월 14일에 다시 개원합니다.10월 초에 다시 중간선거 캠페인을 위해 활동을 시작합니다.그리고 9월 30일까지 지속적인 결의안을 통해 정부에 자금을 지원해야 합니다. 설령 상원이 합의를 이루더라도, 다시 하원에서 수정된 문서가 제출될 것이며, 하원은 그 문서에 동의해야 합니다. 그 후 대통령이 서명하면 됩니다. 로이터 통신은 몇 주 전에 이 상황을 다음과 같이 평가했습니다.패스 후의 낮은 승리 확률만약 9월에 표결이 이루어지지 않는다면, 남은 선택지는 선거 이후의 무력한 대통령이라는 것입니다. 그리고 중간선거가 있는 해에는 워싱턴에서 가장 예측하기 어려운 상황이죠. 이것이 바로 솔직한 상황입니다.

관중들이 놓치고 있는 것은 달력이 아닙니다. 그건 계단일 뿐입니다.

모든 사람들이 부고를 쓰던 그날들에 무슨 일이 일어났는지 주목해보세요. 8월 3일에 툰은 그 법안에 대해 큰 소리로 말했습니다.8월 휴회 전에 상원에서 표결이 이루어질 예정입니다.그렇지 않았어요. 그게 기사의 제목이었죠. 하지만 실제로 법안을 무효화한 지도자는 약속을 어기고 어떠한 보고서도 내지 않습니다. 8월 8일, 상원이 회의를 끝낸 날에, 툰은…진행을 요청하는 의안에 대해 기각됨이는 9월 15일의 투표로 이어집니다. 지지자들은 그날 60표가 필요하여 법안을 의회에 제출할 수 있습니다. 이는 선택적 조치가 아니라 필수적인 절차이며, 리더십측은 투표 결과가 달성되지 않을 경우 첫 번째 절차를 계획하지 않습니다.

그 뒤에 있는 압력이 분명해집니다. 8월 19일에,트럼프 대통령은 SEC, CFTC 및 거래기관 임원들을 소집했습니다.백악관에서 상원의 조치를 촉구했고, 투표가 진행될 예정이라는 발표와 동시에 비트코인 가격은 5일 만에 약 22% 상승했습니다.두 위원회의 문서들은 7월 말에 이미 통합되었습니다.상원 은행위원회는5월에 청원을 제출했습니다.15대 9표로 결정되었으며, 그 중에는 두 명의 민주당원도 포함되어 있었습니다. 하원 측은 상원이 움직이기 시작하면 빠르게 조치를 취할 수 있다고 여러 번 말했습니다. 작년에도 같은 지도부가 그렇게 했습니다.위원회에서 대통령의 책상까지 이어진 안정화코인 GENIUS Act몇 달이라는 짧은 시간 내에 이루어져야 합니다. 일정표를 가지고 있는 사람들이 계산을 할 수 없을 것이라고 생각하는 사람은 아무도 없습니다. 그들은 유권자들이 더 유리한 상황에 있다고 믿고 있습니다.

기관들의 추정치는 이러한 차이를 강조합니다. 자산 관리사와 트레이딩 부서 모두에 조언을 제공하는 갤리시스 리서치는2026년에 법이 제정될 가능성은 대략 50-50입니다.4월 기준으로는 —이전에이 법안은 위원회를 통과했으며, 그 내용도 통합되었습니다. 그러나 이 과정에서 잘 알려진 판매자들이 동전을 뒤집는 일이 일어났다는 것은, 그 기간 동안 많은 불운이 있었음을 의미합니다. 암호화폐 시장 전체에 있어서 이런 실패는 큰 문제가 됩니다.버른스타인은 실패가 또 다른 매도 현상을 초래할 가능성이 있다고 경고했습니다.또한 JPMorgan은 더 많은 지연이 기관용 토큰화를 공공 블록체인에서 완전히 제외시키는 위험을 초래할 수 있다고 주장했습니다.

상업은 문이지, 주사위 던지는 것이 아닙니다.

정치적인 요소들을 제외하면, 이 계약은 일정한 시점에 이루어져야 하는 사안입니다. 9월 15일에 표결이 통과된다면, 그 법안은 입법 절차를 거쳐 12월 31일까지 처리될 수 있습니다. 하지만 21센트라는 금액은 지금 보면 별로 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 만약 그 제안이 실패하거나 재정 문제로 인해 취소된다면, 9월이 유일한 기회가 되고, 그 계약도 아마 무의미해질 것입니다. ‘예’ 입장의 진실한 주장은, 상원이 결코 지키지 못할 기한이 지나면서 시장이 붕괴되었고, 툰이 그 기한을 지키지 않고 대체로 결정한 것도 다시 평가받지 못한다는 것입니다.

이 베팅이 완전히 실패하는 방식은 다음과 같습니다: 9월 15일에 열리는 투표가 실패하거나 정부 예산 문제로 인해 무산된다. 상원은 10월 휴일 전까지 그 법안을 처리하지 못합니다. 결국, 그 사람은 중간선거의 부작용으로 사라지고, 2026년은 서명도 없이 끝나버립니다. 아무도 확실한 결과를 얻을 수 없습니다. 21센트로는 단지 가능성만을 사는 것일 뿐, 실제 결과는 아닙니다.

오늘로부터 3주도 채 남지 않았습니다. 상원은 이 계약에 대한 답변을 내놓을 것입니다. 사람들은 이미 그 답변이 “죽음”이라는 결론을 내렸습니다. 하지만 일정에 따르면 이는 테스트일 뿐, 죽음이 아닙니다. 티켓 가격은 21센트로 매우 저렴합니다. 영수증은 9월 15일에 도착할 예정입니다.