아카데미의 2027년 2분기 공고: 총이익 및 코호트 성장 수치가 일치하지 않음

통화일자2026년 9월 9일

재무 실적

• 수익16억 달러로, 전년 동기 대비 3% 증가했습니다. 올해 들어서는 31억 달러로, 전년 동기 대비 4.7% 증가했습니다.
• EPS희석된 EPS는 $2.17로, 전년 동기 대비 17.3% 상승했습니다. 조정된 EPS는 $2.31로, 전년 동기 대비 19.1% 상승했습니다.
• 총수익률40.4%, 전년 대비 440베이스포인트 상승; 연간 목표는 35.5%에서 36.0%로 조정됨
• 영업 이익률영업 이익은 2억 4천 6백만 달러로, 전년 동기 대비 42.9% 증가했습니다.

지침:

• 2026회계연도의 매출은 62.3억 달러에서 63.6억 달러 사이로 예상되며, 3%에서 5%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
• 판매량은 2% 증가할 것으로 예상됩니다.
• 총이익률 목표가 35.5%에서 36.0%로 상향되었습니다.
• 순이익은 3억9천만 달러에서 4억1천5백만 달러 사이로 예상됩니다.
• EPS는 6.05달러에서 6.45달러 사이로 예상됩니다. 조정된 EPS는 6.50달러에서 6.90달러 사이입니다.
• 조정된 자유현금흐름은 3억 달러에서 3억 5천만 달러 사이에 예상됩니다.
• 뒷부분 컴포지션의 판매 중간값은 약 1%로 추정됩니다.

비즈니스 논평:

수익 성장 및 전략적 조치들:

• 아카데미 스포츠 앤드 아웃도어가 보고했습니다.매출의16억 달러2분기에는3% 상승총계입니다.
• 비록…부정적 합계at하락 0.4%회사의 도트코마인 비즈니스가 성장했습니다.두 자리 숫자at12.8% 상승.
• 성장은 관세 환급금을 가격 정책에 재투자하는 등의 전략적 조치와, 고객 충성도 프로그램을 강화하는 것, 그리고 새로운 매장을 확장하는 등의 방식으로 이루어졌습니다.

소비자 지출 패턴:

• 소득이 있는 가정의 매출50K보다 적음떨어졌다.높은 단일 숫자반면, 소득이 있는 가정의 교통량은…100K보다 크다일어났어요.높은 단일 자릿수.
• 소비자 지출 패턴의 변화는 인플레이션 압력 때문으로 보인다. 소비자들은 쇼핑을 할 때 중요한 일정들을 중점적으로 고려하고 있다.

카테고리: 성능 및 신선도

• 스포츠 및 레크리에이션 분야가 가장 좋은 성과를 거뒀습니다.6%축구 장비와 트레드머니 같은 피트니스 기기 분야에서 두각을 나타내고 있습니다.
• 신발과 같은 카테고리의 매출이 감소했으며, 전체 매출도 줄어들었습니다.1%하지만 이 회사는 HOKA와 같은 새로운 브랜드를 출시하고, Burley Bow와 같은 기존 브랜드를 확장함으로써 혁신에 집중하고 있습니다.

총이익율과 가격 전략:

• 이 회사의 분기별 총판매이익은40.4%, 위로약 440 기반 포인트연도별 비교.
• 이 증가는 관세 환급 때문이었으며, 개인 브랜드 제품의 가격 정책에 대한 재투자로 인해 그 효과는 부분적으로 상쇄되었습니다.

SG&A 활용 및 전략적 투자:

• SG&A는25.5%매출 수치가 나타나고 있습니다.20 기준 포인트연도별로 점점 개선되고 있습니다.
• 이러한 개선은 새로운 매장, 전자상거래, 기술 등 전략적 성장 활동에 대한 투자 덕분이었습니다. 다만 관세 환급 관련 비용으로 인해 부채가 줄어든 점도 있었습니다.

감정 분석:

전반적인 분위기: 긍정적

• 경영진은 장기적인 전략의 성과, 새로운 매장 개설, 전자상거래의 성장, 충성도 프로그램의 성공 등을 바탕으로 연간 목표를 달성할 수 있을 것이라고 자신감을 표명했습니다. “우리는 우리가 추진하는 계획들이 잘 진행되고 있다고 느낍니다. 올해 들어서도 이러한 성과들을 보면, 어려움을 극복할 수 있을 것 같습니다.” “우리는 장기적인 계획에 따라 괜찮은 진전을 이루고 있지만, 아직 앞으로 많은 기회가 남아 있습니다.”

Q&A:

• 크리스 하버스(J.P. 모건)의 질문입니다.올해 후반기의 판매 동향에 대해 어떻게 생각하는지 말씀해 주실 수 있나요? 또한, 학교 개학 관련 세금 감면 정책이 2분기에 얼마나 부정적인 영향을 미쳤는지 구체적으로 설명해 주실 수 있나요?
  응답4개 주에서 세금 면제 주말 기간이 있었다면 2분기 매출은 거의 정체될 것입니다. 하지만 3분기에는 약간의 양수 성장이 나타나고 있습니다. 카덴스는 3분기와 4분기 사이에도 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 비용은 약 1% 정도일 것입니다.

• 칼 포드(아카데미 스포츠 및 아웃도어)의 질문입니다.올해 하반기 동안의 총이익에 대한 전망은 오늘까지와는 다른가요? 또한 신발 분야에서의 프로모션 압력도 어느 정도인지 어떻게 생각하시나요?
  응답연간 총 마진 전망은 후반기에는 거의 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 특히 주요 행사가 있는 시기에 프로모션 압력이 증가할 것으로 보입니다. 이에 따라 가격 정책을 조정하여 프로모션 비용을 충당하는 계획도 있습니다.

• 제프 리크(스티븐스)의 질문입니다.경쟁사의 실망스러운 성과를 고려할 때, 상품이나 지역 측면에서 주요 차이점은 무엇인가?
  응답아카데미는 스포츠, 야외 활동, 신발 분야에서 다양한 제품을 제공함으로써, 특정 분야의 침체 상황에서도 시장 점유율을 유지할 수 있습니다. 특히 신발 부문에서는 시장 점유율이 감소했음에도 불구하고 성공을 거두었습니다.

• 케이트 맥셰인(골드만삭스)의 질문입니다.월드컵이 매출에 악영향을 미쳤나요? 내년에는 어떻게 대응할 계획인가요?
  응답월드컵 관련 판매는 전년도 오클라호마 시티 썬더의 승리로 인해 다소 저조했지만, 내년 여자 월드컵을 앞두고 지역화된 제품이 더 많이 출시되고 가격도 조정될 예정이므로, 판매량이 증가할 것으로 예상됩니다.

• 시미온 구트만(모건 스탠리)의 질문새로운 매장과 새로운 제품들이 생기면, 앞으로 긍정적인 성과를 기대할 수 있을까?
  응답지도 범위는 1%의 중간값을 포함합니다. 소비자 환경은 여전히 불확실하지만, 새로운 매장 개설, 충성도 프로그램, 가격 전략과 같은 조치들이 긍정적인 요인이 됩니다.

• 마이클 라자르(UBS)의 질문현분기의 성장은 같은 고가품 분야들에 의해 주도된 것인가요? 신발 및 의류 부문이 어려움을 겪는 상황에서도 목표를 달성할 수 있을까요?
  응답8월과 9월에는 학교가 시작되는 시기와 관련된 제품들이 주목받았습니다. 소프트 기어 제품들의 경쟁력이 더욱 강해질 것으로 예상되지만, 전반적인 상황은 이러한 변화들에 의해 결정됩니다.

• 존 하인보켈(구그겐하임 파트너스)의 질문입니다.수입이 높은 소비자들은 어떻게 구매하는가요? 그리고 어떤 부분에서 그들과의 비교에서 누락되고 있는 부분이 있나요?
  응답수입이 더 많은 구매자들은 일시적인 구매 행위보다는 새로운 제품에 더 민감합니다. HOKA와 같은 흥미로운 신제품을 출시하고, 서부 지역의 매장을 확장함으로써 이러한 고객층을 유치할 수 있을 것입니다.

• 그렉 밀릭크(에버코어)의 질문반쪽의 가격 및 SG&A에 대한 관세 재투자에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 매장 공간의 재배치는 어떻게 진행되고 있나요?
  응답가격 정책에 따른 투자 회수는 단순한 총 마진 전략에 내재되어 있습니다. 인력 및 마케팅 관련 비용의 재투자는 선택적이었으며, 장기적인 전략의 일부는 아니었습니다. 영상들은 새로운 매장과 리모델링을 통해 트렌드 있는 카테고리로 재배치되고 있습니다.

• 조나단 무진와츠키(제프리스)의 질문동종 업체들과 비교했을 때 가격 차이가 재투자 이후에도 그대로 유지될까요? 제품 구성도 어떻게 변하고 있을까요?
  응답가격 차이는 일정하게 유지되고 있습니다. 주요 제품에 대한 가격 인하 조치를 취함으로써 수요를 촉진하고 있습니다. 제품군에는 25-30%의 ‘최상급’ 제품도 포함되어 있으며, 성장은 예상되지만 핵심 ‘좋은’ 가치 제품은 그대로 유지됩니다.