케이시의 2027년 1분기 실적 콜: 연료 마진의 불안정성으로 인해 안정적인 전망과 충돌하며, 식료품 부문의 침체는 해당 산업의 추세와 관련이 있습니다.

통화일자2026년 9월 9일

재무 실적

• 수익5.68십억 달러로, 전년 대비 1.11십억 달러, 즉 24.3% 증가했습니다.
• EPS희석주당 가격은 7.37달러로, 전년 대비 28% 상승했습니다.
• 총이익률42.2%, 전년 대비 30베이스포인트 상승

지침:

• 2분기의 동일 사업부 매출은 1분기 성과와 비슷하며, 연간 예상 범위 내에 있을 것으로 예상됩니다.
• 2분기 연료 CPG의 가격은 갤런당 40센트 미만이 될 것으로 예상됩니다.
• 현재 치즈의 가격은 작년에 비해 약간 더 저렴합니다.
• Q2의 운영 비용 증가는 Q1과 비슷할 것으로 예상됩니다.
• 2분기 실적 발표회에서 연간 지침을 업데이트할 예정입니다.

비즈니스 논평:

강력한 재정 성과:

• 케이시스 제너럴 스토어는 다음과 같은 내용을 보고했습니다.분산된 EPS의주당 7.37달러, 28% 상승지난 해부터,EBITDA의4억8,500만 달러, 17%전년 대비 더 높은 수준.
• 성장은 준비된 식품과 판매되는 음료의 거래량 증가, 그리고 전체 파이와 에너지 음료의 좋은 실적에 의해 주도되었습니다.

연료 마진의 변동성과 전략적 관리

• 분기별 연료 이익은갤런당 거의 48센트 정도입니다.동일 브랜드의 갤런 수에 관계없이0.3% 감소하지만 2년간의 기간을 기준으로 볼 때는 긍정적인 상황입니다.
• 연료 마진의 변동성은 지정학적 사건과 시장 동태에 의해 영향을 받았지만, 회사는 마진과 갤런을 조절함으로써 강력한 위치를 유지할 수 있었습니다.

매장 리모델링 및 통합의 영향:

• 약간1%전체 매장 네트워크는 기존의 세프코 매장을 리모델링하는 작업으로 인해 혼란을 겪었습니다.25 기본 포인트매장 내 매출에 악영향을 미치는 요소입니다.
• 이러한 어려움에도 불구하고, 리모델링 작업으로 인해 준비된 식품과 제공되는 음료수의 판매량이 크게 증가했습니다. 리모델링된 매장들은 더욱 좋은 성과를 보였습니다.30%PF 및 DB 판매에서의 평균 수익률.

가공식품과 포장된 음료의 성장:

• 조리된 식품과 제공된 음료의 동일 매장 내 판매량이 증가했습니다.4.8%총매출액 대비 이익률은59.3%.
• 이 성장은 강력한 가치, 지속적인 혁신, 그리고 특히 전체 파이와 즉시 마실 수 있는 칵테일 분야에서의 높은 트래픽 덕분이었습니다.

운영 비용 관리:

• 총 운영 비용이 증가했습니다.8%동일 사업부의 직원 비용, 운영 비용, 신용카드 수수료에 의해 주도됩니다.
• 회사는 비용을 효율적으로 관리했으며, 임금 인상분은 고정된 노동 시간으로 상쇄되었습니다. 또한 EBITDA와 비교했을 때, 운영비 증가율을 통제할 수 있을 것으로 기대됩니다.

감정 분석:

전반적인 분위기: 긍정적

• 발표 내용에는 다음과 같은 내용이 포함됩니다: “1분기의 성과가 매우 좋았다”, “1분기 수익이 매우 높았다”, “리모델링된 매장들이 훌륭한 성과를 보였다”, “올해는 좋은 시작을 했습니다”, “우리의 진행 상황에 대해서는 여전히 기쁩니다”, 그리고 “회계연도 내외에 얻은 동력을 바탕으로 더 나아질 것입니다”.

Q&A:

• 보니 헤르초그(골드만삭스)의 질문입니다.Q1의 OpEx 요인들에 대해 색상으로 표시해 주실 수 있나요? 또한, 향후 OpEx가 어떻게 변동할 것으로 예상되나요? 그리고 그 증가분 중 얼마는 새로운 매장 개설, SEFCO, 노동 비용, 신용카드 수수료, 또는 기타 인플레이션 요인과 관련이 있는가요?
  응답OpEx는 다음 요인들로 인해 8% 증가했습니다: 동일 매장 내 직원 비용으로 인한 1.5%, 동일 매장의 운영비로 인한 2%, 신규 매장 개설로 인한 2%, 동일 매장의 신용카드 수수료로 인한 1.5%, 그리고 기타 항목으로 인한 1%. 장기적으로는 OpEx의 성장 속도가 EBITDA의 성장 속도보다 느릴 것으로 예상됩니다.

• 마틴 로트웨이가 마크에게 보내는 질문입니다.대형 매장의 가격 정책이 내부 영업에 어떤 영향을 미치는지, 혹은 편의점 경쟁사들과의 가격 정책 차이가 있는지 알 수 있나요?
  응답C-스토어에서는 특이한 경쟁 행위가 없었습니다. 국내 피자 체인들은 가격을 더 높게 책정했지만, 케이시스는 가격을 거의 변경하지 않았습니다. 이로 인해 격차가 벌어지고, 케이시스의 매출과 수익도 증가했습니다.

• 찰크 사란코스키(노스코스트 연구소)의 질문입니다.흡연에서 니코틴 대체제로의 전환에 대해 이야기해 주실 수 있나요? 그리고 그로 인해 내부 매장 운영과 공간 배치에 어떤 영향을 미치는지도 알려주세요.
  응답니코틴 대체제의 판매량은 1분기 동안 47% 증가했으며, 담배는 감소했습니다. 케이시는 몇 년 전부터 대체제를 우선적으로 지원하기 위해 그들에게 더 많은 공간을 제공하고 있으며, 이를 통해 카테고리 리더가 될 수 있을 것입니다.

• 워렌이 던 질문입니다.치즈 비용에 대해 얼마나 보장받나요? 그리고 몇 퀴어스가 필요한가요?
  응답약 80%가 다음 회계연도 1분기에 완료될 예정이며, 향후 3분기에는 약간의 호전된 상황이 계속될 것입니다.

• 코리의 질문치킨윙에 대한 최신 정보를 알려주시고, 텍사스 지역에서의 M&A 전략에 대해서도 이야기해 주실 수 있나요?
  응답윙스는 38%의 주문이 윙스 전용으로 이루어져서 좋은 성과를 보이고 있습니다. 텍사스 지역에서는 인수 및 신규 매장 건설에 집중하고 있습니다. SEFCO의 리모델링 프로젝트는 PF&DB에서 30% 이상의 효과를 나타내고 있으며, 신규 매장도 잘 운영되고 있습니다.

• 켈리의 질문맥주, 스낵, 담배 분야의 약한 트렌드에 대해 더 자세한 정보를 제공해 주실 수 있나요? 그 트렌드가 언제 시작된지, 그리고 어떤 할인 혹은 프로모션 계획이 있는지도 알려주세요.
  응답담배 시장의 쇠퇴는 장기적인 경향입니다. 간식 제품들은 국내 브랜드의 가격 인상으로 인해 압박을 받지만, 프라이빗 라벨 제품들의 성장으로 그 부담이 상쇄됩니다. 맥주는 카테고리적 문제로 인해 어려움을 겪지만, 주류는 강세를 보이며, 즉시 마실 수 있는 칵테일의 수량도 30% 이상 증가했습니다.

• 브래드의 질문왜 6개 분기 동안 긍정적인 성장이 있었음에도 불구하고 동종 제품의 판매량이 음수로 변했는가? 또한, 가스 매출 감소가 내부 경쟁에 어떤 영향을 미치는가?
  응답SEFCO의 리모델링으로 인해 약 50bp의 압력이 발생하여 동일 제품에 사용되는 갤런 수가 0.3% 감소했습니다. 전반적으로는 연료 가격 상승으로 인해 한 번의 여행당 사용하는 갤런 수는 줄어들지만, 여행 횟수는 증가하여 내부 판매에 도움이 됩니다.

• 크리스티나 카타이(도이체방크)의 질문스낵의 부족함은 전적으로 가격이나 가치 인식 때문인가요, 아니면 더 지속적인 변화, 예를 들어 더 건강한 섭취 습관이나 GLP-1 사용에 대한 변화가 있을까요?
  응답국내 브랜드 치즈의 약점은 GLP-1 때문이 아니라 가격/가치 문제 때문일 가능성이 높습니다. 케이시의 프라이빗 라벨 치즈는 16%의 판매량 증가를 기록했습니다. 단백질이 풍부한 스낵에 대한 수요가 증가하고 있지만, 현재로서는 상품 기획 전략을 바꿀 만큼 충분하지 않습니다.

• 보비의 질문리모델링된 SEFCO 매장들의 실적은 기업 평균과 비교해 어떻게 되는가? 그리고 이는 텍사스 시장에 대한 어떤 신호를 보내는가?
  응답리모델링된 SEFCO 매장들은 리모델링 이후 PF&DB가 30% 이상 증가했으며, 대량 생산되는 고품질 식품을 판매하는 매장이었습니다. 텍사스는 장기적인 시장으로서, 리모델링된 매장과 신규 매장 모두에서 좋은 성과를 거두고 있습니다.

• 다니엘의 질문특정 지역이나 상태에서는 소비자가 더 강하거나 약한 경우가 있나요?
  응답상당한 국가적 강점이나 약점은 눈에 띄지 않습니다. 저비용 생활 지역의 지리적 위치는 소비자에게 유리하며, 일리노이/인디애나 경계지역의 상점들에게는 가스세 수익을 이용하는 사례가 있습니다.

• 샘 바튼(Milius Research)이 던진 질문입니다.M&A 업계는 최근 몇 분기 동안 변화가 있었나요? 그리고 이는 120개의 신규 사업장을 창출하는 목표 달성에 어떤 기여를 할 수 있을까요?
  응답소규모 기업들이 어려움을 겪고 있는 상황에서 M&A 환경은 여전히 양호합니다. 여러 회사가 안정적인 상태를 유지하지만, EBITDA는 감소합니다. 120개의 새로운 제품에 대해서는, 약 절반은 신규 산업 분야에서 생산되는 제품이고, 나머지는 소규모 M&A 거래로 인한 것입니다.