77,000달러 이하의 비트코인은 레버리지가 충분한 상황이었으며, 인플레이션의 신호는 아닙니다.

목요일의 헤드페이크는 실시간으로 진행되었습니다.비트코인은 몇 분 만에 약 1,200달러의 손실을 입었습니다.77,000 달러라는 수치보다 낮아지고 있습니다.비트스탬프에서 하루 동안 76,651달러로 최저점을 기록했으며, 이후 그 수준으로 돌아왔습니다., 그리고1억 9천만 달러 이상의 레버리지 장기 포지션들이 한 시간 내에 청산되었습니다.첫 번째 헤드라인과 기사를 읽어보면 알 수 있습니다. 인플레이션 수치가 급격히 상승했기 때문에 디지털 금 가치도 하락했습니다. 실제 순서는 그 반대입니다. 이를 해독하면 앞으로 몇 주 동안의 상황에 대해 더 많은 정보를 얻을 수 있습니다.

“뜨거운” 인쇄물은 대부분 연료였습니다.

8월의 생산자 가격 지수는, 표면적으로는 괜찮은 수준이었습니다.생산자 가격은 월간으로 0.4% 상승했습니다.7월에 조정된 0.1%에서 가속되어, 전년 대비 수치가…5.4%로 상승했으며, 이는 5.3%의 예상치보다 높은 수치입니다. 7월의 4.8%에서 증가한 수치입니다.— 그것이 모든 “PPI 최고치 예측” 경보의 원인입니다.

하지만 청구서를 열어보면, 거의 전부가 에너지 관련 비용입니다.디젤 연료가 24.1% 상승했습니다.가솔린과 원유 가격도 급격히 상승했습니다.미-이란 갈등이 재발함에 따라 원유 가격이 배럴당 100달러로 상승그 중에서 가장 중요하지 않은 것은, 경제학자들이 기초적인 수요를 파악하기 위해 주목하는 부분이었습니다.식품과 에너지 비중을 제외한 핵심 PPI는 월간 기준으로 0.2% 상승했으며, 예상치인 0.3%보다 낮았습니다.이는 광범위한 인플레이션의 형태를 띤 공급 충격입니다. 이는 노동비와 수요의 악순환이 경제 전반에 걸쳐 발생하는 것이 아니라, 정제업자가 연료를 구매할 때 지불해야 하는 비용일 뿐입니다.

그 구분이 바로 여기서 중요한 점입니다. 왜냐하면 그것을 통해 인플레이션 수치가 무엇인지 알 수 있기 때문입니다.대신연준은 주로 석유 때문이라고 해서 인플레이션을 무시할 수는 없습니다. 5.4%라는 수치는 여전히 2%라는 목표치보다 훨씬 높습니다. 하지만 이는 시장이 왜 그렇게 큰 반응을 보였는지를 설명해줍니다. 시장은 “경제가 과열되고 있다”는 메시지를 받지 않았습니다. 오히려 “연준이 회의를 하는 바로 그 순간에 에너지가 인플레이션을 목표치 이상으로 끌어올리고 있다”는 메시지를 받았습니다.

왜 석유가 비트코인 가격에 영향을 미치는가

이것이 전송된 내용입니다. 뜨거운 헤드라인들이 있어서, 9월 15-16일에 회의를 진행하는 연방준비제도가 금리를 그대로 유지하지 않고 오히려 인상할 가능성이 있다고 선물 시장들이 예측하고 있습니다.CME FedWatch에 따르면, 금리 0.25% 인상 가능성은 약 70%에 달하며, 이는 일주일 전의 약 3분의 1에서 증가한 수치입니다.하이킹을 하면 재정 지출 비율이 3.75%–4%까지 올라갈 것입니다.10년물 연방공채 수익률은 4.9% 근처에 있습니다.다른 도구를 사용했을 때도 같은 이야기입니다. 수치가 높게 유지되거나 더 높아집니다.

이 채널은 비트코인과 관련된 중요한 채널입니다. 실질 수익률이 높고 달러 가치가 강해진다는 것은 화폐 신용이 더욱 엄격해진다는 것을 의미합니다. 비트코인은 화폐 신용의 공급 변화에 가장 민감하게 반응하는 자산 중 하나입니다. 파생상품 시장에서는 레버리지가 무료로 제공되는 것이 아닙니다. 레버리지를 사용할 경우 자금 조달 비용과 마진 요건이 발생하며, 이 비용들은 금리 상승과 달러 가치 하락으로 인해 더욱 증가합니다. 따라서 시장이 이러한 상황을 재평가할 때, 그 의미는 “크립토 시장에 문제가 있다”는 것이 아니라 “레버리지를 이용한 크립토 자산의 자금 조달 비용이 상승했다”는 것입니다. 그러므로 가장 많은 레버리지를 사용한 자산들이 가장 큰 영향을 받습니다.

강제로 판매하는 사람이 대부분의 처리 작업을 했습니다.

그 부분이 바로 헤드라인에 숨겨진 내용입니다. 1,200달러의 하락은 의도적이고 균형 잡힌 판매자가 인플레이션을 고려하여 매각했기 때문이 아닙니다. 그 하락은 유동성 해소가 연쇄적으로 일어나서 발생한 것입니다. 가격이 하락하면 마진 요구액과 스톱-로스 조치가 발생하고, 이로 인해 매각이 이루어지고, 그 결과 가격이 더욱 하락합니다. 그 시간 동안 1억 9천만 달러 상당의 선물이 팔렸지만, 그들은 스스로 팔고 싶어서 그런 것이 아니었습니다.가졌다to.한 트래커에 따르면, 총 암호화폐 매각액은 5억 6천만 달러가 넘는 것으로 나타났으며, 그 중 대부분은 장기 투자자들로부터 나온 것입니다.세션이 계속되면서…

이는 지속적인 붕괴가 아니라, 기계적 방식으로 레버리지가 감소된 것임을 나타냅니다. 비트코인은 몇 시간 만에 77,000달러를 회수했으며, 그 이후에는 거의 변동 없이 유지되었습니다. 한편, 테더의 달러 가치는 위험한 포지션에서 안정적인 코인으로 자금이 이동함에 따라 상승했습니다. 즉, 레버리지는 사라졌고, 돈은 현금과 같은 자산으로 흘러갔습니다.

마진 콜 스파이럴과 비트코인의 투자 가치가 실제로 어떻게 변하는지는 순간에 혼동될 수 있으며, 결과도 매우 다릅니다. 첫 번째 경우는 문제가 해결되고 다시 작업을 계속합니다. 두 번째 경우는 모든 사람들이 기대하는 수치가 바뀝니다.

실제로 무엇이 위태로운 상태인가요?

그래서 그 단일 날은 사소한 일에 불과합니다. 레버리지를 이용한 장기 투자가 실패했던 것은, 석유 가격 상승으로 인한 인플레이션이 시장에서 연준의 금리 인상 가능성이 있다는 인식을 강화했기 때문입니다. 가격은 적절한 위치로 돌아갔습니다. 비트코인은 그 발표 전날까지 8만 2천 달러에서 8만 2천 달러 아래에서 머물렀으며, 목요일 이후에도 5일 동안 약 4% 하락했습니다. 현재 7만 6,800달러 수준은 5주간의 범위인 5만 8천 달러에서 12만 5천 달러 사이에 안정적으로 위치해 있습니다. 하나의 빨간색 캔들이 그 사실을 바꾸지 못합니다.

“베어 워치팅”이 의미하는 것은 9월 16일의 결정과 그에 따른 전망입니다. 만약 연준에서 금리 인상이나 보수적인 태도를 보인다면, 이전과 같은 상황이 계속될 것이며, 위험자산에는 계속해서 압력이 가해질 것입니다. 비트코인은 이러한 상황을 알리는 지표가 될 것이며, 주식지수가 어떤 반응을 보일 때까지는 비트코인이 이러한 상황을 예고할 것입니다. 반대로 에너지가 약화되고 인플레이션 우려가 사라진다면, 이는 석유 충격으로 인한 격렬하지만 통제 가능한 자금 감소 현상일 뿐, 자산의 기본적 변화는 아닙니다. 앞으로 몇 주 동안의 임금 및 CPI 수치가 우리가 얻을 수 있는 실제 정보가 될 것입니다.