비트코인은 이란 전쟁을 거래하는 것이 아닙니다. 그건 석유 정책의 긴장을 조정하는 것입니다.

비트코인은 마치 역전된 것처럼 행동했습니다. 지난 20일 동안 비트코인 가격은 약 4분의 1 상승하여 약 78,800달러에 도달했습니다. 이는 7월 초에 기록된 57,800달러 수준의 52주 최저치에서 회복된 것입니다. 이러한 상황이 발생하는 동안 미국과 이란은 계속해서 서로 공격을 가했습니다. 최근에는 트럼프가 기자들에게 제한적인 공격을 재개하는 것이 아니라고 말했습니다.대규모 긴장 상황의 시작워싱턴 포스트는 “미국이 테헤란에 계속 공격을 가할 가능성이 있다”고 보도했습니다. 이는 행정부의 긴장 완화 전략의 새로운 형태일 뿐입니다. 트럼프도 그렇게 말했습니다.그는 이란에 핵무기를 사용하지 않을 것입니다.그런 헤드라인은 암호화폐 시장을 활성화시킬 만한 뉴스처럼 들립니다. 하지만 실제로는 그렇지 않습니다. 대신 암호화폐를 움직이는 요인은 훨씬 더 이상한 것이며, 이 전쟁에서 중요한 것은 오직 석유 가격과 9월 16일에 연준이 금리를 인상할 가능성뿐입니다.

시작점을 추적해 보세요.2월 28일, 미국과 이스라엘이 이란을 공격했습니다.그리고 전쟁이 시작된 첫 달 내에스팟 오일의 가격은 배럴당 약 40달러 상승했으며, 약 55% 증가했습니다.. 휘발유 가격은 갤런당 4달러를 넘어서며, 전쟁 이전 평균보다 1달러 이상 높아졌습니다.그 달러는 지지력을 제공하는 요소입니다. 왜냐하면 가솔린은 인플레이션 보고서에 반드시 포함되는 항목이기 때문입니다. 워싱턴의 누구라도 어떻게 계획하든 상관없이 말이죠. 아래쪽의 공급 부족 문제도 알 수 있습니다. 호르무즈 해협의 상황도 마찬가지입니다.전쟁이 시작되기 전에는 하루에 약 130척의 배가 운항했지만, 주말에는 아예 선박이 오지 않았습니다.EIA 자료에 따르면, 봄분기에는 하루에 4.9백만 배럴의 원유가 유출되고 있습니다. 이는 2025년 말의 21.6백만 배럴보다 줄어든 수치입니다. 또한 7월에는 하루에 약 5.5백만 배럴의 생산이 중단되었습니다.

그 충격은 최악의 상황과 겹쳤다. 제롬 파웰의 임기는 5월에 끝났다.인플레이션에 대한 강경적인 입장을 가진 케빈 워시가 그 자리를 맡았다.연방준비제도의…금리는 일년 내내 3.50–3.75%로 유지되고 있습니다.상품 가격의 급등은 중앙은행에게 불편한 선택만을 남깁니다. 즉, 인플레이션을 유도하거나, 반대로 금리를 높이는 것뿐입니다. 시장은 이 두 번째 경우에 대해 진지하게 논의하기 시작했고, 6월 말이 되자 암호화폐 시장은 바로 그 위협으로 인해 큰 타격을 입었습니다.

이곳에서 전쟁 이야기가 암호화된 이야기로 변한다. 비트코인의 2025년 상승장은 유동성이라는 약속에 기반을 두고 있었다.지난 10월에 세워진 125,000달러 이상의 기록입니다.홍수가 올 것이라는 예상이 있었습니다. 하지만 전쟁으로 인해 상황이 바뀌었습니다. 홍수가 온 대신, 코르크가 들어왔습니다. 당시 시장에서는 바로 그 메커니즘을 원인으로 지적했습니다. 즉, 미국과 이란의 갈등이 인플레이션을 유발하여 연준의 금리 인하를 지연시켰다는 것입니다. 또한 전체 암호화폐 시장의 가치는 정점보다 약 48% 낮았고, 비트코인의 가격은 60,000달러까지 하락했으며, 7월 초에는 57,800달러의 저점을 기록했습니다. 이것이 바로 레버리지 투자에 위험이 발생하는 원인입니다. 방향 자체는 잘못된 것이 아니었지만, 시기는 너무 어려웠습니다.

그러면 이 전쟁의 핵심 요소인 ‘포인트’가 생깁니다. 7월 말, 해협에서 발생한 탱커 공격으로 브렌트 가격이 배럴당 105달러까지 올랐습니다. 하지만 비트코인은 그 영향을 무시하고 7월 중순에 약 64,000달러에서 8월 말에는 80,000달러까지 상승했습니다. 평화는 이러한 상승을 촉진하는 요인이 되지 못했습니다. 6월에 체결된 합의서는 7월 초에 “종료”되었고, 공격도 다시 시작되었습니다. 이 상승을 촉진한 것은 트레이더들이 그 충격을 단순히 평가하지 않고, 그의 두 번째 파생상품을 고려하기 시작했기 때문입니다. EIA의 8월 전망에서는 이러한 혼란이 최고조에 달할 것이라고 예측되고 있습니다. 브렌트 가격은 다시 90달러대까지 돌아올 것입니다.3분기에는 평균 85달러였지만, 4분기에는 78달러로 떨어졌습니다.호르무즈 지역의 교통이 서서히 정상화되고 있습니다. 뉴욕타임스는 전쟁 6개월 기념일을 맞아, 시장이 초기의 우려를 넘어서고 있다고 보도했습니다. 이것이 바로 작동하는 원리입니다. 시장은 상대방의 정책 체계에 신뢰를 가질 때, 즉시적인 헤드라인보다는 결국의 대응에 대해 두려워하지 않게 됩니다.

이제 이를 정확히 나타내는 숫자에 대해 말하자면, 그 숫자는 바로 9월 16일이다. 와쉬는 금요일에 행한 잭슨홀 연설에서, 고가화가 중앙은행의 “주요 관심사”라고 말했다. 그는 CPI가 3.4%이고 PCE는 3.7%라고 언급했다.정책을 ‘걷는 길’의 위험한 지점에 두다.가격 시장은 예상했던 대로 움직였고, 그보다 조금 더 많은 변화도 있었습니다.9월에 하이킹할 확률은 40% 미만에서 거의 60%로 증가했습니다., 그리고바클레이스는 9월과 12월에 모두 금리 인상이 있을 것이라고 예측했습니다.. 그날 금과 비트코인 모두 하락했습니다.그러면 비트코인은 여전히 80,000달러를 유지하고 있었습니다. 이건 정말 이상한 일입니다. 하이킹 중에 시장이 붕괴될 수도 있고, 실제로 60%의 위험이 존재하는 상황에서도 저항선을 팔려고 하지 않는 시장이죠. 이것이 바로 리스크가 가격에 반영된 모습입니다.

미분을 적절한 위치에 표시해 주세요. 78,800달러인 비트코인 가격은 전쟁의 “완화” 소식에 대한 베팅이 아닙니다. 이는 브렌트가 어떻게 움직일지, 그리고 9월 회의가 유동성에 어떤 영향을 미칠지에 대한 베팅입니다. 만약 브렌트가 세 자릿수까지 상승한다면, 혹은 호르무즈가 완전히 제압되거나 위협이 실제로 발생한다면, 80,000달러는 낮은 가격으로 여겨질 것입니다. 6월의 하락은 그 예시입니다. 만약 브렌트가 EIA가 예상하는 방향대로 움직인다면, 60% 이상의 상승 가능성은 사라지고 원래의 계획이 다시 시작됩니다. 긴 전쟁은 오히려 더 큰 재정적 부담이 되며, 이는 항상 인플레이션된 통화로 지불됩니다.

아래에는 더 느린 시계가 하나 있는데, 기억할 만한 가치가 있어요. 8월 24일에 재무부는…“경제적 추방 작전”스콧 베센트의 “경제적 D-Day”는 이란의 남은 생존 수단을 끊어버리기 위한 보조적인 제재를 의미합니다. 디지털 자산과 금도 이러한 제재의 대상에 포함됩니다. 이는 달러 체계에서 관련된 모든 요소들을 완전히 제거하겠다는 위협입니다. 달러가 무기로 사용되는 것은 오래된 일입니다. 하지만 석유 전쟁 중에 이러한 규모로 행동하는 것은 새로운 일입니다. 이 원칙이 확대되면, 달러 외부에 있는 자산들을 점차적으로 차지하게 됩니다. 이는 여러 분기에 걸쳐 진행되는 과정이며, 주말에 이루어지는 거래가 아닙니다. 이 전쟁에서는 두 가지 시계가 작동합니다. 9월에 발표된 내용과 제재들입니다. 첫 번째는 무역과 관련된 것이고, 두 번째는 제재와 관련된 것입니다. 무역은 첫 번째이고, 제재는 두 번째입니다.

따라서 헤드라인을 통해 알 수 있는 실제 상황은 이렇습니다: 다음에 워싱턴이 무언가를 “경시”한다면, 그로 인해 브렌트도 함께 하락하는지 주의해야 합니다. 긴장 완화의 말과 원유 가격의 하락이 동시에 일어난다면, 그것은 매우 중요한 신호입니다. 그건 80,000달러의 장벽이 깨지기 시작하는 신호입니다. 만약 원유 가격이 변동하지 않는다면, 그건 그저 소문에 불과합니다. 비트코인은 이란 전쟁과는 관련이 없습니다. 비트코인은 세계에서 가장 중요한 중앙은행이 현재의 혼란을 조금이라도 완화할 수 있는지 여부와 관련이 있습니다. 그것이 바로 모든 것이입니다.