AI 관련 주식들은 소비자물가지수보다 먼저 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 석유는 가장 약한 부분입니다.

미국 주식 시장은 4월 CPI 보고서와 함께 중요한 모순을 안고 있습니다. 즉, 기록적인 지수 수준, 강력한 칩 산업의 성장세, 그리고 다시 나타난 석유 관련 문제 등이 동시에 나타나고 있습니다.S&P 500 지수는 금요일 기록을 0.2% 상승시켰으며, 나스닥 지수도 월요일에 자신들의 기록을 0.1% 올렸습니다.AP에 따르면, 투자자들은 새로운 인플레이션 상황에 대비하고 있었지만, 실제로는 그렇지 않았습니다.

월요일의 시장 움직임을 보면, 시장은 AI가 주도하는 기업들의 리더십이 충분히 견고하여, 적어도 현재로서는 더 높은 유가를 감당할 수 있다고 판단하고 있는 것 같습니다. CPI 수치가 새로운 AI 관련 상승장을 만들 필요는 없습니다. 단지, 이미 작동 중인 시스템을 파괴하지 않도록 해야 할 뿐입니다.

역대 최고 수준의 수익률도 여전히 검증이 필요합니다.

기록적인 높은 수준의 데이터가 있으면, 실제로는 그렇지 않은 상황에서도 그 구조가 더 깔끔해 보일 수 있습니다. 5월 11일에 말입니다.미국과 이란 간의 협상이 중단되면서 원유 가격은 약 3% 하락했습니다.그로 인해 투자자들은 다음에 발표될 CPI 수치를 주목하게 되었습니다. 이는 여전히 장기 성장주에 의존하는 시장에게는 별개의 문제가 아닙니다.

기술과 에너지의 수치는 같은 시점에서 모두 상승할 수 있지만, 그 의미는 다릅니다. 에너지 수치는 인플레이션 압력이 아직 사라지지 않았다는 것을 나타냅니다. 반도체 관련 수치는 투자자들이 여전히 AI 관련 투자나 메모리 수요, 그리고 실적 변동이 이러한 인플레이션 압력을 초과할 수 있다고 믿고 있다는 것을 보여줍니다. 시장은 이러한 두 가지 관점을 한동안 유지할 수도 있겠지만, 결국 CPI가 이러한 상황이 안정적으로 유지될지 여부를 결정할 것입니다.

주식 투자자들에게 있어서 실질적인 문제는, 석유 가격이 더 높은지 여부가 아닙니다. 중요한 것은, 그 높은 석유 가격이 단순히 특정 산업에만 영향을 미치는 요인인지, 아니면 더 넓은 범위의 비용 충격으로 전환될 것인지입니다. 즉, 전반적인 소비자 물가 상승, 인플레이션에 대한 기대감, 재무부 채권의 수익률 상승 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 장기적인 성장률에 대한 수용도도 낮아질 수 있습니다.

CPI는 AI 트레이딩에 관련된 수수료를 확인하는 지표입니다.

공식적인 인플레이션 데이터를 보면, 화요일에 발표된 보고서가 왜 시장에서 중요한 정보가 되는지 알 수 있습니다.미국 노동통계청에 따르면, 3월 소비자 물가는 0.9% 상승했습니다.계절 조정 후의 수치에 따르면, 에너지 비용은 10.9% 증가했으며, 휘발유 가격은 21.2% 증가했습니다. 핵심 소비자 물가 지수는 0.2% 정도만 증가했는데, 이는 투자자들이 이러한 변화를 완전한 인플레이션의 결과라기보다는 단순한 에너지 관련 문제로 간주할 수 있도록 해주었습니다.

4월의 기대치는 여전히 낮은 편입니다.키플링어에 따르면, 주택가격 지수는 월별로 0.6%, 연간으로는 3.7% 증가할 것으로 예상됩니다.핵심 CPI 예측치는 월간 기준으로 0.3%, 연간 기준으로는 2.7%입니다. 이 수치는 발표 전의 것입니다. BLS는…4월 12일, 미국 동부 시간으로 오전 8시 30분에 출시될 예정입니다..

출처: BLS 3월 CPI 발표 3월의 실제 CPI입니다. 키플링거 4월 CPI 예보 출시 전의 예측값입니다. 수치는 월별 퍼센트 변화를 나타냅니다. 4월의 수치는 예측값이며, 실제 결과는 아닙니다.

비록 3월에 예상된 인플레이션율이 0.6%로 떨어진다 하더라도, 그걸로는 안심할 수 있는 상황이 아닙니다. AI 및 기타 고수익 성장주에 있어서는, 인플레이션율이 감소하는 반면에 핵심 성장 동력이 나타나지 않는다면 더욱 긍정적인 신호가 될 것입니다. 반면에 인플레이션율이 급격히 상승한다면, 석유 관련 문제가 여전히 심각하다는 사실을 의미합니다.

오일 캔은 회전 운동을 여러 번 압축하는 데 활용될 수 있습니다.

유가가 상승하면 에너지 관련 주식에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 그렇다고 해서 소비자들의 부담이 커지거나, 운송 비용이 증가하거나, 가격에 민감한 기업들의 평가가 낮아지는 것은 아닙니다. AP는 이렇게 말했습니다.10년 만기 국채의 수익률은 금요일 늦게 4.38%에서 4.40%로 상승했습니다.Nvidia와 Micron은 S&P 500 지수를 상승시킨 주요 요인 중 하나였습니다. 바로 이러한 분열된 상황이 CPI 발표의 중요성을 더욱 높이는 요소가 되는 것입니다.

소매 및 운송 관련 압력은 중요한데, 왜냐하면 이러한 요인들이 에너지 비용이 어떻게 상품 가격에 영향을 미치는지를 나타내기 때문입니다. 만약 휘발유 가격과 운송 비용이 계속해서 인플레이션 예상치를 높인다면, 소비재 관련 주식은 투자자들이 우선적으로 피하는 종목이 될 수 있습니다. 하지만 반도체 분야의 리더십이 충분히 강하다면, 지수는 여전히 상승할 수 있겠지만, 그 상승 폭은 더욱 불확실해질 것입니다.

부문별 재배열이 반드시 약세를 의미하는 것은 아닙니다. 석유 가격이 상승하면 에너지 관련 산업의 수익률을 높일 수 있습니다. 하지만 문제는 석유 가격이 상승하면 소비가 감소하고 시장도 좁아지는 경우입니다. 그렇게 되면 AI 관련 산업이 주가를 더 많이 책임져야 하며, 다른 산업들과 소비자들의 역할은 줄어듭니다.

반도체 광대역 기술은 여전히 활발하게 사용되고 있습니다.

반도체 산업의 리더십 덕분에, 시장은 지금까지 석유 문제를 무시할 수 있었습니다. 금요일에…엔비디아는 1.8% 상승했으며, 마이크론과 샌디스크도 각각 15% 이상 상승했습니다.로이터통신에 따르면, 필라델피아 반도체 지수는 2분기 동안 지난 상승폭을 55%까지 늘렸습니다. 이는 매우 큰 수치이며, 이는 새로운 독립적인 계산 결과가 아니라, 보도된 정보에 근거한 신호로 해석될 수 있습니다.

메모리와 저장 능력은 매우 중요합니다. 왜냐하면 이는 AI 산업이 엔비디아를 넘어 데이터센터 공급망까지 확장되고 있음을 보여주기 때문입니다. AI 인프라에 대한 수요, 메모리 가격, 칩의 수익률 등은 여전히 구체적인 지원을 제공하고 있으며, 단순한 추측만으로는 부족합니다. 투자자들에게 있어서, 이는 CPI 보고서가 새로운 AI 성장 전망을 만들 필요가 없다는 것을 의미합니다. 이미 작동 중인 상황을 유지하는 것만으로도 충분합니다.

과도한 경쟁 상황은 취약성을 초래합니다. 리더십 팀이 이미 과도한 압력을 받고 있을 때, 수익에 대한 충격이 발생하더라도 인공지능의 필요성을 부정할 필요는 없습니다. 그저 투자자들이 동일한 수익 상황에 대해 지불할 의향이 있는 가치를 낮추는 것만으로도 충분합니다.

인쇄된 후에는, 수확량과 너비를 확인해보세요.

CPI가 발표된 직후에 확인해야 할 또 다른 지표는 재무부 시장입니다. 긍정적인 추세라면, 3월부터 인플레이션이 감소할 것이며, 핵심 인플레이션도 통제될 것입니다. 또한, 10년 만기 채권의 수익률도 계속 하락하지 않을 것입니다. 이런 상황에서는 시장이 석유를 단순한 위험 요소로 보는 대신, 그냥 가치 변동 요인으로만 여길 수 있을 것입니다.

더 어려운 상황에서는 상황이 달라질 것입니다. CPI가 급등하고, 수익률도 상승합니다. 하지만 소비 관련 주식들과 금리에 민감한 주식들은 여전히 뒤처지고 있습니다. 반면, 반도체 관련 주식들의 성과는 더욱 두드러집니다. 이런 상황이라면, AI 관련 수요가 실제로 존재한다는 의미는 아닙니다. 그보다는 시장이 그 이야기를 너무 과대평가하고 있다는 뜻입니다.

만약 CPI가 제한된 수준을 유지하고, 인플레이션이 확대되지 않는다면, AI 관련 주식은 계속해서 상승할 수 있습니다. 하지만 석유 가격이 실제 인플레이션이나 인플레이션 기대에 영향을 미친다면, 투자자들은 AI 관련 주식을 포기할 필요가 없습니다. 그들은 단지 그 주식의 가치를 더 낮은 비율로 평가해야 할 뿐입니다.