비트코인의 64,000달러 상승은 단순한 글로벌 시장에서의 매매 전략일 뿐입니다. 진정한 강세장이 아닙니다.

쿨CPI가 밸브를 열었고, 그 후 단기 상승세가 이어졌습니다.

이번 시장 상황은 순수한 강세장의 재개와는 거리가 멀었으며, 오히려 심각한 압박 상황에 가까웠습니다. 촉발 요인은 6월 소비자물가지수였는데, 그 수치가…3.5%라는 수치는, 예상된 3.8%보다 훨씬 낮은 수치입니다.반면, 연간 비율은 감소했습니다.4.2%에서 약 3.9%로 감소했습니다..

그러한 조합 덕분에 금리 인하에 대한 기대가 빠르게 높아졌습니다. 트레이더들은 더 낮은 인플레이션 수치를 보고 연방준비제도의 금리 인하를 위한 좋은 신호로 받아들였습니다. 비트코인도 유동성에 민감한 자산으로서 이러한 상황에 적응했습니다. 이러한 긍정적인 분위기가 나타나자, 레버리지 효과로 인해 그 효과는 더욱 커졌습니다. 60분 동안의 급격한 상승세가 나타났습니다.1억 3,500만 달러 상당의 단기 포지션이 청산되었습니다.초기 움직임에 더해져 강제적인 구매도 이루어졌습니다. 그래서 주가의 급등이 안정적인 것이 아니라 급격한 변화를 보인 이유를 설명할 수 있습니다.

볼들은 이를 새로운 시장의 활력으로 해석할 수 있습니다. 반면, 베어들은 이러한 움직임이 오래 지속되지 않을 수도 있다고 주장할 수 있습니다. 왜냐하면, 현금화 작업에 의해 촉발된 움직임은 다음의 거시경제적 상황이 악화될 경우 곧바로 멈출 수 있기 때문입니다. 어쨌든, 중요한 질문은 더 이상 비트코인이 인플레이션 데이터에 어떻게 반응했는가 하는 것이 아닙니다. 중요한 것은, 이러한 움직임이 압박이 끝난 후에도 계속될 수 있는지 여부입니다.

왜 그 반등이 여전히 불안정한 거시경제적 기대에 의존하는지

단 한 번의 인플레이션 완화 조치만으로는 정책 기조를 바꿀 수 없습니다. 강경한 입장을 유지한 후, 연방준비제도는 인플레이션 전망을 상향 조정했습니다.2.4%에서 2.7%로 증가했습니다.파월은 이러한 증가 현상이 에너지 비용 상승과 관련이 있다고 지적했습니다. 그렇다면 시장에서는 더 낙관적인 수치가 나올 수 있겠지만, 완전히 안정된 저성장 전망은 아직 나오지 않았습니다.

이 CPI 발표 전에도, 정책이 더 유리해질 것이라는 기대는 여전히 제한적이었습니다. 예측 시장에서는 그런 전망들이 나타났습니다.인플레이션이 4.4% 이상에 달할 경우, 13%의 할인 혜택을 받을 수 있습니다.단기적으로 금리 인하 가능성은 낮은 상태입니다. 매수자들은 더 나은 데이터가 금리 인하로 이어질 수 있다고 주장할 수 있습니다. 반면, 매도자들은 여전히 연준의 행동이 신중한 수준에 머물러 있다고 주장할 것입니다.

그래서 이 반등도 여전히 약점을 가지고 있습니다. 이 반등의 성공은 트레이더들이 연준의 통화정책이 더욱 완화될 것이라고 믿는 데 달려 있습니다. 하지만 당국자들도 여전히 신중한 태도를 유지할 여유가 있습니다.끈적끈적한 인플레이션또한, 유가도 계속 상승할 것입니다. 만약 정책에 대한 전망이 다시 바뀌면, 단순히 인플레이션 때문으로 인해 발생하는 이러한 움직임은 곧 지지력을 잃게 될 것입니다.

ETF의 유동량이야말로, 단 하나의 화려한 뉴스보다는 훨씬 더 신뢰할 수 있는 증거입니다.

이러한 전환이 더욱 지속 가능해 보이기 위해서는, 현물 ETF에 대한 수요가 계속 유지되어야 합니다. 7월 7일에는 상장된 현물 비트코인 ETF들의 수치가 기록되었습니다.1일 동안의 순자산 유입액: $266M그건 긍정적인 신호이지만, 아직은 단 하루에 불과합니다.

더 넓은 맥락을 보면, 상황은 여전히 불확실합니다. 스팟 비트코인 ETF들은 수용되었습니다.6월 동안 45억 1천만 달러의 자금이 유출되었습니다.7월 초에 거의 2주 만에 처음으로 순이익이 positve가 되었습니다. 이러한 상황은 중요합니다. 단 한 번의 긍정적인 수익 기록만으로도 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 반복적으로 발생하는 긍정적인 수익 기록들이야말로 장기적으로 주식 가격을 유지시키는 데 필요한 요소입니다.

투자자들이 다음에 주의해야 할 점은 무엇인가요?

현재로서는, 더 나은 신호는 일관성입니다. 단 한 번의 좋은 날이 있더라도 그다지 중요하지 않습니다. 오히려 연속적으로 긍정적인 수익 흐름이 있을 때야 비로소 의미가 있습니다. 그러한 확인된 신호가 나타날 때까지는, 이를 완전히 확실한 강세 전환으로 보는 것보다는, 단순히 거시경제적 요인에 의한 반등으로 여기는 것이 더 안전합니다.