토큰화된 주식 시장의 호황도 마찬가지로 체인상에서 일어나는 것일까?

토큰화된 주식 시장의 성장은 정말로 체인상에서 일어나는 현상일까?

여름 중간쯤에, 토큰화된 주식들의 가치가 시장이 깨어나는 듯한 수치를 보이기 시작했습니다. 분산형 거래소에서 토큰화된 주식을 매매하는 일일 거래량도 증가했습니다.1회차 기록으로 5억 6천5백만 달러6월 말에, 그리고 해당 카테고리 전체의 체인상에서의 총 거래량발사 이후 70억 달러가 넘는 수익을 거둔 바 있습니다.더 대담한 프레임워크가 도입되었습니다. 즉, 교환용 브랜드를 가진 토큰화된 주식 제품들이 이제 토큰화된 주식에 대한 DEX 거래의 약 70%를 차지한다는 것입니다.

그 설명은 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 왜냐하면 장소에 대한 정보는 다른, 그리고 어떤 면에서는 더 흥미로운 이야기를 전달하기 때문입니다. 이 경우, 분석 작업을 수행하는 방법이라는 표현은 “boom”이 아니라 “DEX 거래량”입니다. 이 용어를 정확히 정의하면 상황이 바뀝니다.

70%는 다른 이름에 속합니다.

“DEX 거래량”이란, 자동화된 시장 매칭 플랫폼에서 이루어지는 거래를 의미합니다. 예를 들어, Raydium과 Jupiter와 같은 Solana 플랫폼, BNB Chain의 풀, 일부 Ethereum 네트워크 등에서 구매자나 판매자가 유동성 풀을 통해 거래를 하는 경우입니다. 이는 실제로 측정 가능한 활동입니다. 하지만 이는 단지 일부에 불과합니다. 중앙화된 교환 플랫폼의 매칭 엔진에 입력되는 모든 주문은 이 지표에 포함되지 않습니다.

그 정의에 따르면, 토큰화된 주식에 대한 체인상의 DEX 거래량은 6월 말까지 누적적으로 약 75억 5000만 달러에 달했습니다. 오ンド오의 토큰화된 주식 관련 서비스입니다.그 중 5억 40만 달러를 기여했습니다.약 71% 정도입니다. xStocks는 약 20억 1천만 달러가 추가되었는데, 그 나머지는 거의 없었습니다. Binance의 bStocks는 그와 같은 지표에서 거의 기록되지 않았습니다. 그때는 하루에 수백만 달러 정도의 규모였죠. 왜냐하면 그 거래는 다른 곳에서 이루어지기 때문입니다. 따라서 교환 플랫폼이 브랜드화된 제품에 할당된 약 70%의 지분은 실제로 토큰화 회사인 Ondo의 소유물입니다. 체인상의 수치와 브랜딩은 서로 다른 소유자를 가리키고 있습니다.

그 상품은 오더북에 등록되어 있습니다.

나머지 물건들은 어디에서 거래가 되나요? 증권거래소에서죠. 주식도 마찬가지로 그렇게 거래됩니다.빈안스 앱 내의 일반적인 USDT 현물 쌍그리고 온체인 부분은 비나스의 자체 매칭 엔진이 처리하는 양의 극히 작은 부분에 불과합니다. 즉, 30배나 더 적은 수준입니다. xStocks도 마찬가지입니다. 그들의 추천된 누적 거래량은 수십억 달러에 달하지만, Kraken이나 Bybit와 같은 중앙화된 플랫폼에서의 거래량과는 비교할 수 없을 정도로 적습니다. 온체인 부분은 몇 십억 달러에 불과합니다. BNB Chain의 토큰화된 주식 총량도 마찬가지입니다.7월 말에 150억 달러를 지출했습니다.그 은행의 자체 상품이 가장 큰 기여원이었습니다. 실제 거래량 면에서 그렇죠. 하지만 그 거래는 중앙집권적인 방식으로 이루어졌으며, 분산된 방식으로는 이루어지지 않았습니다.

이 모든 것은 정확한 회계 처리를 의미하는 것이 아닙니다. 데이터 제공자들은 다양한 것들을 측정합니다 – 발행자의 순위는 토큰의 가치를 나타내고, 거래량 지표는 체인 내에서 이루어지는 교환량을 나타냅니다. 하지만 이 두 가지는 거의 일치하지 않습니다. 중요한 것은 방향입니다. 모든 데이터 집합은 같은 방향을 가리킵니다. 눈에 띄는 “체인 내 주식 가치의 급등”이야말로 중요한 부분이며, 그게 전체 시장의 본질입니다. 이 시장의 실제 움직임은 토큰화가 피할 수 있는 방법으로서 제공된 것과 같은 중앙적 주문簿에 의해 결정됩니다. 서사가 바뀌었지만, 중개인은 변하지 않았습니다.

새로운 레일들, 여전히 같은 중간 단계들

제품 카테고리 자체도 명확히 정의되어야 합니다. 왜냐하면 구조가 그 숫자들을 설명해주기 때문입니다. 비나인스의 bStocks는 다음과 같이 발행됩니다.아부다비 증권 체계에 따른 증서들각 토큰은 네스트 트레이딩이라는 거래소의 브로커-딜러를 통해 보유된 미국 주식과 일대일로 연동됩니다. 토큰과 실제 주식 간의 전환은 무료로 가능합니다. 크라켄의 xStocks는 토큰입니다.Backed Finance가 Solana에서 발행함미국 외 지역 사용자를 위한 목록입니다.

둘 다 속도를 제공합니다: 24시간 내내 거래가 가능하며, 거의 즉시 결제가 이루어지고, 적은 금액으로도 거래가 가능합니다. 또한 비나인스의 데이터에 따르면, 진정한 새로운 투자자들이 존재합니다.Z세대가 bStocks 활동의 44%를 차지함그 부분이 주목할 만한 점입니다. 왜냐하면 실제 변화가 일어나는 곳을 보여주기 때문입니다. 토큰화된 주식은 접근 방식을 바꾸지 않은 채로 결제 체계를 변경했습니다. 보관, 브로커-딜러, 주문簿 등은 여전히 존재합니다. 변화된 점은, 이제 그들도 미국의 대체 거래 시스템이 아닌, 걸프 지역의 라이선스를 기반으로 24시간 내내 운영된다는 것입니다. 비나인스의 주식 토큰 도입 시도입니다.2021년에 규제 압력으로 인해 파산했습니다.두 번째 버전은 10년이 지난 후에도 새로운 라이선스 하에 계속 사용되고 있습니다. 이는 해당 제품이 중개를 거치지 않고도 배포하는 것을 목적으로 한 것이라는 것을 의미합니다.

마지막으로, “어느 회사의 볼륨인가?”라는 질문이 더욱 모호해지는 문제가 있습니다. 이는 구조적 해석을 선호하는 경향입니다. 온도는 ‘민트-투-인터페이스’ 모델을 통해 발행됩니다. 즉, 온도의 토큰들은 제3자 프론트엔드를 통해 구입됩니다. 여기에는 비나인스도 포함됩니다. 또한 온도의 체인상의 볼륨 대부분은 BNB 체인에서 발생합니다. 체인상의 DEX 목록에서 가장 위에 있는 발행자가, 그리고 풀을 운영하는 거래소도 사실은 같은 회사입니다. 온도는…토큰화된Treasuries의 최고 공급업체이는 그가 화폐 시장과 주식 시장의 양쪽에 모두 존재한다는 점을 상기시켜줍니다. 그리고 위험도는 적절해야 합니다. 토큰화된 주식 부문의 시장 가치는 약 28억 달러로, 연초에는 6억 달러 미만이었지만, 여전히 암호화폐 시장 전체의 약 2.6조 달러에 비해 0.1% 정도에 불과합니다. Ainvest의 데이터에 따르면, 70%라는 비중은 사실상 적은 수준입니다.

중요한 것은 누가 그 요구를 대표하는지입니다. bStocks는 6월에 출시되었습니다.두 번째로 큰 토큰화된 주식 발행사몇 주 안에 xStocks를 추월할 수 있을 것입니다. Ondo보다 뒤처져 있지만, 이는 수년간의 중개 서비스 경험을 하나의 제품으로 통합한 결과입니다. 거래를 처리하는 거래소와 사용자들, 그리고 구매 버튼이 있는 곳이 바로 이 시장이 실제로 거래가 이루어지는 장소입니다. 그들이 그 거래량을 마진용으로 유지할지, 아니면 누구나 참여할 수 있는 공개 시장에서 거래할지 결정할 것입니다. 거래량 통계는 계속해서 그 차이를 명확하게 보여줄 것입니다. 시스템은 당신이 그 경로를 따르면 가장 명확해집니다. 그리고 현재로서는 그 경로는 여전히 주문簿을 통해 이동합니다.