BNP 파리바스는 수단에 89억 달러를 지출했습니다. 하지만 그게 전부는 아닙니다.

그 보상금이야말로 주정부가 당신에게 내는 빚을 해결해주는 것입니다. 하지만 고객들의 피해자가 입은 손해를 해결해주지는 않습니다.

이것이 바로 대부분의 투자자들이 가지고 다니는 그림입니다: BNP 파리바는 이미 수단 문제에 대한 비용을 지불했습니다. 2014년에 이 프랑스 은행은 유죄를 인정하고 관련 비용을 지급하기로 합의했습니다.미국 제재를 받는 국가들에 대한 불법적인 금융 거래 처리에 89억 달러가 사용되었습니다.그들 중에서 수단의 지도자가 있었다. 마치 결론적인 장이 되는 것 같다 – 규제 기관이 얻은 이익이 사라지고, 준수 조치가 개선될 것이며, 그 다음에는 다시 사업을 진행할 수 있다.

그 후, 2025년 10월 17일에 맨해튼 배심원단이 그 책을 다시 검토했으며, BNP 파리바가 책임이 있다고 판결했습니다.3명의 원고에게 2,075만 달러를 지급함.

그리고 이 부분이 바로, 은행의 주식을 관찰하는 사람들을 놀라게 할 만한 내용입니다. 미국 정부는 89억 달러를 지출한 당사자를 처벌하는 기관이지만, 이제 그 은행의 소송을 지지하고 있습니다. BNP에 벌금을 부과한 국가는, 한 가지 핵심 법적 문제에 대해 항소법원의 판결을 무효화해달라고 요청하고 있습니다. 두 가지 사실이 동시에 사실인데, 그 사이의 차이가 바로 진짜 문제입니다.

작은 돈, 잘못된 교훈

20.75백만 달러는 이 은행의 약간의 오차에 불과합니다. BNP Paribas는 프랑스에서 가장 큰 은행으로, 그 가치는 대략…1150억 유로세 명의 원고에게 주어지는 보상금은 그 주식의 시장 가치의 약 60분의 1에 불과합니다. 주식 가격은 거의 변동하지 않았습니다.8월 말에 107.50유로였는데, 전년 대비 약 3분의 1 정도 상승했습니다..

잘못된 결론은 이 사건이 단순한 소음에 불과하다는 것입니다. 그렇지 않습니다. 이는 아직 작성되지 않은 청구서일 뿐입니다. 여러분 앞에 있는 작은 숫자는 실제로 질문해야 할 문제에 대한 예치금입니다.

계속 운전하는 화물 회사

토이 버전을 실행해 보세요. 당신은 운송 회사를 운영하고 있습니다. 몇 년 동안 고객을 위해 물건을 운반해왔는데, 그 고객은 그 물건들을 이용해 사람들을 해치고 있습니다. 당신이 규칙을 어긴 나라에서는 9,000달러의 벌금이 부과됩니다. 그리고 당신은 그 벌금을 내야 합니다. 왜냐하면 그 벌금은 당신이 그 나라의 법을 어겼기 때문에 그 나라에게 갚아야 할 금액이기 때문입니다. 그래서 당신은 이 문제가 해결된 것처럼 생각합니다.

고객이 해로운 사람들은 그 거래에 참여한 사람들이 아니었습니다. 9,000달러 중 단 한 달러도 그들에게 가지 않았습니다. 그 돈은 주 정부에 가야 했습니다. 법에 따라, 트럭을 보관하는 곳에서는 고소할 수 있습니다. 하지만 그건 무기를 사용했다기보다는, 운송물을 의도적으로 운반했기 때문입니다. 그렇지 않으면 전체 계획이 실현되지 않았을 것입니다. 시의 세금을 내는 것만으로는 그들의 고소를 피할 수 없습니다. 두 명의 청구인, 두 가지 규칙, 두 개의 확인서가 필요합니다.

이제 프로퍼티들을 라벨로 표시해 주세요.

• 화물 운송 회사란 BNP 파리바의 달러 정산 서비스를 의미합니다. 수단 정부는 미국 달러를 쉽게 처리할 수 없었습니다. 이 소송에 따르면, 은행이 블랙리스트에 오른 자금을 처리함으로써 수단 정부가 제네바 지점을 통해 수십억 달러를 얻을 수 있었다고 합니다.
• 한 국가에 부과된 9,000달러의 벌금은, 미국 당국에 지불된 89억 달러에 해당합니다. 은행 자체는 정부가 그 돈을 받았다고 주장하지만, 실제로 돈을 받은 사람은 수단인 것이 아닙니다.그 제재 위반의 ‘희생자’.
• 고객은 오마르 알-바시르 정부였으며, 은행의 수단에 대한 금융 서비스는 1990년대 후반부터 2011년까지 그를 통해 이루어졌습니다.
• 고객이 해를 끼친 사람들은 수단 난민들입니다.미국에서 20,000명 이상의 인원을 보유한 공식적인 클래스입니다.2016년에 BNP를 상대로 소송을 제기한 사람입니다.
• 두 번째 규칙서는 스위스 법률입니다. 왜냐하면 관련 달러 결제는 BNP의 제네바 지점을 통해 이루어졌고, 미국 판사가 그에 대해 판결을 내렸기 때문입니다.스위스의 유제품 관련 법률이 그 청구에 대한 규정을 담고 있습니다..
• 이러한 논쟁은, 스위스 법률에 대한 어떤 해석이 유효한지에 관한 것이죠.

두 개의 장부, 서로 다른 시간대

2014년의 지불로 첫 번째 장부가 마무리되었습니다. 그런데 두 번째 장부는 결코 끝나지 않을 것입니다. 왜냐하면 은행과 검찰 간의 합의 조건으로서는 검찰이 전혀 인정하지 않았던 청구권이 소멸되지 않기 때문입니다. 2019년에 제2순회법원은 민사소송을 계속 유지시켰습니다. 이는 은행이 항소에서 성공할 가능성이 충분하다는 신호였습니다. 그리고 몇몇 대표적인 원고들이 참여하는 시험 판결이 있었는데, 이는 양측 모두 어떤 청구가 얼마나 가치 있는지를 알아보는 과정이었습니다. 세 명의 원고는 20,750만 달러를 받았습니다. 이는 중요한 판결이었습니다. 스위스 법률 기준에 따라 배심원단은 은행의 서비스가…“자연적이고 적절한 원인”원고들의 부상에 관한 것입니다.

이것은 변호사들이 반복하는 계산 방식입니다. 평균적으로 각 사람이 받는 보상은 약 6.9백만 달러이며, 20,000명에게 이 보상을 적용하면 “1000억 달러 이상”의 손해배상을 얻을 수 있습니다. 이는 원고들의 자료에 나와 있는 금액입니다.

그 1천억 달러는 상금이 아닙니다. 그것은 하나의 이론에 대한 한계값일 뿐이며, 바로 그 지점에서 모델이 붕괴될 때가 됩니다.

추정이 깨지는 곳

• 이 판결은 세 명의 원고들에게만 적용됩니다. 다른 청구는 개별적으로 심리될 것이며, 항소가 진행 중인 현재로서는 재판관이 더 많은 재판을 진행하지 않겠다고 말했습니다.
• 법원은 특정 집단에 속하는 사람들의 판결 결과를 그대로 무작위로 늘리는 일을 하지 않습니다. 손해배상 문제는 소송을 통해 조정되거나 포기될 수도 있으며, 많은 청구가 부실한 경우가 많습니다.
• 그 주장들 자체는 논란이 되고 있습니다. BNP는 원고 측 변호사들이 증인들을 조종하고 전문가들을 잘못 설명했다고 주장합니다. 판사는 이러한 주장을 받아들이지 않고, 재판이 부정직한 것으로 판단하지 않았습니다.
• 그리고 이 모든 구조물은 아직 처리되지 않은 항소 아래에 놓여 있습니다.

그러므로 이 이야기의 진정한 사건은 판결이 아니라, 항소입니다.

그 호소는 바로 밸브입니다.

판결 이후, BNP는 약속했습니다.항소하려는 확고한 의지그는 그 결과를 “사실과 법률 측면에서 근본적으로 결함이 있는 것”이라고 평가했으며, 그 결과가 뒤바뀔 것이라고 예측했습니다. 연방 판사가 그렇게 했습니다.1월에 최종 판결이 내려졌으며, 보상금을 줄이는 것은 거부되었습니다.– 항소가 진행될 수 있는 단계였으며, BNP는 그렇게 할 것이라고 말했습니다.2월 9일까지 항소 통지서를 제출해야 합니다.그 회사는 제2순회법원에 첫 번째 청원서를 제출했습니다.5월 22일그들의 주된 불만은, 재판관이 배심원들에게 스위스 법률을 재해석하도록 허용했으며, 스위스와 유럽의 규정에 따라 그러한 거래가 합법적이라는 증거를 무시했다는 것입니다.

그 중요한 문제에 대해, 미국은 은행의 입장을 지지했다. 맨해튼의 미국 검사는 판사가 스위스 정부가 자국 법률을 해석하는 방식을 제대로 고려하지 않았다고 주장했다.신중하고 존중하는 태도로 고려해 주세요.. 미국 변호사협회는 변호인 의견서를 통해 이 판결을 취소할 것을 촉구했습니다.일반적인 거래에 대해 소송이 발생할 수 있으며, 달러의 세계적 위상을 약화시킬 수 있다는 경고가 있었다.

은행의 신뢰성 관련 문서들에 대한 반대 세력이 있습니다. 이 은행은 이미 이 항소법원에서 한 번 패소한 적이 있습니다. 2019년에는 제2순회법원이 BNP가 현재 삭제하고자 하는 인권 관련 주장들을 다시 다루었습니다. 2026년 8월 23일자 은행 보고서에 따르면, 답변 서류와 구두 변론이 진행될 예정이며, 결정은 내년 중으로 나올 것으로 보입니다.

도대체 무엇을 봐야 할까요?

위험은 20.75백만 달러 그 자체가 아니었습니다. 중요한 것은, ‘벨와더’ 뒤에 있는 고객들이 이론적인 접근법을 실제 돈으로 전환할 수 있을지 여부입니다. 즉, 더 큰 시험을 통해서, 혹은 더 가능성이 높은 경우로는 합의를 통해서 말입니다. 그리고 이러한 전환을 조절하는 유일한 요소는 바로 ‘알림’입니다. BNP는 고통스러운 결과도 견딜 수 있습니다. 자본 비율은 규제 기준보다 높은 편이며, 2026년의 성과도 괜찮았습니다. 심각한 손해배상 판정이 있더라도 은행의 존재 자체에는 아무런 위협이 되지 않을 것입니다.

따라서 BNP 파리바에 대한 모든 평가에서 이 점을 고려해야 합니다. 즉, 지금 당신이 지불하는 가격이 이 기업의 가치를 0으로 간주한다는 것을 의미하는가요? 현재 시장은 마치 그렇게 작동하는 것처럼 보입니다. 그리고 이는 판결이 내려지기 전까지는 합리적인 행동입니다. 제2순회법원의 판결을 지켜보고, BNP의 실적을 주시해 보세요. 그러면 과거에는 존재하지 않았던 조항이나 합의가 나올 때를 알 수 있을 것입니다.

장난감 버전이 잘못된 믿음으로 변하지 않도록 한 가지 경고가 있습니다. 작은 판결이 완전한 결론이 되는 것은 아니며, 원고가 제시하는 1000억 달러라는 금액도 판결이 아니라 요구일 뿐입니다. 국가의 벌금과 피해자들의 청구는 법원이나 합의가 이루어질 때까지 두 개의 장부에 기록되어 있습니다.