Axsome의 주간 실적은 정말 훌륭합니다. 11.5십억 달러라는 가격도 분명히 성공적인 결과입니다.

이번 주에 Auvelity 약물의 주간 처방량이 기록적인 수준에 도달하자 Axsome의 가격은 약 5% 상승했습니다.23,500시장의 반응을 보면, 이 약물이 새로운 알츠하이머 관련 승인을 받았다는 증거가 된다. 이러한 반응은 이해할 수 있는 것이다. 하지만 1주일치의 처방전이라는 것만으로는 충분한 증거가 아니다. 실제 중요한 것은 그 숫자가 나타내는 내용과 115억 달러라는 가격이 무엇을 의미하는지의 차이점이다.

두 번째로, 훨씬 더 큰 시장이 있습니다.

아우벨리티는 액스몰의 우울증 치료제로, 중등도 우울장애에 사용이 승인되었으며, 4월 말에는 불안증 치료에도 사용될 수 있습니다.알츠하이머병– 같은 분자에 대한 두 번째 FDA의 승인입니다. 이 두 번째 적용 분야는 규모가 크기 때문에 중요합니다. 알츠하이머병에서의 자극은 더 많은 영향을 미칩니다.연간 2천만 개의 처방전이 발생합니다.미국에서는 악스몬이 다른 한 가지 브랜드 약물과 경쟁하고 있을 뿐입니다. 그 경쟁사는 오쓰카와 룬드벡의 렉스루티입니다. 하지만 그 약물의 시장 점유율은 거의 없습니다.알츠하이머 증상 치료 시장에서 4.6%의 점유율그래서 이 발사는 전투로서가 아니라, 기회로서의 행동으로 여겨졌습니다.

그 유연성의 기반이 이미 스스로 성장하고 있습니다. 아우벨리티는 그에 대해 썼습니다.2분기에는 266,000건의 처방전이 발생했으며, 이는 전년 동기 대비 34%, 순서대로는 12% 증가한 수치입니다.그리고 1억 8,000만 3,000달러의 순 제품 매출을 기록했습니다.회사 전체 수익은 2억 1,800만 달러에 달했으며, 46% 증가했습니다.경영진이 말하는 최고의 기회는 그보다 더 많습니다.80억 달러우울증과 알츠하이머병으로 인한 증상의 차이로 인해, 오늘의 연간 수익은 약 9배에 해당합니다.

가격은 이미 최고점에 대한 비용을 충당해줍니다.

그런 야망은 시장이 이미 받아들인 것으로, 오늘날의 수준에서 아크손의 시장 가치는 115억 달러에 달합니다. 반면, 경제 침체기에는 연간 매출이 약 7억 2천만 달러 정도에 불과한 회사도 있습니다. 즉, 빠르게 성장하고 있지만 여전히 이익을 내지 못하는 회사의 경우, 지난 12개월 동안의 영업 현금 흐름은 음수였습니다. 총 부채는 6억 7천8백만 달러이며, 현금은 3천2백만 달러에 불과하고, 자본금은 8천3백만 달러에 불과합니다.

이것은 저렴한 방법으로 일을 처리하는 것이 아닙니다. 가격이 중요한 것이 아니라, 사업 성공 여부가 중요합니다. 제2막이 성공적으로 진행되기 전에 두 번째 작업을 해야 한다면, 매출의 15배를 지불하는 것은 충분히 합리적인 결정입니다. 하지만 매출이 대부분 샘플 단위일 경우에는 그런 조치가 어렵습니다.

재평가를 결정하는 변환 과정

그것이 바로 솔직한 변수입니다. 경영진도 이를 분명히 밝혔습니다. 현재는 의사들에게 제공된 샘플들을 통해 수요가 확인되고 있습니다. Axsome는 9월과 10월에 그 샘플들이 유료 처방전으로 전환될 것으로 예상합니다. 8월 말에는 제3자 스크립트 데이터에서도 이러한 변화가 나타났습니다. 만약 알츠하이머 치료제가 가을까지 샘플에서 유료 처방전으로 전환된다면, 수익은 혼자서도 성공을 보장할 것입니다. 하지만 그렇지 않다면, 주식 가치는 약속대로 되지 않는다는 의미입니다.

약물이 아닌 다른 요소가 ‘무조건 구매하라’는 열정에 반하는 것인데, 내부자들은 대략…지난 해에 1억5,350만 달러의 주식이 발생했습니다.파이프라인 이야기가 점점 더 커질수록 말이죠. 납품에 의존하는 회사에서, 자신의 주장에 반하는 방식으로 상품을 판매하는 것은 데이터일 뿐입니다.

이 모든 것들은 ‘기록적인 판매량’이 무의미하거나, 출시가 실패했다는 것을 의미하지 않습니다. 오히려 그 반대일 가능성이 더 높습니다. 문제는 가격입니다. 성장율을 계산하기 전에 먼저 그 수치를 알고 싶어하는 업계는, 알츠하이머병과 관련된 수치가 확인된 후에야 그 수치를 얻을 수 있습니다. 단 한 주 동안의 시나리오 판매량으로 기록을 세우는 것은 아닙니다. 앞으로 두 달 동안의 유료 시나리오 판매량이야말로 위험을 줄이는 요소입니다. 그 숫자가 나오기 전에 오늘의 판매량을 추구하는 것은, 약속된 판매량보다 15배나 많은 비용을 지불하는 것과 같습니다.