비트코인의 8월 20% 상승은 강세장이 아니라, 단순한 하락세였습니다. 이제 연준의 결정이 그 가격의 향방을 결정할 것입니다.

비트코인은 8월 세 번째 주에 흥미로운 변화를 보였지만, 지난 며칠 동안은 불쾌한 현상이 나타났습니다. 이 두 가지 현상을 비교해보면, 향후 가격이 어떻게 변할지 더 잘 알 수 있습니다.

8월 19일경, 비트코인은 단 이틀 만에 약 20% 상승했습니다.65,000달러에서 약 80,000달러까지— 그것의3년 만에 가장 큰 주간 집회만약 그 헤드라인만을 보고 있다면, 당연히 다시 런던 시장이 활성화되었고 이제는 투자할 적기라고 생각할 것입니다. 하지만 이 2일간의 상승세는 투자자들의 확신에서 비롯된 것이 아닙니다. 그것은 기록적인 짧은 가격 하락 이후에 나온 정책 발표 때문입니다. 그 상승세의 구조와, 현재 중요한 요소가 되는 사건을 이해하는 것이야말로 신중한 결정과 추측을 구분하는 핵심입니다.

20%의 움직임은 주장이 아니라, 압박에 기반한 것이었습니다.

트리거는 비트코인 자체와는 아무런 관련이 없었습니다. 8월 19일, 재무부 장관 스콧 베센트는 정부가…장기적인 채권 환매 프로그램의 크기보다 적어도 두 배나 됩니다.각 연산을 그대로 유지합니다.20억 달러에서 약 40억 달러까지이 발표는 30년물 연방정부 채권의 수익률이 특정 수준에 머물렀을 때 이루어졌습니다.19년간의 상승률은 5.3%에 근접함2일 이내에 수익률이 급격히 하락했고, 달러 가치도 약화되었으며, 비트코인은 금과 함께 상승했습니다. 분석가들은 이를 “화폐의 가치 하락”이라고 말합니다. 즉, 법정화폐의 구매력이 떨어지고 있다는 신호입니다.

헤드라인에 적힌 내용은 이렇습니다: 그 20% 중 상당 부분은 강제적인 것이었습니다. 대략적으로…2.7억 달러 규모의 암호화폐 매도 포지션이 하루 만에 청산되었습니다.2021년 이후 최대 규모의 가격 하락이 발생했으며, 2일 동안 약 10억 달러 이상의 비트코인 ETF 자금이 유입되었습니다.가격 변동의 3분의 2는 CME 기준 환율과 데리비트 옵션 만기일 주변에서 발생했습니다.이는 기관들의 서명으로 나타나며, 장기적으로 새로운 구매자들이 축적되는 것이 아니라, 직위와 재균형과 관련된 것입니다.

그리고 이러한 조치에 따른 정책적 변화는 시장 반응이 보여주는 것보다 훨씬 적습니다. 자금 회수 조치는 양적 완화 조치가 아닙니다.이는 새로운 단기 재무부 채권을 발행하여 자금을 조달하는 재융자 작업입니다.그들은 새로운 예비금을 만들거나 통화 공급을 늘리지 않습니다. 그리고 이 전체 프로그램은 여전히…약 30조 달러 규모의 재정 시장에서 1% 미만에 불과함다시 말해, 시장은 그 신호를 다시 평가했습니다. 즉, 워싱턴이 채권 시장을 보호하기 위해 개입하고 있다는 생각이 실제 금액보다 훨씬 더 가치 있게 평가된 것입니다. 한 관찰자는 이렇게 말했습니다.구매 자체로는 30년 만기 수익률을 거의 움직이지 못했습니다.그 후에… 그 공지가 모든 일을 해냈습니다.

연준은 이제 반대 방향을 가리키고 있습니다.

그래서 8월의 동전 가격 상승은 재무부가 주도하는 유동성 문제에 기반을 두고 있었습니다. 지난 일주일 동안, 시스템 내의 두 번째 유동성 수단이 반대로 작용하고 있습니다.

연방 자금 유동성율을 그대로 유지한 후7월에는 3.5%–3.75%입니다.현재 연방준비제도는 인상될 가능성이 높은 시장에 직면해 있습니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면 0.25%의 금리 인상 가능성은…9월 15일–16일 회의약 60%–70% 정도입니다.일주일 전에 약 37%씩 점프했어요.이 변화는 잭슨홀 심포지엄에서 시작되었습니다.연준 의장 케빈 워시는 향후 정책 방향에 대한 발표가 “너무 오래 지속된 것”이라고 말했습니다.그들은 인플레이션이 여전히 너무 높다고 주장했습니다. 금리가 상승하면 재무부 채권의 수익률이 올라가고 달러 가치도 강해집니다. 이는 8월에 발생한 인플레이션 압력과는 정반대되는 현상입니다.

그것이 “올라가나 내려가나”라는 질문에 대한 진짜 답입니다. 비트코인은 명확한 추세를 보이지 않습니다. 비트코인의 가치는 두 가지 요인 사이에서 고정되어 있습니다. 하나는 재무부의 구매 행위로 인한 가격 상승이고, 다른 하나는 연준의 금리 인상 위험으로 인한 하락 가능성입니다. 9월의 FOMC 결정이 어떤 경우가 더 유리할지를 결정하는 결정적인 요소가 됩니다.

거래를 결정하는 수준

해결되지 않은 그 갈등은 차트에서 최저값과 최고값이 있는 좁은 범위로 나타납니다.

비트코인의 가격은 77,100달러 선에서 움직이고 있으며, 거의 그대로 유지되고 있습니다.$77,269 – 50주간의 지수적 이동 평균값그리고 그것이 가진 지원도 있죠.2주 연속으로 방어했습니다.그 지지선 아래에서는 지지력이 약해지고, 가격은 65,000달러 근처에서 다시 하락할 가능성이 있습니다.

위에서, 실제 강세의 첫 신호는 주간 종가가 다시 상승하는 것입니다.80,307달러, 50주간의 단순 이동 평균값더 두꺼운 천장이에요.81,000달러에서 86,000달러그곳은 구조적인 측면이 중요합니다. 글래스노드의 추정치는 대략적으로 그렇습니다.장기 보유자들이 보유한 105만 비트코인에는 비용 기준이 존재합니다.그 범위 안에 있는 사람들입니다. 그들은 125,000달러라는 정점에 가까이 매수했지만 여전히 손실을 보고 있는 사람들입니다. 그들은 가격이 상승할 때 매도하여 손실을 회피하려고 합니다. 그러한 매도자들의 집단은 과잉 공급원이 되며, 비트코인이 그들을 통과하여 구매하는 데 시간이 걸릴 때까지는 가격이 오르지 않는 원인이 됩니다.

현재의 전류 흐름도 오늘의 가격과 같은 방향을 보이고 있습니다. 비트코인은 하루 동안 약 1.5% 하락했으며, 미국 달러와 연동된 코인 시장에서의 비중도 급격히 증가했습니다. 이는 자금이 안정적인 코인으로 흘러가고 있음을 의미하며, 가격이 그 중요한 지지선에 머물러 있는 상황에서는 위험을 피하는 경향이 나타나는 것입니다.

양면 설정이 있는 경우 어떻게 해야 할까요?

결정은 가격 추세이기보다는 그 사건에 근거하여 내려져야 합니다. 재무부의 대규모 구매는 그 효과가 발생하기까지 오랜 시간이 걸립니다.9월 9일– 연준의 결정이 내려지는 며 며칠 전부터입니다. 따라서 유동성 지원은 금리 인상이 가능해지는 순간에 시작됩니다. 두 가지 유동성 메커니즘이 함께 작동하는 것입니다. 만약 연준이 금리를 인상한다면, 더 높은 수익률과 강한 달러 가치가 비트코인을 77,269달러의 지지선 쪽으로 이끌 수 있습니다. 반대로 연준이 금리 인상을 하지 않거나 예상치 못한 조치를 취한다면, 구매 지원으로 인한 시장 상황이 81,000달러에서 86,000달러 사이로 이동할 수 있으며, 그곳에서는 물갈퀴가 되어 있는 투자자들이 매도할 준비가 될 것입니다.

이 구조로부터 두 가지 주의사항이 따릅니다. 8월의 움직임을 그대로 “위로 확장”시키는 것은 옳지 않습니다. 자신의 원리에 따라 가격이 다시 책정된다는 것, 그리고 단기적인 급락과 만기까지의 매수가 일어난다는 것은 안정적인 새로운 수요의 신호가 아닙니다. 또한 약세 전망도 당연히 가정해서는 안 됩니다. 현재는 재무부의 유동성 지원이 활성화되어 있기 때문입니다. 트리거가 되는 사건은 양면적인 위험을 동반하는 예정된 사건이므로, 포지션의 크기가 선택한 방향보다 더 중요합니다. 성공적인 결정이 되는 것은 운일 뿐, 기술이 아닙니다. 거래를 확인하거나 포기할 때 사용하는 수준은 실제로 통제할 수 있는 부분입니다.