실제로 솔라나가 10개월 동안 계속 하락하는 상황을 초래한 원인은 무엇인가? 그리고 150달러가 지속될 수 있을까?

솔라나는 마침내 그 흥행 주기에서 계속해서 이루어질 수 없다고 말했던 일을 해냈습니다. 즉, 좋은 성과를 거두었습니다.약 10개의 연속된 빨간색 월간 촛묵들$200를 넘는 가격대에서 약 $60로 떨어진 주식이 있었습니다. SOL은 처음으로 ‘녹색 달’을 기록했으며 계속 상승하고 있습니다. 현재 가격은 $104가 조금 넘는 수준으로, 지난 두 달 동안 약 36% 상승했습니다. 이제 새로운 질문이 생겼습니다: 과연 $150까지 올라갈 수 있을까요?

투자자에게 있어서 그런 프레임은 함정과 같습니다. “$150?”이라는 것은 단지 숫자일 뿐입니다. 실제로 중요한 것은 어떤 구매자가 손실을 극복했는지, 그리고 그들이 제공하는 자금이 지속될 수 있는지입니다. 그 답을 알면 가격 목표도 자연스럽게 결정됩니다.

점수는 저가 구매자들에게 다시 초기화됩니다.

10개월간의 손실 기간은 대부분의 암호화폐 가격 하락 상황과 같이 끝났습니다. 네트워크의 가치가 갑자기 상승한 때문이 아니라, 저점에서 새로운 자금이 유입되었기 때문입니다. 두 그룹의 구매자들이 그 역할을 했습니다.

첫 번째는 제도적인 것이며, 실제적입니다. 현재 미국의 실물 자산을 포함하는 솔라나 거래형 펀드들이 있습니다.약 14억 달러의 자산을 보유하고 있습니다.약 13.5억 달러에 달하는 누적 순유입액으로 구성된 이 시장에서, 8월에는 약 1억 7천만 달러가 유입되었습니다. 이는 단순히 마이멘트를 추구하는 사람들보다는 규제된 제품을 구매하는 사람들의 실제 수요입니다. 하지만 규모로 보면, 13.5억 달러는 SOL의 현재 610억 달러의 시장 가치의 약 2%에 불과합니다. 이는 아주 작은 규모의 구매자에 불과하며, 전체 시장을 차지하는 규모는 아닙니다.

두 번째 구매자는 체인상의 투기꾼입니다. 솔라나가 활발해 보이는 이 거래량은 일반적인 결제나 정상화된 DeFi 거래에서 나온 것이 아닙니다. 그 거래량은 멤메코인 발행 플랫폼과 영구 선물 거래소에서 나온 것입니다. 6월의 어느 날에만 그랬습니다.그 네트워크의 요금 책임자는 pump.fun이었으며, 그들의 거래 장소도 마찬가지였습니다.일반적인 트레이딩 앱들보다 더 많은 수익을 얻는 것입니다. 그런 활동은 실제 수익이지만, 그러한 유인 요소가 사라지면 시장에서 가장 빠르게 변화하는 부분입니다.

따라서 회복에는 두 가지 요소가 있습니다. 첫째는 느리지만 중요한 요소인 ETF 흐름이고, 둘째는 빠르지만 불안정한 요소인 체인상의 투기적 행동입니다. 여러분이 보는 가격 변동은 이 두 가지 요소의 합산된 결과입니다.

아래의 기반

솔라나의 회복 과정을 단순한 ‘펌프’라고 말하는 것은 부당합니다. 바로 이 점에서 솔라나 네트워크는 일반적인 셸과는 다릅니다. 이 체인은 실제 수수료를 받습니다.30일 동안 약 2억 달러에 해당하는 금액이 발생했습니다.거의 하루에 700만 달러에 달하는 수익을 내는데, 이는 업계에서 가장 높은 수익을 낼 수 있는 블록체인 중 하나입니다.10억 달러에 가까운 안정화폐 공급량매달 2000억 달러 규모의 스테이블코인 전송이 이루어진다. 이는 실제로 반복적으로 사용되는 금액들이다. 즉, 결제, 재무부 자금 배분, 결제 처리 등에 사용된다. 이러한 인프라는 합법적인 사용자들이 의존해야 하는 것들이다.

그 혼합도가 중요합니다. 즉, 150달러에 도달하는 모든 움직임의 지속성은 해당 토큰이 “승인”되는지보다는, 어느 쪽이 더 성장하고 있는지에 달려 있습니다. 계속해서 다시 돌아오는 안정화코인과 ETF 사용자들일까요, 아니면 그저 게임에서 돈을 받는 동안만 존재하는 토큰 개발업자들일까요?

통화를 바꾸는 신호

데이터에서 드러나는 진짜 문제는, 8월에 가격이 하락하기 직전에, 보유자들은 더 낮은 가격이 될 것이라고 예상했던 반면, 실제로는 더 높은 가격이 될 것이라고 생각했다는 점입니다. 6월 말에는 네트워크 활동이 증가하는 동안, 장기적인 보유자들은 코인을 거래소로 보내서 팔려고 했습니다.6월 초부터 말까지 한 지표를 기준으로 한 교환 유입량은 약 25배 증가했습니다.그것은 몇 달 동안 계속된 하락세로 인해 지쳐버린 포지션입니다. 이는 현재의 상승세가 매우 약한 매도세력들로부터 시작되었음을 의미합니다. 그래서 상승이 그토록 강렬했던 것입니다.

그리고 “$150”이라는 숫자 자체는 단순한 평가가 아니라, 기술적인 추정치로 이해하는 것이 좋습니다. 가장 많이 언급되는 설명은, 분석가가 현재의 차트 패턴을 과거의 “황금 십자” 패턴과 비교한 것입니다. “황금 십자” 패턴이란, 단기 이동평균이 장기 이동평균보다 높아지는 상황을 말합니다. 이러한 패턴은 56%의 상승을 가져왔습니다. 오늘날의 수준에도 같은 비율을 적용할 수 있습니다.10월 말까지 150달러 이상의 이동이 필요합니다.그것은 관찰된 패턴을 추정한 것일 뿐, 수익 모델이나 현금흐름 예측이 아닙니다. 약 104달러에서 150달러의 경우, 약 43%에서 46%가 더 필요합니다.

그러한 목표는 더 넓은 시장 상황에 의해 영향을 받습니다. 솔라나의 가치가 무작위로 상승하는 것은 아닙니다. 비트코인의 지배력은 약 59%에 달하며, 알트코인 시즌 지수는 중간 수준에 머물고 있습니다. 즉, 알트코인들이 크게 성장할 수 있는 환경이 아니라는 뜻입니다. SOL의 가치는 강력한 비트코인과 함께 상승하고 있으며, 이는 작은 토큰으로의 전환 때문이 아닙니다. 만약 비트코인의 가치가 하락한다면, $150의 범위는 훨씬 더 어려워질 것입니다. 솔라나의 차트가 어떻게 보일지에 관계없이 말입니다.

지속 가능한 문제

이 모든 것은 목표에 대한 옹호나 반대의 근거가 되지 않습니다. 이는 지난 10개월 동안 실제로 일어난 현상들을 나타내는 한계선일 뿐입니다. 솔라나가 패배의 기록을 끊은 것은, 실제로는 적지만 괜찮은 금액의 ETF 자금이 투기적인 온체인 활동과 결합된 결과였습니다. 또한, 진정한 수수료 수익과 안정화코인 결제도 네트워크에 안정적인 기반을 제공합니다. 이는 단순한 홍보적 노력보다 더 강한 위치이며, 가격과 관련이 없는 다른 이유로 사용자들이 계속 사용하는 경우와 비교하면 약한 위치입니다.

주목해야 할 것은 토큰의 150달러까지의 성장 경로가 아니라, 매일 700만 달러에 달하는 수수료와 월별 2천억 달러 규모의 스테이블코인 유입량이 어느 정도 유지될지입니다. 메밀 라운드패드나 범죄 관련 자산들이 사라지는 시기에도 ETF와 결제 서비스 사용자들은 계속해서 활동을 이어가는지가 중요합니다. 만약 이러한 구조가 유지된다면, 150달러는 실질적인 플랫폼의 성장을 위한 발판이 될 것입니다. 하지만 만약 그 활동이 대부분 보조금에 불과했다면, 패배를 끊어낸 녹색 촛불들은 지속 가능한 성장보다는 인프라 구축에만 사용될 것입니다. 투자자에게는 이것이 회사와 거래의 차이점입니다.