비토넨 TAO는 약속된 AI 시스템이 종료된 후에 거버넌스 체계를 재정립합니다.

BITTENSOR(TAO)는 Covenant AI와의 심각한 분쟁 이후 네트워크의 안정을 위해 BIT-0011 확신 메커니즘을 통해 구조적인 거버넌스 개혁을 진행하고 있습니다. 이를 위해 서브네트워크 소유자들은 투표권을 얻기 위해 토큰을 몇 달 또는 몇 년 동안 보관해야 합니다. 이로 인해 단순한 소유권 모델이 시간과 지분을 결합한 모델로 대체됩니다. 이러한 조치는 창립자의 인센티브를 장기적인 네트워크의 건강과 일치시키고, 과거에 발생했던 일방적인 탈퇴 사태를 방지하는 것을 목표로 합니다.

관리 체계의 취약성이 드러났습니다. 코버넌트 AI가 공식적으로 네트워크에서 떠난 이후, 공동 창립자인 제이콥 스티브스가 일방적으로 네트워크를 통제하고 있다는 주장이 나왔습니다. 이로 인해 24시간 만에 가격이 18% 하락했으며, 시장 가치도 6억 5천만 달러나 감소했습니다. 해당 토큰의 가격은 250달러에서 263달러 사이를 유지했습니다. 스티브스는 이러한 주장을 부인하며, 모니터링 기능이 일시적으로 제한되었지만, 그 후 다시 복구된다고 말했습니다.

이에 대해, 비텐서의 공동 창립자인 콘스트는 BIT-0011이라는 메커니즘을 제안했습니다. 이 메커니즘은 서브넷의 소유권을 인간의 결정이 아니라 암호화된 규칙에 의해 결정하도록 합니다. 이러한 구조적 변화를 통해 네트워크가 안정적으로 유지될 수 있으며, 토큰이 보관되지 않으면 투표 권력도 감소하게 됩니다. 이 메커니즘은 특히 3, 39, 81번 서브넷에 적용되며, 갑작스러운 자본 유출을 방지하기 위한 것입니다.

심판 메커니즘이 서브넷의 소유권에 어떤 영향을 미칠까요?

제안된 업그레이드는 서브넷의 소유권을, 검증 가능한 자본 투자에 기반한 지속적인 경쟁으로 변화시킵니다. ‘Conviction’ 공식은 스테이크를 시간으로 곱하여 계산되며, 이 값은 30일마다 지수 이동 평균을 통해 재계산됩니다. 이러한 방식으로 서브넷의 소유권은 영구적인 것이 아니라 변동적이고 경쟁적인 형태가 되며, 이는 마진 콜과 같은 위험을 효과적으로 줄여줍니다.

창립 파트너인 Const는 4월 16일의 Discord AMA 세션에서 이 업그레이드에 대해 발표했습니다. 그는 이번 업그레이드가 Dynamic TAO가 출시된 이후로 가장 큰 변화 중 하나라고 말했습니다. 이제 서브넷의 소유자와 운영자는 자신의 서브넷을 유지하기 위해 장기적인 헌신을 보여야 합니다. 이러한 변화 덕분에 TAO의 스테이커와 투자자들은 창립자의 헌신 수준을 명확하게 알 수 있게 되었습니다.

이 메커니즘은 탈퇴한 코언트의 창립자인 샘 데어가 그 전에 만들어낸 것입니다. 이 메커니즘은 안정성을 확보하는 동시에 아이러니한 효과도 가져옵니다. 이 메커니즘은 특정 취약점을 공격하는 방식으로 작동합니다. 즉, 최고 권한을 가진 노드들이 자본 집약적인 개발자들에게 보상을 중단시킬 수 있는 상황을 막는 것입니다. 이러한 결함은 최근의 거버넌스 위기 때 드러났습니다. 써비스 점수가 점차 감소함으로써, 시스템은 투표권이 실제로 지급된 헌신과 연관되어 있도록 합니다.

TAO 투자자들에게 있어 시장 및 기술적 측면에서의 의미는 무엇인가요?

변동성이 있음에도 불구하고, 기관들의 투자 의지는 여전히 강합니다. 그레이스케일은 AI 관련 펀드에서 TAO의 비중을 43%로 늘렸습니다. 이는 네트워크의 장기적인 생존 가능성에 대한 자신감을 나타내는 것입니다. 이러한 조치는 코펜테이션이 붕괴되기 3일 전에 이루어졌으며, 이를 통해 관측통들은 그레이스케일이 네트워크에 대한 독립적인 분석을 해왔다고 결론 내렸습니다.

이러한 조직적인 지원을 바탕으로, GeneralTensor는 3월에 5백만 달러 규모의 자금 조달을 성공적으로 완료했습니다. 이 자금 조달에는 골드먼이 후원하는 펀드가 참여했으며, DCG도 함께 참여했습니다. TAO 연구소는 자본 배치를 용이하게 하기 위해 특별한 서브넷 위험 지수를 도입했습니다. 네트워크는 계속해서 안정성을 유지하고 있으며, 커뮤니티 내의 마이너들이 중앙 운영자의 개입 없이 오픈소스 코드를 사용하여 주요 서브넷을 복구하는 데 성공하고 있습니다.

기술적 발전은 거버넌스의 변화와 함께 점점 더 빠르게 진행되고 있습니다. 공동 창립자인 콘스트는 테우토니안 서브네트워크가 한 달 안에 300억 개의 파라미터를 가진 모델을 구축할 수 있도록 하는 계획을 발표했습니다. 이 네트워크는 5월 말까지 1조 개의 파라미터를 가진 모델로 확장될 예정입니다. 이는 이전의 계획보다 훨씬 빠른 속도입니다.

엔터프라이즈 기업들의 채택도 점점 늘고 있습니다. 인텔과 타곤은 PwC 프랑스/마그레브와 협력하여 상업적 배포를 성공적으로 이루었습니다. 이번 협력은 기밀 정보를 처리하는 기술이 실제로 활용될 수 있음을 보여주는 중요한 사례입니다. 2026년 1분기에 이 네트워크는 128개의 활성 서브넷을 통해 4,300만 달러의 수익을 창출했으며, 유통된 자산의 60% 이상이 스테이킹되어 있었습니다.

지난 2년 동안, TAO를 이용한 장기 투자 전략을 실행해왔습니다. 진입 조건은 RSI(14)가 30 이하이고, 가격도 20일 간의 평균보다 낮게 마감하는 경우입니다. 청산 조건은 가격이 20일 간의 평균 이상으로 마감하거나, 20일이 지나거나, 또는 목표 수익률인 8%에 도달했을 때입니다. 손실 구역은 4%입니다.

지배구조 관련 분쟁이 해결된 이후에도 여전히 존재하는 위험들은 무엇인가요?

이번 사건으로 인해 비텐서가 약속했던 완전한 분산화 원칙이 훼손되었습니다. 비록 엔비디아의 CEO인 제닌 황이 이전에 그 성공을 칭찬했음에도 불구하고 말입니다. 이번 분쟁은 거버넌스와 관련된 위험들을 드러내었으며, 결과적으로 토큰 가격에는 큰 변동성이 생겼습니다. 거래량도 2024년 12월 이후로 최악의 수준에 도달했습니다. 주요 지지선은 234.39달러와 193.09달러이며, 저항선은 249.98달러입니다.

이 메커니즘은 아직 초안 단계에 있으며, 메인넷이 활성화되기 전까지는 디자인 세부 사항들이 변경될 수 있습니다. 단기적으로는 커뮤니티가 해킹된 서브넷을 집단적으로 해결할 수 있을 것입니다. 하지만 장기적인 성공 여부는 분산형 AI 애플리케이션의 채택에 달려 있습니다.

TAO의 미래 성공은, 혁신을 실제 응용 가능한 형태로 전환시킬 수 있는 능력에 달려 있습니다. 동시에, 분산형 금융 시장이라는 경쟁적인 환경을 잘 헤쳐나가는 것도 중요합니다. 이 프로젝트는 인공지능 에이전트들이 점점 더 많은 요구를 충족시킬 수 있도록 하며, 보안과 확장성과 관련된 문제들도 해결할 수 있어야 합니다.

기술적 분석에 따르면, RSI 지수는 하향 추세를 보이고 있으며, 중립적이거나 과매도된 상태입니다. 하지만 분석가들은 최근의 급락을 ‘공포로 가득 찬 심각한 웨이브 4’라고 보고 있습니다. 248.90달러라는 저항선을 넘어서야만 450달러까지 상승할 가능성이 있습니다. 시장은 이제 이야기에 의한 호재보다는 기관들의 수용과 실제 기술적 지표에 의해 결정되는 가치 중심의 흐름으로 전환되고 있습니다.

AI 자산에 관한 규제적 불확실성도 여전히 전체 생태계에 있어서 불안정성을 초래할 수 있는 요인입니다. CMC 알트코인 시즌 인덱스는 37로 유지되며, 이는 투자자들의 신중한 태도를 반영합니다. 하지만 높은 스테이킹 비율로 인해 발생하는 구조적인 공급과 수요의 불균형은 긍정적인 뉴스가 나올 때 비선형적인 가격 변동을 초래할 수 있습니다.