아카마이의 에이전트식 베팅은 API 계층을 통해 이루어진다. MuleSoft의 협력 관계는 결승점이 아니라, 단지 시작점일 뿐이다.

AI 에이전트는 모델을 해체하는 방식으로 성공하기는 어렵습니다. 그들은 API를 사용하여 고객 정보를 조회하거나 결제를 처리하거나 작업 프로세스를 시작합니다. 이러한 모든 과정은 시스템 간의 통신 과정이며, 이 통신 과정은 신뢰가 필요합니다. 그래서 업계가 모델 훈련에서 실제 에이전트 운용으로 전환됨에 따라, 보안 문제는 API 레이어로 옮겨가고 있습니다. 이것은 제가 계속해서 따르는 순환 과정입니다. 즉, 누가 가장 큰 모델을 훈련시킬 수 있는지, 그리고 누가 각 에이전트가 처리하는 모든 요청을 신뢰할 수 있는지가 중요한 문제가 됩니다.

아카마이는 그 레이어를 소유할 수 있다는 점에 집중하여 투자를 하고 있으며, 6월에는 배포 솔루션을 발표했습니다. 아카마이와 세일즈포인트의 MuleSoft는…Akamai의 API 보안 기능을 MuleSoft의 플랫폼에 통합하기API 발견, 위험 평가, 행동 분석, 보안 문제 등의 정보는 MuleSoft의 Agent Fabric으로 전달됩니다. 반면, MuleSoft가 관리하는 API 정보는 다시 Akamai의 데이터베이스에 기록됩니다. 공동 고객의 경우에는…통합 기능은 7월에 이용 가능합니다..

전략적 의미는 매우 명확합니다. MuleSoft는 Salesforce의 방대한 엔터프라이즈 환경에서 API 관리를 담당하는 도구입니다. Agent Fabric은 고객들이 AI 에이전트를 등록하고, 라우팅하며, 모니터링하는 곳입니다. Akamai가 이 플랫폼을 활용하면, 보안 제품이 에이전트가 작동하는 정확한 워크플로우 내에서 사용될 수 있습니다. 그리고 보안은 콘텐츠 전달 네트워크로 시작된 회사가 에이전트 시대의 핵심 역할을 하기 위해 필요한 요소입니다.

실제로 숫자들이 어떤 성과를 거두었는지

어떤 포지셔닝 주장이 타당한지를 판단하는 기준은 그 주장이 구체적인 항목으로 이어지는지 여부입니다. 8월 6일, 아카마이는 6월 30일에 끝난 분기 실적을 발표했습니다. 당시는 MuleSoft 연동 기능이 아직 제공되지 않았던 시기였습니다. 총 수익은 11억 달러로, 5% 증가했습니다.연도별로보안 부문은 아카마이의 실질적인 수익원으로서 매출의 약 55%를 차지합니다.6억4천만 달러를 게시했으며, 10% 상승했습니다.그것은 클라우드 인프라 서비스 부서 옆에 위치해 있습니다.성장률은 39%로, 단지 9900만 달러에 불과합니다.– 그리고 유산 배달/CDN 사업도 포함됩니다.6% 하락, 3억9천6백만 달러.

따라서 헤드라인은 실제로 보이는 것보다 더 중요합니다. 보안이 가장 중요한 요소이며, 그 비율도 점점 증가하고 있습니다. 하지만 10%라는 수치는 여전히 빠르게 성장하는 상황이 아닙니다. AI와 관련된 경쟁사들이 훨씬 더 빠르게 성장하고 있기 때문에, 보안 분야의 성장은 안정적인 속도를 유지하고 있습니다.

가격은 이미 알려져 있습니다.

이것이 바로 투자자가 직면해야 하는 긴장감입니다. 이 주식은 지난 한 해 동안 약 27% 상승했으며, 지난 12개월 동안은 약 44% 상승했습니다. 같은 해에 70달러에서 165달러 사이의 범위에 머물렀음에도 불구하고 말입니다. 이 주식의 거래 비율은 순이익 대비 39배 정도입니다. ‘에이피시큐리티’ 관련 투자 전략도 아무리 말해도 부족한 것이 없습니다. 그만큼 이 주식의 가치가 높다는 뜻입니다.

여백은 이야기의 다른 부분을 보여줍니다. 아카마이는 AI 클라우드 인프라를 구축하기 위해 막대한 투자를 하고 있으며, 이 인프라는 39%씩 성장하고 있습니다.GAAP 운영 이익률은 15%에서 7%로 감소했습니다.1년 전에, 그리고비GAAP 이익률은 30%에서 25%로 감소했습니다.성장의 원동력은 실제로 존재하지만, 그것을 구축하는 데는 비용이 많이 듭니다. 그리고 그 회사도…2026년 매출을 약 44.5억 달러에서 45.3억 달러 사이로 예상합니다..

계약과 증거의 차이

진정한 의미의 파트너십은 협약과 이익을 분리시킵니다. 이 파트너십은 진정성 있고 전략적으로도 합리적입니다. 즉, 아카마이의 보안 기술을 세일즈포이트의 기업 고객들의 운영 프로세스에 통합시키는 방식입니다. 이러한 방식은 소프트웨어 레벨의 경제적 이익을 창출하는 방식입니다. 하지만 에이전트 중심의 수익은 주장에 불과하며, 실제로 얻어지는 결과는 아닙니다. 보안 성능은 계약이 체결되기 전의 한 분기에 10% 증가했습니다.

이곳에서 나는 결론에 도달한다. 장기적인 전제는 여전히 유효하다 – 에이전트들은 API 호출을 계속 증가시킬 것이며, 누군가는 그들을 관리해야 한다. 문제는 현재의 수익 곡선이 좋은 신호를 가져왔는지 여부이다. 약 39배의 수익률과 줄어드는 마진 상황에서는 시장은 10%의 안전성 향상을 받아들일 준비가 되어 있지 않다. 현재는 숫자들이 아직 보여주지 못한 속도의 향상을 받고 있는 것이다.

제가 변화시킬 수 있는 것은 한 가지 현상입니다. 바로 보안 성능이 다시 가속화되는 것입니다. 이는 클라우드 서비스가 안정화되면서 운영 이익도 안정화될 때 일어나는 현상입니다. 이러한 변화가 실제로 나타날 때까지는, MuleSoft와의 협약을 현명한 전략으로 받아들여야 합니다. 그리고 실제로 제품이 출시될 때 그 가격을 결정해야 합니다.