비트코인 ETF는 1억 2천만 달러의 손실을 입었지만, ETH-XRP-SOL은 5천9백만 달러의 수익을 얻었습니다. 일일 뉴스를 보는 대신, 이러한 움직임을 주목하세요.

9월 9일, 헤드라인을 잘못 해석하기 쉬웠습니다: 미국의 현물 비트코인 ETF가 약…120백만 달러에테르루크, 솔라나, XRP 제품들이 함께 약 5,900만 달러를 기여했으며, ARKB(Ark/21Shares)만으로도 약 그만큼의 기여를 했습니다.7800만 달러비트코인의 유출 현상입니다. 겉보기에는 결정적인 결과처럼 보이지만, 사실은 “안전한” 코인에서 나가서 다른 코인으로 넘어가는 것에 불과합니다. 그렇게 생각하면 금요일까지는 다시 원점으로 돌아오게 됩니다. 왜냐하면 이번 달에 이미 두 번이나 반대 방향으로 움직였기 때문입니다. 같은 주에 비트코인 ETF도 하락했습니다.731백만 달러하루에, 1월 중순 이후로 가장 큰 수익을 얻었지만, 알트코인 자금은 줄어들고 있었습니다. 그런데 상황이 반전되었습니다. 일일 지표가 중요한 것이 아닙니다. 중요한 것은 순환 과정입니다.

그것이 중요하게 주목해야 할 차이점입니다. 실물 ETF의 흐름은 지수의 변동이나 심리 조사 결과와는 다릅니다. 실물 ETF의 흐름은 실제적인 결제 과정입니다. 펀드 매니저가 새로운 ETF 주식을 만들 때, 허가된 참여자들은 실물 시장에서 그 주식을 구입해야 합니다. 환매는 반대 방식으로 이루어집니다. 즉, 주식이 다시 돌아오고, 그 주식은 ETF의 장부에서 판매됩니다. 따라서 하루 동안의 순흐름은 사실상 기관들이 그 코인을 실물 시장에 들어오거나 나가는 행위입니다. 보고되는 수치는 그만큼의 변동에 비해 매우 작습니다. 비트코인의 실물 ETF는 대략…990억 달러자산 측면에서 보면, 전체 암호화폐 시장의 규모는 2.6조 달러를 넘습니다. 5,900만 달러가 세 개의 알트코인 펀드에 유입된 것은 가격 차트상의 약간의 오차일 뿐입니다. 하지만 방향을 나타내는 지표로서는, 실제 돈이 실제 코인을 구매하는 현상이 중요합니다. 그래서 모든 암호화폐 상점들은 이를 월렛처럼 관리합니다.

이제 헤드라인에 숨겨진 내용입니다: 표지판이 얼마나 빠르게 바뀌는지입니다. 9월 2일에는 비트코인 자금이 약1억 1000만 달러에테렐루스, 솔라나, XRP는 모두 자금이 유출되고 있습니다. 다음 주의 종가는 반전되었습니다. 9월 8일에는 XRP만이 유일한 주요 상품이 되었습니다.초록색비트코인, 이더리움, 솔라나가 하락하는 동안, 하루 후에 비트코인은 1억 2천만 달러의 손실을 입었고, 세 가지 알타 펀드들은 순매수 상태였습니다. 이러한 상황은 불확실한 상황이며, 단기적인 관점에서 보면 그저 소음에 불과합니다. 어떤 하루의 수치가 긍정적이든 부정적이든, 그것은 단지 데이터일 뿐, 결론이 아닙니다.

일상적인 소음을 제거하면 더 안정된 모습이 나타납니다. XRP 스팟 ETF들이 매수되고 있습니다.8월에 1억 5천만 달러 이상2026년에 가장 좋은 성과를 거둔 펀드 클래스였으며, 솔라나의 누적 자금 유입량도 상당했습니다.880백만 달러그리고 XRP는 약 10억 달러에 가깝습니다. 9월 초의 30일 기준으로, 에테렐루스, XRP, 솔라나 제품들은 모두 여전히 그 수준을 유지하고 있습니다.네트워크 유입량즉, 최근의 유입은 축적된 자본 위에 더해지는 것이지, 그 자본을 대체하는 것은 아니라는 의미입니다. 비트코인 자체의 자금 구조는 같은 기간 동안 내보내는 금액보다 더 많은 금액을 흡수하고 있지만, 올해 들어서의 유입량은 여전히 그대로입니다.수익을 올리기에는 10억 달러가 부족합니다.일상적인 상황의 변화들 속에서도 시장은 계속해서 순환하고 있습니다. 새로운 규제된 상품들이 성숙해지고, 기관들의 투자 범위도 비트코인 외의 자산으로 확대되고 있습니다. 그리고 돈들은 그 자산 클래스 밖으로 나가는 대신 그 사이를 움직이고 있습니다.

이로 인해 두 가지 가능한 해석이 생기며, 데이터가 그 둘을 구분해줍니다. 긍정적인 해석은: 유동성이 지속적으로 증가하는 것으로, 알트코인의 축적과 토큰 가치의 상승이 실제입니다. 신중한 해석은: 비트코인은 9월 초에 이미 상당한 수준까지 올랐으며, 최근 하락한 알트코인으로 자금을 이동시키는 것은 뒤처진 코인들을 추격하는 방법일 뿐, 암호화폐 자체가 새로운 구매자를 얻고 있다는 신호는 아닙니다. 둘을 구분하는 방법은 내일의 트윗이 아니라 여러 주 동안의 추세선입니다. 만약 알트코인 펀드의 7일 및 30일 순유동성이 긍정적인 값을 유지하는 반면, 비트코인의 유동성은 불규칙하다면, 그것은 확장된 것입니다. 만약 둘 다 0에 근접해서 오르내린다면, 그것은 단지 교란된 것일 뿐입니다.

이번 주의 방법을 오늘 밤 실제로 실행할 수 있는 방식으로 요약해보면 다음과 같습니다. 플로우 대시보드를 열고, 당신이 관심을 갖고 있는 하나 또는 두 개의 자산에 대한 7일 및 30일 누적 흐름량을 확인하세요. 헤드라인에 나와 있는 단일일간 데이터는 무시하세요. 30일간의 흐름량을 신호로 받아들이고, 일일 데이터는 기관들이 더 빠르게 마음을 바꾼다는 것을 알려주는 신호입니다. 이 방법도 모든 방법과 마찬가지로 유효기간이 있습니다. 즉, 현물 ETF에서 나오는 돈이 줄어들고, 자금 조달이나 개방 이자율에서 나오는 돈이 늘어나면 이 방법은 더 이상 유용하지 않습니다. 그때는 파생상품이 가격을 결정하고, 흐름량은 누가 실제로 코인을 구입하는지에 대해 아무것도 말해주지 않습니다. 보고된 데이터를 믿하기 전에 추세를 다시 확인해야 하며, 자금 조달 상황도 확인해야 합니다. 회전이야말로 중요한 것입니다. 1억 2천만 달러라는 숫자는 그날 그날에 발생한 것에 불과합니다.