퇴직 계좌에 비트코인 사용하기: 문은 열려 있지만, 그게 무엇인지는 변하지 않는다.

비트코인을 401(k) 계좌에 넣는 규제 절차가 이제 시작되었습니다.

에이션2025년 8월 7일, 트럼프 대통령은 노동부에 ERISA 규정을 개정하도록 지시하는 행정 명령을 서명했습니다.따라서 퇴직 계획에는 전통적인 주식과 채권 외에도 암호화폐도 포함될 수 있습니다. DOL은 이를 실제로 실행했습니다.2026년 3월 30일, 안전한 항로 규정이 제안됨이는 플랜 피직시어리들에게 소송의 위험 없이 디지털 자산을 포함한 대체 투자를 할 수 있는 명확한 절차를 제공합니다. 의견 제출 기간이 종료되었습니다.2026년 6월 1일올해 말에 마지막 규칙이 공개될 예정입니다.

이는 지난 10년 중 비트코인의 가장 큰 구조적 변화입니다.13.8조 달러에 달하는 정해진 기여금을 내는 퇴직 계획들이제는, 신탁 책임 위험으로 인해 이전에 계획 보증기관들이 피하고 있던 자산을 포함할 수 있는 규제 절차가 마련되었습니다.

헤드라인에서는 이를 “비트코인의 다음 도입 물결”이라고 표현하고 있습니다. 그들의 분석은 맞습니다. 하지만 이러한 메커니즘만으로는 비트코인이 투자 수단으로서 어떤 역할을 하는지가 결정되지 않습니다. 만약 퇴직을 고려하고 있다면, 중요한 것은 당신의 계획이 결국 비트코인을 포함할지 여부가 아니라, 아무런 수익도 내지 않는 자산이 당신이 해결하려는 문제를 해결할 수 있는지 여부입니다.

문이 열려 있어요. 아무도 그 안으로 들어가지 않아도 됩니다.

안전보장 규정은 다음과 같이 설정됩니다.6가지 요소를 신탁자들은 평가해야 합니다.– 성과, 수수료, 유동성, 가치 평가, 기준 및 복잡성 등을 고려한 후에야, 어떤 투자 옵션을 계획에 포함시킬 수 있습니다. 이 과정을 따른다면, 그들의 결정은 신중한 것으로 간주됩니다. 이는 고용주들이 비트코인을 제공하도록 강요하는 것이 아닙니다. 대신, 대부분의 고용주들이 그렇게 하지 못하게 했던 법적 장벽도 제거됩니다.

이는 DOL이 취소한 2022년의 지침과는 의미 있는 차이입니다. 2022년의 지침에서는 신탁자들이 행동해야 한다고 명령했습니다.크립토통화를 추가하기 전에 “극도의 주의”가 필요합니다.구 규정은 비트코인을 401(k) 계획에서 금지하지 않았습니다. 그래서 계획 관리자들이 그 이유를 설명하기가 어려웠죠. 새로운 규정은 그렇지 않게 되었습니다.

하지만 “쉬운”다는 것은 “대규모로 일어나는 것”과는 다릅니다. 기존의 규정이 폐지되기 전부터도, 많은 계획들이 자체적인 중개창구를 통해 암호화폐를 제공했습니다. 이는 참여자들이 표준 메뉴 외에 자신만의 투자를 선택할 수 있는 방식입니다. 2023년의 조사에 따르면…401(k) 계획의 거의 40%가 이러한 기회를 제공했습니다.새로운 규정은 암호화폐가 핵심 투자 상품 목록에 포함되는 데 매우 중요합니다. 이 목록에는 S&P 500 지수 펀드나 채권 펀드도 포함됩니다. 여전히 각 투자 계획의 주최자가 결정을 내려야 하며, 대부분의 경우는 천천히 진행될 것입니다.

현재 제품을 만드는 사람들은 시간의 척도가 달이 아니라 해년이라는 것을 이미 알고 있습니다. 델로이트에 따르면, 정해진 기간 내에 자본이 배분되는 방식으로 운영되는 계획에서는 자본의 할당량이 상당히 커질 수 있다고 합니다.2030년까지 계획된 자산의 6%가 — 1조 달러 이상비트코인은 그 더 넓은 대체 자산 확장 체계의 한 요소에 불과하며, 전부는 아닙니다.

비트코인이 생산하지 않는 것

규제 변화로도 비트코인에서 얻는 수익은 줄어들지 않는다. 비트코인은 어떠한 배당금도, 이자도, 임대료도 지급하지 않는다. 비트코인으로 수익을 얻는 유일한 방법은 다른 사람이 당신보다 더 많은 돈을 지불하는 것뿐이다.

은퇴 상황에서는 그것이 중요합니다. 배당금, 이자, 임대료, 채권 수익 등의 현금 흐름을 통해 생활비를 충당하는 포트폴리오는, 자산을 팔지 않고도 보유할 수 있는 이유가 됩니다. 은퇴 시에 적절한 가격이 필요한 것은 아닙니다. 왜냐하면 수입은 계속해서 들어올 것이기 때문입니다. 비트코인에는 그러한 안정성이 없습니다. 결국, 비트코인에서 돈을 인출하려면, 그날 존재하는 어떤 가격으로든 구매자를 찾아야 합니다.

그건 본질적으로 부적격한 것이 아닙니다. 금도 수익을 창출하지는 않지만, 통화 위험과 예상치 못한 사건에 대비하기 위한 자산으로 많은 퇴직 자산 포트폴리오에서 사용됩니다. 비트코인을 퇴직 자산 포트폴리오에 포함시키는 이유도 금과 같습니다. 즉, 상관관계가 없는 가치 저장 수단으로 적은 비율만을 사용하여 장기적으로 보관함으로써 그 변동성을 상쇄할 수 있다는 것입니다.

하지만 “작은 할당량”이 중요한 키워드입니다. 퇴직 계획에 암호화폐를 포함시키는 것을 지지하는 전문가들은…포트폴리오의 1%에서 5%까지그들은 비트코인이 그러한 이유로 그렇다고 말하는 것입니다.2015년 이후 미국 주식보다 거의 5배나 더 변동성이 큼지급 삭감으로 인해여러 주기 동안 57%에서 70%까지몇 달 만에 가치가 절반으로 줄어드는 자산에서 단 하나의 할당량이라도 발생한다면, 은퇴 포트폴리오의 위험도가 달라집니다. 은퇴까지 5년이 남은 상황에서 비트코인 가치가 60% 하락한다면, 그 5%의 손실은 쉽게 회복할 수 없는 실제 돈입니다.

시장은 이미 하나의 이야기를 전하고 있다.

2024년 1월에 시작된 비트코인 ETF 시장은 기관 투자자들이 실제로 어떻게 행동하는지에 대한 정보를 제공합니다. 출시 이후의 누적 유입금액은 대략…590억 달러2026년 8월 말 기준, 미국의 현금 비트코인 ETF들의 총 순자산액은약 1천억 달러블랙록의 iShares Bitcoin Trust가 대부분을 보유하고 있습니다.

하지만 이 흐름은 일방적인 현상이 아닙니다. 2026년에는 봄철에 비트코인 ETF가 심각한 유출을 겪었습니다.5월에만 24.3억 달러, 6월에는 45.1억 달러ETF 투자자들의 평균 비용은 약…입니다.비트코인당 $84,000현재 가격은 약 77,000달러입니다. 이러한 펀드에 투자하는 대부분의 기관투자자들은 현재 가격에 비해 저평가된 상태입니다. 그들은 고점 근처에서 투자를 했지만, 시장은 그들에게 비수입 자산의 가치는 그 자산을 구매하려는 마지막 사람의 의사에 의해 결정된다는 것을 상기시켰습니다.

8월은 큰 반전을 가져왔습니다.비트코인 가치가 약 25% 상승하면서 3.52억 달러의 순 유입금이 발생했습니다.9월 초가 되자, 유입량이 다시 시작되었습니다.3.8억 달러, 3주 만에하지만 9월 1일 거래 세션에서도 그렇게 되었습니다.하루에 2억 36백만 달러의 현금이 유출되었습니다.가격이 77,000달러 아래로 떨어질 때입니다. 자산의 흐름은 추세에 매우 민감합니다. 가격이 하락하면 돈이 빠져나갑니다. 가격이 상승하면 돈이 다시 돌아옵니다. 이것이 바로 가격 상승에만 의존하는 자산의 행동 방식입니다. 현금 흐름과는 무관합니다.

퇴직 관련 계산

실제로 어떻게 되는지 생각해보죠. 예를 들어, 200,000달러 규모의 퇴직 자산을 가지고 있고, 그 중 5%, 즉 10,000달러를 비트코인에 투자했다고 가정해 봅시다. 만약 비트코인의 가치가 두 배로 증가한다면, 그 투자의 가치는 20,000달러가 됩니다. 그렇게 되면 총 수익은 10,000달러가 됩니다. 하지만 그 돈을 실제로 사용하려면 팔아야 하며, 투자 기간 동안에는 아무런 수입도 얻을 수 없습니다.

예를 들어, 연간 3%의 수익률을 가진 배당주 포트폴리오에 10,000달러를 투자한다고 가정해 봅시다. 같은 기간 동안 그 투자로 매년 600달러의 수입이 발생합니다. 이 돈은 주식을 팔지 않고도 재투자하거나 사용할 수 있습니다. 배당금은 계속해서 증가합니다. 만약 주식 가격도 상승한다면, 수입과 가치 상승 모두를 얻게 됩니다. 반대로 주식 가격이 하락하더라도 배당금은 그대로 받을 수 있습니다.

배당금 투자자는 적절한 가격이 필요하지 않습니다. 그들에게는 단지 지속적인 배당금이 필요할 뿐입니다.

이 모든 것이 비트코인이 다양한 포트폴리오에 포함될 수 없다는 뜻은 아닙니다. 그건 비트코인의 역할이 소득원으로서의 자산과는 다르다는 것을 의미합니다. 비트코인은 투기적 성장 자산일 뿐, 소득을 창출하는 자산은 아닙니다. 1%에서 5% 정도의 비율로 비트코인을 투자한다고 해서 소득 계획에 위협이 되는 것은 아닙니다. 비트코인을 주요 퇴직 자산으로 삼는 것이 바람직합니다.

무엇이 이 상황을 바꿀 수 있을까?

규제가 변화하고 있습니다. 접근성이 향상되고 있습니다. 제품들이 계획된 메뉴에 포함될 것입니다. 하지만 퇴직 계좌에서 비트코인에 투자하는 것은 가격 상승에 달려 있으며, 가격 상승은 결코 보장되지 않습니다.

비트코인이 더 안정적인 기관들의 수요를 보이고, 가격 하락폭이 줄어들며, 합법적인 포트폴리오 다각화 수단으로서의 역할이 커진다면 이 상황은 더욱 강화될 것입니다. 반대로, 변동성이 여전히 극심하다면, 자산 보관 및 평가에 관한 규제 체계가 은퇴용 투자에 적합하지 않다면, 혹은 시장이 “디지털 금”이라는 개념이 실제로 비트코인이 제공하는 가치에 비해 과대평가되었다는 것을 깨닫는다면 이 상황은 약화될 것입니다.

현재로서는, 이런 추세는 변화가 아니라, 단지 접근성의 확대에 관한 것입니다. 더 넓은 문이 있더라도 그 뒤에 있는 것들은 변하지 않습니다.