애플의 약 $345의 다음 연도 목표를 위한 현금 흐름 계산법

애플의 주가는 7월 말에 기록된 역대 최고치와 몇 퍼센트 차이만큼입니다. 그러니 자연스러운 질문은 이 주식이 얼마나 더 상승할 수 있을까 하는 것입니다. 가장 명확한 답은 다음 아이폰 발표나 접이식 기기에 대한 소문, 혹은 관세 관련 뉴스와는 관련이 없습니다. 그 답은 회사가 매 분기 보고하는 단 하나의 수치에 있습니다. 그 수치는 대략 1년 후에 345달러 정도가 될 것이며, 그 수치에는 모든 것을 결정하는 조건도 포함되어 있습니다. 그 수치란 바로 자유현금흐름입니다. 즉, 애플이 운영비용을 충당하고, 실제로 공장과 장비에 지출하는 약 100억 달러를 제외한 남은 돈입니다. 지난 12개월 동안의 데이터를 보면…1367억 달러의 자유현금흐름이 29%에 가깝습니다.어떤 기준으로 보나도 엄청나게 큰 장비입니다. 가격 목표를 설정하는 이유는, 두 가지 세 번째 당사자의 예측들이 모두 같은 기반 위에 세워져 있기 때문입니다. 즉, 운영 현금흐름에서 투자비용을 뺀 값이죠. 그리고 두 경우 모두 그 수치가 계속 증가하고 있습니다.바치트는 2026년 5월에, 향후 12개월 동안의 예상 수익을 약 1400억 달러로 추정했습니다.; 2026년 8월의 분석에 따르면, 2027 회계연도의 자유현금흐름은 약 1520억 달러로, 현재 회사가 얻는 수익보다 약 11% 높은 수준입니다..

증가하는 현금 흐름은 중요합니다. 왜냐하면 주식이란 결국 미래의 현금에 대한 권리이기 때문입니다. 그러한 권리를 가격으로 환산하는 일반적인 방법은 주당 자유현금흐름을 몇 배로 계산하여 가격으로 변환하는 것입니다. 바로 이런 작업을 기존 모델이 수행합니다.3% 선도 자유현금흐름 수익률— “33배의 배수”라고 부르고, 이를 2027 회계연도의 현금 수치에 적용합니다. 약 1520억 달러에서 3%의 수익률을 얻으면 시장 가치는 약 5조 달러에 달합니다.주당 약 345달러.

이 부분은 중요합니다. 왜냐하면 이 부분이 전체 내용을 해석하는 방식을 바꾸기 때문입니다. 중요한 것은 현금이 아니라, 여러 가지 요소들입니다. 유효한 현금흐름에 적용되는 목표 기준이 약 33번이나 반영됩니다.*아래에*그것은시장 가격의 35.6배에 해당하는 금액이 이미 현금으로 지급되고 있습니다.따라서 이는 애플의 현금이 놀랍게 증가할 것이라는 추측이 아닙니다. 실제로 애플의 주가는 현재보다 약간 더 낮은 수준입니다. 동일한 1520억 달러의 현금을 보면, 약 28배의 비율로 구매할 수 있으며, 그에 상응하는 가격도 훨씬 낮습니다. 지속적인 높은 비율은 내년에도 중간 30대의 현금 비율을 유지할 수 있다는 것을 의미합니다.

이를 정직하게 만드는 세 가지 조건이 있으며, 그 조건들이 중요합니다. 첫째, 이는 월스트리트의 수치가 아닌, 제3자 분석 결과입니다.어떤 중개업자도 애플에 대한 선물 자금 흐름 예측을 발표하지 않고 있습니다.따라서 매도측의 합의점이 없다는 것입니다. 둘째, 존재하는 매도측의 목표들도…$317에 대한 합의가 이루어졌습니다., 나중에 밀어내짐약 330달러 정도– 이미 주식이 거래되는 위치에 있거나 그 아래에 있습니다. 이는 기대가 얼마나 과장된지를 나타내는 신호입니다. 세 번째로, 이 모든 것은 너무 낮은 가격에 팔리는 상황이 아닙니다. 애플은…기록적인 고점보다 약 7% 낮음따라서 이 경우는 “저렴한 주식으로 재평가될 가능성이 있는” 상황이 아니라, “비싼 주식이라는 상황”입니다. 그렇다면 현금 가치 비율이 지속적으로 유지될 수 있을까요? 마지막 질문은 솔직한 의문이며, 이로 인해 목표를 달성할 수 있는 조건이 결정됩니다. 시장이 그 현금에 부여하는 가치 비율을 보세요. 현재는 약 35.6배입니다. 만약 전망된 현금 수치가 20대 수준으로 떨어진다면, 애플이 얼마나 많은 현금을 발행하든 상관없이 약 345달러라는 수치는 도달할 수 없게 됩니다. 성장 전제도 마찬가지입니다. 2027년 회사의 현금 예상액이 1367억 달러보다 낮아진다면 성장은 불가능합니다. 그 두 수치, 즉 가치 비율과 전망된 현금 수치를 잘 관찰하면 전체 논리를 이해할 수 있습니다. 이 모델은 재평가를 약속하지 않습니다. 단지 현금이 계속 상승하고 시장이 현금에 대한 가격을 더 높게 책정하지 않는다면 345달러가 될 수 있다는 것입니다.