비트와이스 XRP ETF는 XRP가 1.40달러로 회복함에 따라 1,540만 달러의 유입을 기록했습니다.

• 비트위스 앳 XRP ETF는 1,540만 달러의 순 고객 유입을 기록했으며, 이로써 해당 카테고리에서 선두 자리를 유지하게 되었습니다.총 5억4천2백만 달러의 구독 금액.
• 인입 기간 동안 XRP는 약 $1.40 수준에서 거래되었으며, 이는 그 가치가 높은 편임을 보여줍니다.규제된 수요는 계속 존재한다.시세 변동성과 큰 규모의 파생상품 매도.
• 8월 말까지 미국의 7개 XRP ETF 상품에서 발생한 누적 순유입액은 약 15.7억 달러에 달했으며, 이는 매우 큰 수치입니다.지속적인 제도적 확신.
• $1.40 근처의 가격 정체는 다음에 의해 발생합니다.파생상품에 대한 공격적인 단기 포지션ETF가 생성하는 구매 압력을 상쇄하는 시장들.
• 구조적 공급 과잉 상태, 즉리플의 월별 에스크로 발행ETF의 흡수 속도보다 훨씬 빠르게 진행되며, 장기적인 가격 상승을 방해하는 요인으로 작용합니다.

비트와이스 트러스트 XRP ETF는 15.4백만 달러의 새로운 고객 자본을 확보했으며, 이로써 이 제품은 해당 분야에서 선도적인 상품으로서의 위치를 더욱 공고히 했습니다. 이러한 기관 투자금 유입은 XRP가 1.30달러에서 1.40달러 사이에서 거래되고 있었던 시기에 일어났습니다. 이는 규제된 수요가 현물 시장이 침체된 상황에서도 여전히 강력하다는 것을 보여줍니다. 이러한 자금 유입은 전통적인 중개 채널을 통해 이루어진 고객의 구독에 해당하며, 투자자들은 개인 키를 관리하거나 분산형 거래소를 이용할 필요 없이도 가격 변동에 참여할 수 있습니다.

ETF의 구조상, 펀드는 XRP를 보유해야 하므로, 그 토큰들이 안전하게 보관된 상태가 되며, 개방된 시장에서 즉시 거래될 수 있는 물량도 제한됩니다. 이러한 메커니즘은 공급을 흡수함으로써 시장의 활발함을 유지하지만, 광범위한 암호화폐 시장의 복잡한 동태에 따라 즉각적인 가격 상승을 보장하지는 않습니다. 비트와이스 펀드의 거래량은 8월 20일에 하루에 1억 2,500만 달러에 달했으며, 이는 투자자들의 관심이 높아졌음을 나타냅니다.

왜 XRP ETF의 유입량이 파생상품 매도 압력을 극복하기에 충분하지 않은가?

ETF로 인한 자금 유입과 XRP의 가격 정체 사이의 괴리는, 주로 파생상품 시장에서의 강력한 매도 압력 때문입니다. 트레이더들은 대량의Short 포지션을 유지하고 있어서 실제 수요를 억제하며, 1.40달러 수준 이상의 가격 형성을 막고 있습니다. 이러한 상황은 기관들의 ETF를 통한 자금 축적이 레버리지 트레이더들에 의해 무력화되는 상황을 초래합니다.

ETF의 유입은 꾸준한 매수 압력을 제공하지만, 파생상품의 청산이나 이익 취득으로 인한 매도량을 충당하기에는 부족한 경우가 많습니다. 예를 들어, 최근의 급격한 하락으로 인해 레버리지를 이용한 투자자들에게 5억 달러 규모의 손실이 발생했음에도 불구하고, 실물 ETF의 유입은 여전히 양(+)의 성장을 보였습니다. 이러한 차이는 실물 ETF의 구매자들과 장기적 투자자들이 더 장기적인 관점에서 투자를 하고 있음을 보여주며, 단기적인 레버리지 해소로 인한 영향에 영향을 받지 않는다는 것을 의미합니다.

또한, 일일 ETF 유입량은 전체 자산 증가량의 일부에 불과합니다. 자산 증가는 주로 가격 상승으로 인한 미실현 이익에서 비롯된 것이며, 새로운 자본의 유입보다는 그렇습니다. 강한 매도 압력 속에서 1.40달러와 같은 주요 지지 수준을 유지하기 위해서는 지속적으로 두 자릿수의 일일 유입이 필요합니다. 시장 구조를 보면, 실물 ETF 보유자들의 안정성과 파생상품 트레이더들의 변동성이 서로 다르며, 현재는 파생상품 트레이더들이 단기적인 가격 움직임을 결정하는 역할을 하고 있습니다.

공급 과잉과 escrow 해지가 XRP 가격 상승을 어떻게 억제하는가?

즉각적인 거래 동태 외에도, XRP는 구조적인 공급 과잉 문제에 직면해 있으며, 이로 인해 XRP의 가격 상승 가능성이 크게 제한됩니다. 리플은 매달 2억에서 4억 XRP를 에스크로 계정을 통해 유통시키고 있습니다. 이로 인해 연간 25억 달러에서 51억 달러에 달하는 새로운 공급량이 발생합니다. 기존의 스폴 ETF들은 매달 약 1억 9천만 XRP만을 흡수할 수 있을 뿐이며, 새로운 공급량의 상당 부분은 개방된 시장에서 처리됩니다.

이러한 구조적 불균형으로 인해, 15.7억 달러에 달하는记录적인 ETF 자금 유입에도 불구하고, 전체 수요는 연간 공급량에 비해 훨씬 적습니다. 시장은 ETF가 상당한 가치를 창출할 것이라는 주장을 실제로 검증했습니다. 4분기 연속적으로 가격이 하락한 것은 공급이 수요를 초과하고 있다는 증거입니다. 그 결과, 2025년 7월부터 2026년 1월까지 긍정적인 규제 조치와 현물 ETF 승인이 있었음에도 불구하고, 해당 토큰의 가치는 최고점에서 71% 하락했습니다.

기본적인 유용성도 어려움에 직면하고 있습니다. XRP Ledger는 거의 아무런 공급량도 소모하지 않으며, 2024년 12월에는 예비금 요구량이 90% 감소했습니다. 기관들의 사용은 예상보다 뒤처져 있습니다. 예를 들어, SWIFT가 토큰화된 은행 예금에 대한 솔루션을 개발했을 때, XRP를 사용하지 않았습니다. 이는 변동성이 큰 자산이 규제된 상대방들 사이에서 불필요한 비용을 초래한다는 판단임을 나타냅니다. 이러한 상황에서는 XRP를 CLARITY Act에 따라 디지털 상품으로 분류하는 등 규제적 명확성이 필요합니다. 그렇게 함으로써 현재의 ETF 구매자들 외에 새로운 기관 자본을 유치할 수 있을 것입니다.