비트코인의 79,000달러 돌파는 유동성 거래입니다. ETF들의 행동을 주의 깊게 지켜보세요.

비트코인은 수요일에 79,000달러를 넘어섰습니다. 하루 동안 1.28%의 상승률은 사소한 수치에 불과하며, 실제로는 그렇지 않습니다. 이는 5월 중순 이후 최고가이며, 지난 10월의 역대 최고가 이후 가장 좋은 주간입니다.

이제 계산서의 나머지 절반입니다. 79,000달러는 여전히 약 37% 낮은 수치입니다.2025년 10월에 비트코인이 기록한 가치는 약 125,000달러에 달했습니다.그리고 2026년까지의 가격은 여전히 하락세를 유지할 것입니다. 이는 곰 시장에서 벗어나는 단계일 뿐, 다시 번영하는 단계는 아닙니다. 중요한 질문은 테이프가 79,000달러에 팔렸는지가 아니라, 무엇을 구매하는지, 그리고 계속해서 구매할지 여부입니다.

트리거는 암호화폐가 아니었습니다.

스파크에서 시작하자. 왜냐하면 그것은 암호화폐 내부에서 생겨난 것이 아니기 때문이다. 8월 19일, 재무부 장관 스콧 베센트는 정부가 장기 채권 매입 규모를 약 두 배로 늘릴 것이라고 발표했다.각 거래마다 20억 달러에서 최소 40억 달러까지.이는 10년, 20년, 30년 장기 금융 상품을 대상으로 합니다. 재무부가 자체적으로 장기 부채를 구입할 때, 장기 수익률이 하락합니다. 위험자산들은 이를 완화된 상황으로 해석하지만, 실제로는 돈이 더 이상 찍히지 않는다는 점에서 그렇습니다.

그것이 바로 핵심적인 요점입니다. 한 사람당 대출액이 적은 세계에서는, 아무런 가치도 없는 자산을 보유하는 것이 더 비용이 높아집니다. 금과 비트코인 같은 자산들 말입니다. 그 결과 달러 자체의 가치도 낮아집니다. 발표 후 일주일 동안 달러 지수는 약 0.8% 하락했으며, 비트코인은 한 달 내내 금과 반대되는 움직임을 보였습니다. 모든 것의 가치를 나타내는 통화가 더 많아진다면, 실제로 부족한 것은 무엇인지 알 수 있습니다. 그것은 바로 중앙은행의 재정표에 나타나지 않는 가치의 저장소입니다.

두 번째 단계는 기계적인 과정이었습니다. 가격이 지난 5월부터 유지되어온 범위를 넘어서자, 레버리지를 이용한 매도 거래가 줄어들기 시작했습니다.약 15억 달러 상당의 비트코인 short 포지션이 청산되었습니다.가격이 상승함에 따라, 약 7억 달러가 단 1분 만에 증발해버렸습니다. 강제적인 매매가 계속되면서 더 많은 돈이 강제적으로 매도되고 있습니다. 그 ‘연료’는 일시적일 뿐입니다.

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이런 현상은 두 가지 해석을 낳습니다. 둘 다 정직하게 받아들여집니다. 회의적인 해석은 다음과 같습니다: 유동성 문제는 이미 사라졌습니다. 왜냐하면 수익률이 발표 전 수준을 넘어서 하루 만에 다시 돌아갔기 때문입니다. 그러므로 압박도 끝났으며, 그 상승은 단순한 전략적 움직임일 뿐, 진정한 신념은 아닙니다. 구조적인 해석은 ‘ETF 흐름’이라는 이름으로 불립니다.

수스포트 비트코인 ETF는 수요일에 8억4,360만 달러를 매입했습니다.2026년 최대 수확량– 그 중 6억4천8백만 달러 이상은 블랙록의 IBIT를 통해 이루어졌습니다. 8월에…누적된 유입량은 이미 2026년 최고치인 20.7억 달러에 도달했습니다.21일에. 2024년 1월에 출시된 이 펀드들은 많은 자금을 흡수했습니다.350억 달러 이상의 순유입금IBIT가 거의 절반을 차지한다. BitMEX의 공동 창립자인 아서 헤이스는 상황의 분위기보다는 그 메커니즘을 고려하여, 이러한 상승세는 재무부가 자신들의 장기 채권을 공개적으로 매입함으로써 달러의 유동성이 증가했기 때문이라고 설명했다.

이 채널은 중요한데, 지난 겨울에 중단된 채널이기 때문입니다. 최근의 역사는 짧지만 중요합니다. 10월에는 125,000달러를 넘는 기록적인 수준을 기록했지만, 그 후 레버리지가 작용해 큰 손실이 발생했으며, 이란 분쟁과 관련된 인플레이션으로 인해 금리 인하가 이루어졌습니다. 그 결과 비트코인이…2026년 대부분 기간 동안, 주가는 최고가보다 40%에서 50% 낮은 수준에 머물렀습니다.기관들이 관여하지 않고, AI 산업만이 모든 주목을 받는 상황이었습니다. 겨울의 교훈은, 마진 구매자가 나타날 때만이 하락이 의미가 있다는 것입니다. 이번 달에도 그는 마치 지난번과 같은 방에서 나타났습니다.

무슨 일이 일어나지 않았는지 주목해야 합니다. 왜냐하면 그게 중요한 판단 기준이기 때문입니다. 비트코인의 지배력은 60%에 달하고, 알타코인 시장의 상황은 100점 중 29점으로 나타납니다. 이는 비트코인의 상승세이며, 암호화폐 전체의 상승세가 아닙니다. 투기적인 요소들은 참여하지 않고 있습니다. 이것이 바로 진정한 움직임의 모습입니다. 또한, 비트코인이 침체될 경우, 저렴한 환희도 존재하지 않는다는 의미도 됩니다.

두 번째 촉매는 정치적인 것입니다.

마크로 레그는 임대된 상태이지만, 두 번째 구조적인 레그가 있으며, 그건 국내용입니다. 트럼프 대통령은 코인베스트와 로빈호드의 책임자들과 함께 백악관에서 회의를 열었으며, 미국은 비트코인의 지속적인 지원을 할 것이라고 말했습니다.비판받지 않는 리더“CLARITY 법안의 ‘공정한 버전’을 통과시키도록 의회에 압력을 가하는 것이다. 이 법안인 디지털 자산 시장 명확화법은 2025년 7월에 하원을 통과했으며, 이제 상원에서 처리되고 있다.”9월 15일에 진행되는 상원 결의안 표결은 60표가 필요합니다.로이터는 이 법안이 성공할 가능성이 낮다고 평가했습니다. 자금 세탁 관련 규제, 윤리적 요소들, 그리고 스테이블코인 수익률을 둘러싼 은행계의 반대 등 여러 가지 장애물들이 있습니다. 이러한 상황에서 법안이 통과되면 규제 체계의 일부가 사라지게 됩니다. 반대로 법안이 통과된다면 비트코인에 대한 미국의 수요 환경이 어떻게 변할지는 일일 차트로는 알 수 없습니다.

여기와 “실제” 사이의 세 가지 테스트들

그러니 이 랠리의 특징들을 솔직하게 평가해보세요. 하나는 일회성 유동성 조치였고, 또 하나는 단기적인 상황이었으며, 이제는 거의 소진된 상태입니다. 세 번째는 기관들의 자금 흐름이 다시 회복된 것입니다. 오직 세 번째 경우만이 지속 가능하며, 검증할 수 있습니다. 세 가지 지표를 주목하세요.

첫째, ETF의 순유동성입니다. 약세장 시기에는 유입이 멈추고 마이너스로 전환되는 현상이 발생했으며, 이는 정확한 시점에서 일어났습니다. 만약 이번 달에 상황이 악화된다면, 8월은 약세장에서의 과도한 반등일 뿐, 정치적 변화가 일어난 것은 아닙니다. 둘째, 장기 수익률입니다. 재무부의 매입 프로그램이 9월 9일부터 시작됩니다. 만약 수익률이 다시 상승하기 시작한다면, 유동성 문제는 진정으로 해결되지 않은 상태가 됩니다. 셋째, 상원의 15번째 법안에 대한 표결입니다.

불균형은 현재의 가격에 나타나고, 전체적인 추세는 그렇지 않습니다. 시장은 1년 동안 우울한 상황을 고려하여 가격을 책정했습니다. 기관들도 불안정한 상황이었으며, AI 관련 거래도 각별한 주의가 필요했습니다. 그런 상황에서 많은 사람들이 매수를 포기했습니다. 79,000달러로 매수하는 것은 역대 최고가보다 37% 낮은 가격이므로, 새로운 고점을 추구하는 것과는 전혀 다른 결정입니다. 하락 가능성도 120,000달러 때와는 다릅니다. 하지만 이러한 전략은 유동성이 확인될 때만 효과가 있습니다. 전체적인 추세는 이미 일어난 일을 보여줍니다. ETF의 가격, 수익률 곡선, 그리고 9월의 투표 결과가 회복이 진정한 것인지를 알려줍니다.