비트코인이 다시 80,000달러를 넘었다. 실제로 자금이 흐르고 있지만, 리스크와 보상의 비율은 그렇지 않다.

비트코인이 다시 80,000달러를 넘어섰습니다. 실제로 자금이 흐르고 있지만, 위험/보상의 비율은 그렇지 않습니다.

비트코인은 봄 이후 처음으로 큰 수치를 기록했습니다. 화요일 아시아 시장에서는…80,000달러 이상으로 돌아섰습니다.하루 동안의 최고가인 81,237.94달러에 도달했으며…5월 중순 이후 최고 수준입니다.– 헤드라인에서 말하는 “재개된 투자자들의 낙관심”이라는 것에 대해서입니다. 이 표현은 상당한 역할을 하고 있습니다. 이런 상승세에는 두 가지 요인이 있지만, 그 중 하나만이 정서적인 요인입니다.

첫 번째 엔진은 달러 뒤에 있는 화폐의 변화입니다. 미국 재무부는 그렇게 할 것이라고 말했습니다.적어도 장기 국채의 구매량을 두 배로 늘린다.지속적인 매도세를 진정시키고 장기 금리 수준을 통제하는 것이 목표입니다. 정부는 자체 부채 비용에 의존하여 이를 실현하지만, 그로 인해 인플레이션이 발생할 위험이 있습니다. 투자자들은 이러한 움직임을 ‘화폐 가치 하락’으로 해석합니다. 달러가 가치가 떨어지면, 재무부 시장에서 나온 자본은 인쇄될 수 없는 자산으로 흘러가게 됩니다. 6월 당시 약 4,000달러까지 하락했던 금은 다시 4,600달러 이상으로 회복되었습니다. 비트코인도 마찬가지입니다. 국가 부채가 40조 달러를 넘어서면 “통화 가치가 희석된다”는 것은 거래 가능한 이야기입니다. 그리고 비트코인은 그 가장 순수한 표현 중 하나입니다.

두 번째 엔진은 금액을 나타내는 것이지, 서사적 내용이 아닙니다. 미국의 실시간 비트코인 ETF들입니다.19억 달러가 흡수되었습니다.8월 21일까지의 한 주 동안, 이들은 2026년에 가장 큰 주간 자금 유입을 기록했습니다. 이제 그들은 돈을 더 확보할 수 있게 되었습니다.7일 연속으로그것이 바로 이 자산이 수요 보고서와 가장 유사한 형태인 것입니다. 즉, 소셜 미디어의 추천에 의한 구매 주문보다는, 감사된 펀드 흐름을 통해 들어오는 구매 주문들이죠.

중요한 점은, 왜 이러한 유동성들이 주식보다 더 중요한 가치를 가질 수 있는지입니다. 비트코인은 어떠한 수익도, 현금 흐름도 발생하지 않기 때문에, 회사와 같은 방식으로 가치를 평가할 수 없습니다. “핵심 요소”를 대신하는 객관적인 기준은 누가 구매하는지, 그리고 왜 구매하는지입니다. 그리고 이러한 유동성의 양은 가격과 정확히 반대되는 방향으로 변동합니다. 6월 초에는 비트코인의 가치가 60,000달러에 달했습니다.2024년 10월 이후 최저 수준입니다.ETF의 자금 유출이 역대 최고 수준으로 이어졌습니다. 돈이 빠져나가면서 가격도 함께 하락했습니다. 하지만 이제는 돈이 가장 빠른 속도로 다시 돌아오고 있습니다. 이는 분위기의 변화가 아니라 실제적인 변화입니다. 그래서 이러한 회복세를 단순한 호재로 넘어가기보다는 진지하게 받아들여야 합니다.

여기서 규칙이 적용되는 곳입니다. 왜냐하면 이 현상의 시작을 가져온 증거와 그 이후에 추가된 증거는 같지 않기 때문입니다. 이러한 현상은 단순한 가격 상승으로 시작되었습니다. 가격이 67,000달러를 넘어서자, 비트코인에 반대하는 투자자들은 손실을 감당해야 했고, 40억 달러가 넘는 손실을 입은 상태에서 구매 압력이 생겼습니다. 실제 자금도 그 폭발 뒤에 들어왔지만, 초기의 움직임은 기계적인 것이었지, 진정한 신념 때문이 아니었습니다.공포와 탐욕 게이지는 74입니다.“탐욕”의 영역에서는, 신중한 저축이 아니라, 추진력을 이용한 행동이 필요합니다.

그리고 가격은 그러한 개선된 증거보다도 더 빠르게 상승했습니다. 비트코인의 가격은 50일 평균치보다 약 23% 높은 수준입니다. 14일 RSI는 80을 넘어서서 과매수 상태에 있습니다. 8월은 2024년 11월 이후로 가장 좋은 달이 될 것으로 보입니다. 이는 2023년 이후 가장 큰 3일간의 상승세를 바탕으로 한 것입니다. 이러한 경고는 차트 자체에서 나옵니다. 이렇게 빠르게 상승하는 경우, 하락할 때도 마찬가지로 공간이 생기게 됩니다.

따라서 이론과 실제 상황을 분리해야 합니다. 이론적으로는 달러가 약해지고, 재무부의 발표로 장기 수익률이 유지될 것이며, 기관 자금도 6월에 빠져나간 자금으로 다시 유입된다. 이런 현상은 실제로 존재하며, 이것이 이번 상승세와 약세장에서의 반등을 구분하는 요소입니다. 문제는 타이밍입니다. 8월에 28% 상승한 후 80,000달러를 추구하는 것은, 가격이 추세보다 5분의 1 이상 높은 상황에서 발생하는 것이므로, 확인을 위해 과도하게 추매하는 것입니다. 만약 디폴션 이론을 받아들인다면, 더 좋은 진입점은 67,000–72,000달러 지역입니다. 그곳은 이전의 Breakout 수준과 200일 평균값과 가깝습니다. 추매하지 말고, 이러한 종류의 수직적인 움직임은 인내심 있는 구매자에게 두 번째 기회를 줄 것입니다.

이 상황을 테스트할 수 있는 방법은 두 가지 변수를 확인하는 것입니다. 둘 다 관찰 가능한 변수입니다. ETF의 유입량을 주시해보세요. 만약 6월과 같이 유출로 전환된다면, 시장의 주요 지지대가 사라진 것이며, 시장 자체가 그 사실을 알려줄 것입니다. 또한 달러와 장기 채권 수익률도 주의해야 합니다. 이 거래는 재무부의 개입이 계속될 것이라는 전제 위에 세워져 있으니, 그 전제가 무너지면 상황이 악화될 것입니다.

한 가지 한계가 있습니다. 이 모든 것은 비트코인의 공정한 가치를 제시할 수 없습니다. 80,000달러를 넘어서 계속 상승한다면 95,000달러에서 100,000달러에 달할 것이라고 주장하는 분석가들도 실제로는 그 자산의 가치를 제대로 평가하지 못하고 있습니다. 현금 흐름이 없으니, 가치를 평가할 근거가 없습니다. 그들은 단지 추세만을 예측하고 있을 뿐입니다. 비록 그렇다는 것을 알고 있다면 괜찮습니다. 비트코인의 3개월 최고가는 실제적인 개선된 상황을 나타내며, 반등이 진정한 것인지 확인할 수 있는 좋은 신호입니다. 가격이 그러한 추세를 따라 움직일 때, 그때가 바로 투자하기에 적절한 시기입니다.