시민권 배지는 수입을 대신할 수 없다.

9월 15일, ESG 연구기관인 3BL Media는 미국의 상장 기업 중 가장 큰 1,000개 기업을 평가했으며, 세계의 패스트푸드와 음료를 담는 종이컵, 포장지, 식품 용기 등을 생산하는 애틀랜타의 회사인 그래픽 패키징을 순위표에서 5위에 올렸습니다.“최고의 기업 시민 100명”2025년에는 그 회사도 5위를 기록했습니다.재료 산업 분야에서 처음으로평가관들은 회사들을 다음과 같이 순위를 매겼습니다.비재무적 정보 공개그리고 노동자들, 지역사회, 환경에 대한 그들의 처리 방식입니다. 그 방법론은 ISS STOXX라는 중개 자문 단체를 기반으로 구성되어 있습니다.

문제는 회사가 연단으로 가는 길에 그 돈을 어떻게 사용했는지입니다. 6월까지의 3개월 동안…순이익은 전년 동기 대비 5분의 4가량 감소하여 2,400만 달러로, 1억 400만 달러에서 감소했습니다.이자, 세금, 감가상각 및 감가상각을 제외한 조정된 수익은 26% 감소하여 2억4,700만 달러가 되었습니다.조정된 영업 이익률은 15.3%에서 11.3%로 감소했습니다.그래픽 패키징연간 조정된 수익 전망을 주당 65~90센트로 하향 조정했습니다.그리고 올해 발생할 인플레이션에 대한 추정치를 약 1억 5천만 달러로 상향 조정했습니다. 심지어 이러한 수치를 낮게 예측하는 시장조차도 약간의 상승세를 예상했습니다.주가는 약 12달러까지 상승했습니다.주당 순이익이 중간값에 가까운 기업에게는 작은 위안이 될 뿐이다.

이 모든 것들이 부정행위를 의미하지는 않습니다. 그렇게 말하는 것은 잘못된 것입니다. ESG 순위는 수익성보다는 공개 정보와 정책적 노력의 정도를 나타내는 지표입니다. 패키징 회사들은 재활용된 원료, 물 사용량, 노동 방식 등을 투명하게 공개할 수 있습니다. 이 순위는 그래픽 패키징이 어떤 것을 통제할 수 있는지를 보여줍니다. 즉, 그 회사의 브랜드와 제품입니다. 그리고 이러한 점에서 실질적인 상업적 가치를 얻습니다. 코카콜라나 빠른 서비스 체인들이 그 회사의 포장재를 구매하는 것도, 그 포장재가 지속 가능하다는 것을 증명하기 위한 것입니다. 여기서 ‘시민권’이라는 개념은 부분적으로 마케팅과 관련이 있으며, 효과적인 마케팅이 필요합니다.

더 힘든 사실은, 회사가 통제할 수 없는 것들입니다. 그래픽 패키징은 본질적으로 상품을 가공하는 회사입니다. 회사는 재활용된 섬유와 에너지, 운송비를 구입하여 종이판으로 만든 다음, 수요와 공급에 의해 가격이 결정되는 시장에 판매합니다. 이러한 원자재의 가격이 상승할 때…그 분기의 6천만 달러 규모의 투입비 인플레이션수정된 이익이 감소한 주된 원인은 바로 이것입니다. 특히 판매량이 정체되고 고객들이 가격을 요구할 때는 그 고통을 전달할 수 없습니다.순 레버리지는 4.7배로 증가했습니다.6월 말 기준으로, 이자, 세금, 감가상각 및 감가상각비를 제외한 수익은 지난해 말의 3.8배에 달했습니다. 이는 부채가 많고 수익이 감소했기 때문입니다.

이를 반면으로 볼 때, 그 배지가 나타내는 진정한 의미는 증명되지 않았습니다. 지속 가능성은 그래픽 패키징의 사업에 있어서 단순한 장식이 아니라 제품 자체입니다. 유럽 대부분 지역, 캐나다, 미국의 여러 주에서는 일회용 플라스틱 사용을 금지하고 있으며, 브랜드들은 컵, 트레이, 음료 포장재에 재활용 가능한 종이로 대체하고 있습니다. 이 회사의 “혁신적인 매출 성장”도 새로운 섬유 기반의 포장 방식과 관련이 있습니다.분기별로 4천만 달러가 추가됨그리고 그것은 세계에서 이러한 포장 제품을 공급하는 선도적인 기업입니다. 이는 수십 년에 걸친 긍정적인 요소이며, 그래서 이 주식은 사라지는 주식이 아니라 가치 있는 주식이라는 것입니다.

따라서 투자자에게는 이러한 순위가 미래의 현금흐름에 대한 정보가 거의 없는 신호입니다. 이는 그래픽 패키징이 어떤 명성을 가질고자 하는지를 알려주는 것일 뿐이며, 이는 오랜 시간과 간접적으로만 영향을 미칩니다. 다음 12개월 동안의 수익이 배당금을 충당할 수 있을지에 대해서는 아무런 정보도 제공하지 않습니다.약 4.5% 정도그것이 많은 사람들이 그 주식을 보유하는 이유입니다. 재무제표에 따르면, 회사는 비용을 절감하고 공장을 폐쇄하며 더 효율적인 운영 방식을 채택하여 마진을 10대 중반 수준으로 되돌리려 하고 있습니다. 데이터 서비스 기업인 AInvest는 그 주식을 ‘Hold’로 평가했습니다. 이러한 평가는 정보 공개를 통해 얻어지는 것이며, 투자 성과는 인플레이션이 완화되는지 여부에 달려 있습니다.8500만 달러의 구조적 비용 절감배당금이 안전하도록 만들어준 경제적 조건을 회복시킬 수 있습니다. 회사를 평가할 때는 현금흐름표를 기준으로 해야지, 벽에 붙어 있는 증서만을 기준으로서는 안 됩니다.