브로드컴의 VMware 압박이 유럽 시장에서도 나타나고 있다.

유럽연합이 허가했을 때브로드컴의 610억 달러 규모의 VMware 인수2023년에 회사는 자신의 의심을 표명했지만, 그와 함께 구체적인 약속도 함께 제시하여 그 거래를 승인했습니다. 3년이 지난 지금, 다시 그 문제가 제기되었습니다. 이번에는 합병 자체를 문제 삼는 것이 아니라, 브로드컴이 자신이 인수한 기업을 어떻게 운영하는지에 대해 의문을 제기하는 것입니다. 최근 몇 주 동안 브뤼셀은 유럽의 클라우드 제공업체들에게 VMware에 얼마나 의존하고 있는지, 그리고 언제든지 다른 서비스로 전환할 수 있는지를 알려달라고 요구해왔습니다. 이는 이미 시작된 분쟁에서 중요한 기한이 다가오고 있기 때문입니다.임시 조치의 위협.

이 질문들은 그 거래의 핵심적인 메커니즘과, 왜 두 당사자들이 현재 서로 말을 끊고 있는지에 대한 것이입니다. 이 거래가 성사된 지 몇 달 만에, Broadcom은VMware의 영구 라이선스가 종료되었습니다.거의 무너졌어요.8,000개의 제품 SKU를 4개의 구독 패키지로 분류함그리고 유럽 지역의 재판매 채널을 끊어버렸다.몇 명의 선별된 파트너들그 논리적 구조는 잔혹했지만 내부적으로는 일관성이 있었다. Broadcom은 그 대가를 치렀다.약 40%의 프리미엄이 있습니다.VMware의 경우, 합리적인 수익을 얻기 위한 길은 한 번만 구매한 라이선스를 정기적인 구독으로 전환하는 것이었습니다. 또한, 누가 그 라이선스를 판매할 수 있는지도 통제해야 했습니다. VMware의 가장 큰 비미국 시장인 유럽에서는 이러한 조정이 가장 어려웠습니다.

그것이 바로 EU가 주목하고 있는 부분입니다. 그래서 그 심사의 깊이는 단순한 벌금 수준을 넘어서는 것입니다. 불만을 제기한 기관은 유럽의 클라우드 인프라 서비스 제공업체 협회(CISPE)입니다. 이 기관은 마이크로소프트와 아마존을 자신들의 대상으로 간주합니다.동맹 회원들브로드컴은 그 조직이…라고 반박합니다.“대규모 인프라 제공업체들에 의해 자금이 지원됨”그 회사는 고객보다는 회원들의 재판매 이익을 보호하려고 노력한다. 그 점에는 일정한 의미가 있다. 하지만 위원회는 유럽의 클라우드 기업들에게, 브로드컴의 압박이 지속적인 이익인지, 아니면 자가 파괴적인 결과인지 판단하는 두 가지 질문을 했습니다. 바로 VMware가 그들에게 얼마나 필수적인지, 그리고 대체 솔루션의 비용이 얼마나 되는지에 관한 것입니다.

투자자에게 중요한 질문은, 소프트웨어 관련 문제가 많아진 회사에 이런 요소들이 얼마나 중요한지이다. 브로드컴의 인프라 소프트웨어 부문은 VMware를 보유하고 있는 부분이다.회계상 두 번째 분기에 7.18억 달러가 예약되었습니다.총 수익의 3분의 1 미만에 불과하지만, 총 마진은 약 93%이며, 운영 이익률은 거의 79%에 달합니다. 이러한 이익은 자본이 많이 필요한 AI 맞춤형 칩 사업을 운영하는 데 필요한 재원이 됩니다. 그 결과, 분기별 수익은 290억 달러를 넘어섰습니다.전년 대비 86% 상승타인 씨는 “이 소프트웨어 부분은 중개자 없이 교체될 수 없다”고 말합니다. VMware의 연간 반복 수익은 여전히…지난해는 20대 초반에 성장했습니다..

문제는 추출 모델과 그 고객층이 반대 방향으로 움직이고 있다는 점입니다. Broadcom의 자체 생태계 조사 결과에 따르면, 이러한 압박은 실제로 존재한다고 합니다. 300명 이상의 IT 의사결정자들을 대상으로 한 조사에서…86%가 VMware의 영향력을 줄이기 위해 노력하고 있습니다.비록 소수만이 완전히 떠났다고 하더라도; 대부분은 보고된 바입니다.갱신 비용이 25–50% 증가합니다.인프라 소프트웨어 부문이 필요할 때상당히 작은 차이로 합의를 놓쳤습니다.2분기 재무제표 기준으로, Broadcom의 주가는 AI 관련 성과가 기록적으로 좋음에도 불구하고 약 3% 하락했습니다. 이는 투자자들이 이미 이 소프트웨어 엔진의 취약성을 인지하고 있다는 신호입니다. 지속적인 성장 둔화는 AI 투자를 하는 기업에 대해 의문을 제기합니다.

이 모든 것이 EU가 Broadcom에 불리한 판결을 내릴 것임을 의미하는 것은 아니며, 절차상의 상황도 주의가 필요합니다. 일반법원에서…8월 초에 위원회의 요구를 중단하는 것에 거부당함미국의 법적 문서들에 관해서는, 그 내용이 실질적인 문제가 아니라, 권한과 조사관의 권한 범위와 관련된 사항에 관한 것이었습니다. 공식적인 위반 판정은 없었습니다. 진짜 위협은 벌금이 아닙니다.연간 전 세계 수익의 10%로 제한됩니다.대략 60억 달러 정도입니다.작년의 63.9억 달러단일 3개월의 운영 이익보다 훨씬 적은 금액이지만, 유럽 지역에서 브로드컴의 가격 정책과 채널 효과를 줄이는 조치들이 필요합니다. 유럽은 브로드컴의 강점이 있는 지역입니다.

그러니까, 그 사건을 그것이 위협하는 것이 아니라, 그것이 지시하는 것에 따라 판단해야 합니다. 브뤼셀은 고객들이 VMware에 대한 실질적인 대안이 있는지에 대해 논의하고 있습니다. 브로드컴의 행동은 시장에서 그러한 질문을 시험하는 것입니다. 두 가지 문제는 같은 것이 아니지만, 서로를 강화시키는 관계입니다. 그리고 이 두 가지 문제는, 모든 인공지능 관련 소문에도 불구하고 여전히 중요한 문제들입니다.올해 시장이 크게 악화되었습니다.EU의 조사는 인공지능 이론을 위협하지도 않고, 그 이론을 변명해주지도 않습니다. 이는 소프트웨어 부문의 “성장”이 사실은 조용히, 의도적으로 쇠퇴하고 있는 기반을 다시 평가하는 과정에 불과하다는 것을 상기시켜줍니다.