블랙베리의 GEM 이익률 관련 주장과 중국에서의 비용 절감 효과가 수익 발표 회의에서 부딪혔습니다.

통화일자2026년 6월 25일

재무 성과

• 수익1억 5,300만 달러로, 전년 대비 26% 증가했습니다. 이는 예상 범위를 넘어서는 수치입니다.
• EPS조정된 EPS는 0.04로, 예상 범위의 상단을 넘었습니다.
• 총이익률조정된 총 마진은 79%로, 전년 대비 4% 증가했습니다.
• 영업 이익률명시된 수치는 아닙니다. QNX의 조정된 EBITDA 마진은 27%이며, Secure Communications의 조정된 EBITDA 마진도 27%입니다.

지침:

• QNX FY의 수익은 2억 9,500만 달러에서 3억 1,200만 달러입니다. Q2의 수익은 7,000만 달러에서 7,500만 달러입니다. QNX FY의 조정된 EBITDA는 7,400만 달러에서 8,600만 달러입니다. Q2의 조정된 EBITDA는 1,600만 달러에서 2,100만 달러입니다.
• 보안 통신 분야의 성장률은 4%–8%입니다. 2분기 매출액은 5,700만 달러에서 6,300만 달러 사이였습니다. 2분기 조정된 EBITDA는 500만 달러에서 1,000만 달러 사이였습니다.
• 연도별 수익: 약 2,900만 달러; 2분기 수익: 약 1,000만 달러; 연도별 조정된 EBITDA: 약 2,500만 달러; 2분기 조정된 EBITDA: 약 900만 달러.
• 전체 회사의 연간 매출은 5억9,400만 달러에서 6억2,100만 달러 사이입니다. 연간 조정된 EBITDA는 1억1,900만 달러에서 1억3,900만 달러 사이입니다. 2분기의 매출은 1억3,700만 달러에서 1억4,800만 달러 사이였습니다. 2분기의 조정된 EBITDA는 2,000만 달러에서 3,000만 달러 사이였습니다. 2분기의 조정된 주당 순이익은 0.03달러에서 0.04달러 사이였습니다. 2분기의 운영 현금 흐름은 break-even 상태였으며, 약 1,000만 달러에 불과했습니다.

비즈니스 관련 논평:

뛰어난 재무 성과:

• 블랙베리가 보고했습니다.총수입의1억 5,300만 달러Q1에 대해서는,훨씬 더 이상합니다.그 가이드라인의 최상급 수준입니다.
• 조정된 EBITDA는 전년 대비 두 배 이상 증가하여 약3600만 달러.
• 뛰어난 성과는 QNX 및 보안 통신 부문에서 기인했습니다. 두 부문 모두 ‘룰 오브 40’ 수준의 성능을 달성했으며, 이는 건강한 성장과 강력한 수익성을 나타냅니다.

QNX의 성장 세그먼트:

• QNX의 수익은 대략…7200만 달러, 나타내는26%연도별 성장률.
• 개발 라이선스와 관련된 수익은 8개 분기 연속으로 최고 수준을 기록했으며, 이는 앞으로도 성장 가능성이 매우 높다는 것을 보여줍니다.
• 성장은 자동차 및 GEM(General Embedded Market) 분야에서의 새로운 디자인 성공과, 소프트웨어 기반 차량 및 물리적 인공지능과 같은 장기적인 트렌드에 의해 주도되었습니다.

보안 통신 확장:

• 보안 통신 관련 수익은 약 이 정도였습니다.7,400만 달러, a24%연도별 증가율.
• 연간 반복 수익은 10% 이상 증가했습니다.5%연도별로 비교해보면2억 2천만 달러.
• 성장은 안정적인 기반 시설의 구축, 정부의 수요 증가, 그리고 Shared Services Canada와 같은 프로젝트의 성공 등으로 뒷받침되었습니다.

라이선스 부여와 관련된 비즈니스 성과:

• 라이선스 수익은700만 달러예상보다 좋은 수익을 얻었기 때문에, 지침보다 더 빠르게 진행될 수 있었습니다. 이는 기존의 계약과 새로운 라이선스 계약 덕분입니다.
• QNX와 Secure Communications의 긍정적인 성과가 결합되어, 강력한 라이선스 수익을 가져왔습니다.

양성 현금 흐름과 주주 수익률:

• 블랙베리는 약…5백만 달러1분기에는 운영 현금 흐름이 positve가 되었으며, 이는 지난 9년 동안 처음으로 긍정적인 현금 흐름을 기록한 분기였습니다.
• 이 회사는 주식 매입을 통해 자사주를 다시 구매했습니다.260만약 shares입니다.1,000만 달러총적으로는1,800만프로그램 시작 이후에 재구매된 주식의 수.

감정 분석:

전반적인 분위기/태도긍정적인

• 임원들은 “이번 회계연도를 성공적으로 시작할 수 있어 기쁩니다”라고 말했습니다. 또한 “우리는 그런 결과를 얻었습니다”라고 덧붙였습니다.[“수익성 있는 성장”이 이루어졌습니다. 실적은 예상치를 초과했으며, QNX와 Secure Communications 모두 40법칙에 부합하는 성과를 보였습니다. 경영진은 GEM과 Alloy Kore와 같은 장기적인 성장 동력에 대해 자신감을 표현했으며, 전년도의 전망도 개선되었습니다.

질문과 답변:

• 킹슬리 크레인(캐낙콤 버티지)의 질문입니다.앞으로 1년 동안, 비고정적인 수익과 고정적인 수익이 어떻게 변할지 궁금합니다. 또한, 이제는 이전처럼 ARR만을 봐서 판단하는 것이 더 이상 유용한 방법인지도 궁금합니다.
  응답ARR는 기업의 근본적인 안정성을 나타내는 좋은 지표로 남아 있습니다. 정부 주도의 대규모 거래들(예: 캐나다 공유서비스 부문과 같은 사례)은 단기적으로 긍정적인 결과를 가져올 수 있지만, 그 판매 과정은 오랜 시간이 걸립니다. 이러한 기회들을 잘 활용한다면 잠재적인 성과를 얻을 수 있을 것입니다.

• 킹슬리 크레인(캔악코드 제네니티)의 질문입니다.알로이 코어가 어떤 차량들을 대표할 수 있을지 생각해보세요. 아마도 몇 년 동안 그러한 차량들을 사용할 수도 있겠죠. 그렇다면 2030 회계연도에 5%의 비율을 적용하는 것이 적절할까요?
  응답알로이 코레는 중요한 기회를 제공합니다. 해당 기술을 활용하면 대상 가능한 시장과 ASP를 몇 배나 증가시킬 수 있습니다(단순히 10~20%만 증가하는 것이 아니라). 아직 초기 단계이지만, 올해에는 성공적인 결과가 나올 것으로 예상됩니다.

• 스우탄 수쿠마르(Stifel)의 질문입니다.이것은 새로운 제품인가요?[‘알로이 코레’는 반드시 새로운 프로그램에만 적용될 예정입니다. 혹시 이미 진행 중인 프로그램들을 재활용하는 방식으로도 기회가 있을까요?
  응답알로이 코레는 주로 새로운 SDP8 플랫폼을 위해 설계되었지만, 이전 버전의 시스템에도 적용될 수 있습니다. 또한, 새로운 플랫폼으로의 전환을 가속화시켜, 작업량을 증가시킬 수 있습니다.

• 스우탄 수쿠마르(Stifel)의 질문입니다.자동차 분야를 제외한 여러 분야에서의 경쟁적인 승률에 대해 조금 설명해 주실 수 있나요?… 자동차 분야와 비교해서 어떻게 되는지도 알려주세요.
  응답QNX는 자동차 분야에서 뛰어난 성과를 보이고 있습니다. 이 회사는 로봇공학, 의료 기기, 산업 자동화 분야에 주력하고 있으며, 안전성 인증과 실시간 결정론이라는 장점을 바탕으로 경쟁사들을 앞서고 있습니다. 이러한 분야에서는 QNX가 가장 강력한 위치를 차지하고 있습니다.

• 토드 쿠플랜드의 질문입니다 (CIBC)캐나다 정부와의 협력 관계를 고려할 때, 그 파이프라인에 대한 평가는 어떻게 할 수 있을까요? 이런 현상은 다른 나토 국가들에서도 나타나고 있나요?
  응답EMEA와 아시아 태평양 지역에서는 파이프라인의 상태가 양호합니다. 이는 디지털 주권 트렌드와, Secusmart와 같은 안전한 통신 솔루션에 대한 수요 때문입니다. 이러한 현상은 다른 지역에서도 나타나는 현상입니다.

• 토드 쿠플랜드(CIBC)의 질문입니다.QNX와 Secure Comms에서 기대할 수 있는 적절한 세그먼트 범위는 무엇일까요?[마진들은 무엇인가요?
  응답QNX의 이익률은 현재 86%이지만, 로열티 비율이 증가함에 따라 더욱 증가할 수 있습니다. 보안 통신 관련 부문의 이익률은 변동성이 클 수 있지만, 소프트웨어 비중이 높아질 경우, 특히 이번 분기에 그러했습니다.

• 존 샤오(TD Cowen)의 질문입니다.이러한 물리적 AI 기회를 고려할 때, NVIDIA와의 파트너십 전략에 대해 논의해 주실 수 있나요? 경제적인 측면은 어떻게 구성되어 있나요?
  응답이 협력 관계는 자동차 분야에서 물리적 인공지능 분야로 확장되었습니다. NVIDIA는 자신의 Halos 안전 소프트웨어를 QNX 플랫폼 위에서 표준화하고 있습니다. 이러한 관계는 신뢰와 상호 이익을 바탕으로 구축된 것입니다.

• 존 샤오(TD Cowen)의 질문입니다.우리는 이에 대해 어떻게 생각해야 할까요?[지정학적 위험… 중국에 대한 노출.
  응답블랙베리는 중국에서 매우 중요한 위치를 차지하고 있으며, 중국의 OEM 업체들이 안전 인증을 받은 기술을 활용하여 제품을 수출할 수 있도록 돕는 데 있어서도 큰 기회를 보고 있습니다. 블랙베리의 역량은 중국이 전 세계로 시장을 확장하려는 목표와 잘 부합합니다.

• 스티븐 리(레이먼드 제임스)의 질문입니다.GEM의 잠재적 승리 가능성에 관해서 말하자면, 그 규모가 알로이 코어와 비슷할까요, 아니면 훨씬 작을까요?
  응답GEM에서 얻는 수익은 자동차 부문에서 얻는 수익보다 훨씬 많을 가능성이 있지만, 그 금액은 상대적으로 적습니다. 하지만 GEM은 QNX 내에서 가장 빠르게 성장하는 분야입니다.

• 스티븐 리(레이먼드 제임스)의 질문입니다.자동화된 방법과 GEMs를 사용하는 방식의 비율은 어떻게 되나요?[[개발자 라이선스]?
  응답이 포트폴리오는 해당 기업의 성격을 잘 반영하고 있습니다. 대략 80%는 자동차 관련 분야이고, 20%는 기타 비자동차 산업 분야입니다.

• 폴 트레이버( RBC 캐피탈 마켓스 )의 질문들QNX의 장기적인 성장 전망으로서는 10대 중반의 성장률이 합리적이라고 생각하나요? 아니면 장기적으로 더 큰 성장 가능성이 있다고 보시나요?
  응답특별한 장기적인 전략이 제시되지 않았지만, 경영진은 GEM과 Alloy Kore에서의 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이 두 회사는 수익 성장을 크게 촉진할 잠재력을 가지고 있습니다. 더 자세한 정보는 투자자 행사에서 공개될 예정입니다.

• 폴 트레이버(РБК 캐피탈 마켓스)의 질문입니다.GEM의 성장 속도는 자동차 업계에 비해 얼마나 빠르게 진행되었나요?
  응답GEM의 성장 속도는 자동차 산업보다 빠르지만, 그 기반은 훨씬 작습니다. 두 산업 모두 급속도로 성장하고 있는데, 이는 좋은 현상입니다.