월스트리트는 여전히 큰 상승 가능성을 기대하고 있는 두 종목을 목표로 하고 있습니다: PACB 대 LEU

같은 종소리, 같은 시계… 한 가지 질문이 있습니다. 주식 시세표와 월스트리트의 가격 목표가가 일치하지 않을 때, 어느 것을 신뢰해야 할까요? 영수증인가, 아니면 희망인가?

그것이 바로 “월스트리트의 인기주 중 하나로 수십 년 동안 보유할 수 있는 주식”과 “2번째로는 그냥 넘어가자”와 같은 헤드라인 속에 숨겨진 진짜 베팅입니다. 이 기사가 특별히 강조하는 기업 이름을 건너뛰세요. VSE Corp는 항공기 및 차량 부품 및 수리 관련 사업을 하는 회사입니다.약 270달러의 합의 목표그리고 전체 결투는 두 회사인 퍼시픽 바이오사이언스와 센트러스 에너지에 집중됩니다. 월스트리트의 그 두 회사에 대한 목표치는…각각 약 50%와 30%의 상승률입니다.기본적인 정보에 따르면 두 가지 모두 팔아야 한다고 합니다. 하지만 그 두 가지는 같은 방향으로 당신을 이끌 수 없습니다.

그래서 저는 그 두 종목의 점수를 카드에 기록해두었습니다. PACB와 LEU가 서로 대결하는 상황에서, 9월 4일에 각각 100점의 점수를 받게 됩니다. 향후 12개월 동안의 총 수익률을 비교해보겠습니다. 둘 다 배당금을 지급하지 않으므로, 총 수익률과 가격 수익률은 같은 것입니다. 따라서 분배 효과는 없습니다. 저는 LEU의 승리 가능성을 55/45으로 예상합니다. 그 이유는 LEU가 더 강한 방어력을 가지고 있기 때문입니다. 분기별 실적은 중요한 지표입니다. 합병이나 상장 폐지, 자본 이동 등의 사건이 발생하면 문자적으로 퇴출 규칙이 적용됩니다. 이건 단순히 돈이나 자산이 없는 상황에서 어떤 평가 시스템이 현실을 정확하게 반영하는지를 확인하는 방법일 뿐입니다.

1라운드: PACB, 현금이 부족한 상황에서의 희망

패시픽 바이오사이언스는 고정밀 장기 염기서열 분석 기술을 판매합니다. 이 기술은 실제로 존재하지만, 상업적 성공은 불확실합니다. 최근 분기에는…3900만 달러의 수익새로운 기기 배치와 SPRQ 화학 기술의 도입에 의해 추진되며, 회사는…Basecamp Research가 “Trillion Gene Atlas”를 구축하기 위해 선택한 기술입니다.그것은 진정한 제품의 성과입니다. 그 다음으로는 스크린 관련 수치들입니다. 매출은 전년 대비 약 2% 증가했지만, 운영 이익률은 약 -83%에 달합니다. 자유 현금 흐름 이익률도 약 -76%이며, 투자된 자본에 대한 수익률은 약 -20%입니다. 시장 가치는 약 4억 4천만 달러인 반면, 기업 가치는 약 8억 1천1백만 달러에 달합니다. 즉, 부채가 자본보다 약 4억 달러 더 많다는 뜻입니다.

원문의 비판은 직설적이었다:지난 2년 동안 매출이 감소했으며, 무위험 현금흐름은 적고, 재무적 여유가 짧다.이는 투자자가 자금을 조달할 가능성을 높여줍니다. 분석가의 목표가 실현되기 위해서는 PACB가 다시 성장할 수 있는 수익을 얻고, 마진이 심각한 손실에서 벗어나는 것이 필요합니다. 또한, 새로운 주식을 발행하지 않으면서도 생존할 수 있어야 합니다. 그게 바로 회사의 전환과 자금 조달입니다.

두 번째 라운드: LEU – 비싼 가격에 거래되는 전략적 자산

센트루스는HALEU를 생산할 수 있는 미국 내 유일한 시설입니다.차세대 원자로를 위해 설계된 고효율 연료입니다. 이 제품은 중소기업의 특성을 고려하여 개발된 것입니다. 수익 기반이 적으며, 최근 데이터에 따르면 순이익률은 20대 초중반에 불과합니다. 또한 EBITDA 마진도 감소했다고 합니다. 하지만 이러한 경제적 조건은 PACB와는 정반대입니다. LEU는 실제로 수익성이 좋은 회사입니다. 약 70배의 후행 수익률과 약 30배의 미래 수익률을 보이며, 이는 손실이 아니라 수익입니다. 2분기 수익은…1억 7,601만 달러, 전년도에는 1억 5,450만 달러였음그리고 그 회사는 서명된 문서를 공개했습니다.9억 달러 규모의 HALEU 계약.

문제는 가격이야. 생존 문제가 아닐 뿐이지. 매출의 약 7배에 달하는 기업 가치와, EBITDA보다 훨씬 높은 기업 가치가 있어서, 투자비용도 너무 많아서 자유 현금흐름이 음수가 되고 있어. 라이선스된 시설 하나를 얻기 위해 엄청난 비용을 지불해야 하고, 우라늄과 같은 상품을 구입해야 해. 그 상품의 가격 변동으로 인해 주식 가치가 양방향으로 움직여. 올해에는 약 30% 하락했는데, 이는 PACB의 하락률과 비슷한 수준이다. 비록 기본 사업이 수익을 내고 있음에도 말이다.

왜 이건 공정한 싸움이지, 허황된 연설이 아니라는 것.

스크린과 타겟의 시간대는 다릅니다. ‘트레일링 스크린’은 이미 일어난 사건에 대한 기록이며, ‘가격 목표’는 앞으로 일어날 일에 대한 기대치입니다. PACB의 경우는 대략 2배 성장이 예상되지만, 이는 수익이 다시 빠르게 증가하고 현금 손실이 오늘날보다 적어진다는 조건 하에서만 가능합니다. LEU의 경우는 30%의 성장이 예상되지만, 이미 순이익을 창출하는 회사라는 점에서, 70배의 트레일링 이익을 지불하고 우라늄 산업을 계승하려는지 여부가 중요합니다.

메커니즘 기준으로 보면, LEU가 우세합니다. 작업 수익과 손실 내역이 포함된 보고서와 서명된 대규모 계약이 성공적인 전환 방안보다 더 유리합니다. 옵션성 측면에서는 PACB가 우세합니다. 작은 시장 가치에도 불구하고, PACB는 급격히 성장할 수 있습니다. 점수표는 메커니즘과는 별개입니다. LEU는 이미 배송된 제품들을 통해 12개월 동안 성공할 수 있고, PACB는 채택의 물결을 타고 성공할 수도 있습니다. 이러한 차이 때문에 승률은 55/45이며, 90/10이 아닙니다.

첫 번째 검사점은 다음 분기 보고서입니다. 그때에는 정규화된 점수들을 업데이트하고, 대차장에記録된 모든 자본 관련 사항들을 기록합니다. 이 ‘경쟁’이 실제로 테스트하는 것은 주식보다 훨씬 간단합니다. 즉, 특정 가격 목표가 구매할 만한 이유인지, 아니면 단순히 얼마나 많은 수정을 해야 하는지를 나타내는 숫자인지입니다. 이 두 가지를 같은 방식으로 충분히 연습하면, 어떤 시스템이 효과적인지를 알 수 있습니다.