AirPods 5의 사전 주문이 오늘 시작됐습니다 – 출시가 애플 투자자들에게 어떤 의미일까?

AirPods 5가 출시되었습니다.오늘 아침에 선주문 시 129달러입니다.그리고 이는 애플 제품을 소유한 사람이 그 소식에 대해 가져야 할 진실된 반응입니다: 별로 없어요.

그건 진정한 제품 업데이트를 무시하는 태도처럼 들립니다. 그러니 증거 분석에 필요한 작업을 해보고, 사전 주문 버튼이 당신을 이끌어가도록 하지 말고, 그냥 그대로 두세요. 왜냐하면 AirPods를 애플의 주식 가치와 실제 수익을 결정하는 요소와 비교해보면, 이 이어폰들은 전혀 중요한 요소가 아니기 때문입니다.

전체 웨어러블 제품들은 평가값과 비교했을 때 약간의 오차에 불과합니다.

AirPods가 위치한 부분부터 시작해 보겠습니다. 애플은 이를 “웨어러블 기기, 가정용 제품 및 액세서리”라고 분류합니다. 이 범주에는 애플워치, AirPods 및 기타 액세서리들도 포함됩니다. 6월 27일에 끝난 분기에, 이 모든 제품군이 약…79억 달러의 수익전년도에 비해 약 6.5% 증가했습니다. 애플과 비교하면…총 매출액은 1094억 달러입니다.이 분기 동안, 애플이 만드는 모든 액세서리들 – 이어버드, 시계 등 등 –은 전체 매출의 약 7%를 차지합니다.

그것은 성장의 동력이 되지 못합니다. 독립적인 조사기관인 카운터프론트 리서치는에어팟의 수익은 올해 약 2.4% 증가했습니다.그리고 이 제품은 고성장 제품군에서 “성숙한 대량 생산형 현금 발생원”으로 전환되었다고 설명합니다.총 1000억 달러의 매출에어포드가 촬영을 했나요?전 세계 진정한 무선 이어폰 시장의 40%그 규모란, 지배적이지만 성숙한 카테고리가 어떤 모습인지를 나타내는 것입니다. 즉, 크고 수익성이 높으며, 성장 속도가 느립니다.

실제로 여러 가지 보상을 얻는 것은 무엇인가요?

이제 그와 비교해서 애플의 서비스 부분을 살펴보죠. iCloud, 앱 스토어, 애플 뮤직, 애플 페이 등의 서비스가 성장하고 있습니다.같은 분기에 307억 달러약 28%의 수익을 기록했으며, 증가했습니다.연간 12% 증가. 그활성 장치의 설치된 수애플이 판매하는 거의 모든 구독 서비스에 필요한 데이터가 바로 이곳에서 생성됩니다. 이는 역대 최고 수준입니다. 이 부분의 규모는 전체 웨어러블 제품 카테고리의 몇 배나 됩니다.

AirPods의 업데이트도 어느 정도 중요합니다. 그것은 간접적인 방식으로도 중요한 역할을 합니다. 그건 바로 생태계를 연결하는 역할이죠.오픈이어 노이즈 캔슬링라이브 번역 기능과 이번 세대에서의 Siri와의 더 깊은 통합 기능이, 새로운 iPhone 사용자가 더 저렴한 제품 대신 애플의 AirPods를 구매하는 이유가 됩니다. 또한 기존 사용자들도 같은 시기에 휴대폰을 업그레이드하는 이유이기도 합니다. 더 건강한 AirPods의 구매율이 높아지면 설치된 수량이 증가하고, 그로 인해 서비스 매출도 증가합니다. 이는 실제로 중요한 요소입니다. 하지만 이는 시장 가격에 직접적으로 영향을 주는 것이 아니라, 여러 단계를 거쳐서 작용하는 요인입니다.

이번 업데이트가 공급망 문제를 해결하지 못하는 이유에 대한 설명

제와 같은 공급망 전문가에게 AirPods의 주목할 만한 점은, 그런 의존성이 전혀 없다는 것입니다. 이 이어폰들은 특정 하드웨어에 의존하지 않습니다.애플이 설계한 H2 칩애플이 직접 관리하는 실리콘 제품들입니다. 대부분의 이어버드 경쟁사들은 오디오 프로세서를 제3자 칩 공급업체로부터 구입합니다. 반면 애플은 자신만의 프로세서를 설계합니다. 그렇기 때문에 외부 부품에 대한 제약도 없고, 인증 과정도 필요 없으며, 출시와 판매 사이에 예상치 못한 비용 문제도 없습니다. 투자자에게는 위험이 적고 예상치 못한 상황도 없는 좋은 상황입니다. 바로 그런 점에서, 이 제품은 흥미롭지 않습니다.

가격은 이미 다른 곳에서의 성장을 고려하고 있습니다.

이제 다시 가치 평가로 돌아가보겠습니다. 애플의 주가는 약 315달러이며, 시장 가치는 4.6조 달러에 달합니다. 또한, 주당 수익 대비 주가 비율은 약 36배입니다. 이러한 가격으로 보면, 시장은 괜찮은 이어폰 제품을 구매하는 것이 아니라, 서비스 부문의 성능과 최대 설치 수를 고려하여 지불하고 있는 것입니다.6월 분기 기록애플이 방금 인쇄했어요.수익이 16% 증가했습니다.강력하거나 약한 에어팟 5의 판매 시즌은, 주가에 영향을 미치는 요인들을 전혀 바꾸지 못합니다.

여기서 중요한 원칙은 마케팅 이벤트와 투자 신호를 분리하는 것입니다. 예약 버튼은 제품군에 대한 정보일 뿐이며, 생태계의 상태에 대한 긍정적인 신호일 뿐입니다. 단독으로는 애플 주식을 매수하거나 판매할 이유가 되지 않습니다. 왜냐하면 36배의 수익률을 설명하는 경제적 요소들은 다른 곳, 즉 서비스 부문과 그로 인한 설치된 기기 수에 있기 때문입니다. 이미 주식을 가지고 있다면, 출시를 즐기세요. 그건 회전 장치가 제대로 작동하고 있다는 증거입니다. 주식을 관찰하고 있다면, 실제로 추적해야 할 것은 서비스 부문의 성장과 설치된 기기 수입니다. 이어버드는 아닙니다.

제품 헤드라인은 보고서에서 가장 흥미롭지 않은 부분입니다. 경제적 내용은 항상 다른 곳에 있죠.