낙관적인 태도가 크게 감소했습니다. 7월에 발생한 불안감이 줄어들면서, 31.4%만이 낙관적인 태도를 보이고 있습니다.

변동성은 그대로였음에도 불구하고, 모든 시장 심리는 악화되었습니다.

이번 주의 AAII 설문조사 결과가 떨어졌습니다.31.4%는 상승 추세를 보이고 있습니다.42.3%는 약세를 나타냅니다. 지난달 말에 투자자들의 기분이 긍정적으로 변했음에도 불구하고, 주식 시장의 변동성은 크게 줄어들었습니다. 눈에 띄는 점은, 주식 시장의 변동성이 기분 변화와 함께 급격히 감소했다는 것입니다.VIX는 6.80% 하락하여 16.45로 떨어졌습니다.이는 완전한 시장 공황보다는, 단순히 감정의 재설정을 의미하는 것으로 보입니다.

주식 시장은 여전히 강한 성과를 보였습니다. 나스닥도 마찬가지였습니다.1.52% 증가했습니다.S&P 500은 0.79% 상승했으며, Russell 2000도 급등했습니다.전반기에 거의 22%에 달했습니다.따라서, 개별 투자자들이 더욱 신중해지고 있음에도 불구하고, 전반적인 추세는 여전히 긍정적인 상태입니다.

그러한 조합이 중요합니다. 감정이 침체되더라도 변동성은 여전히 제한된 상태를 유지합니다. 그렇기 때문에 시장이 즉시 반전되는 경우는 드뭅니다. 대신, 시장은 더욱 선택적인 성향을 보입니다. 광범위한 낙관론이 사라지더라도, 핵심 산업 부문들이 잘 유지된다면, 리더십이 여전히 가격 상승을 이끌 수 있습니다.

주간적으로 낙관적인 시각에서 비관적인 시각으로 넘어가는 현상입니다.

1주 전까지는, 투자자들은 여전히 위험을 감수하는 쪽으로 몰려 있었습니다.44.9%는 상승 추세를 보이고 있습니다.그리고 36.1%는 약세를 나타냅니다. 6월 30일까지의 조사 결과에 따르면, 강세는 31.4%로 감소했으며, 약세는 42.3%로 증가했습니다. 이는 소매 투자자들의 의견이 일주일 만에 크게 변한 것을 의미합니다.

지정학적 위험과 금리 문제들이 전반적인 분위기에 부담을 주고 있습니다.

두 가지 변화가 이러한 변화를 가져왔던 것으로 보입니다.

우선, 지정학적 긴장이 더 이상 무시할 수 없는 상황이 되었습니다. 로이터통신에 따르면, 선물 가격은 7월로 이동했습니다.중동 지역의 평화에 대한 의심이 다시 커지고 있습니다.미국과 이란 간의 갈등은 무시할 수 없는 상황입니다. 테헤란이 미국의 대표들을 만나지 않겠다고 발표한 이후로는 더욱 그렇습니다. 전쟁이 일어날 가능성도 없지만, 그런 불확실성 자체가 투자자들의 태도를 더욱 신중하게 만들 수 있습니다.

둘째, 다시 연준과 금리에 대한 관심이 집중되었습니다. 로이터통신의 보도에 따르면, 투자자들은 연준이 다시 금리를 인상해야 할 것이라고 우려하고 있으며, 그 금리가 계속 높은 수준을 유지할 가능성이 있다고 생각합니다. 한편, 미국의 취업 공석 수도 점점 늘어나고 있습니다.5월에는 2년 만에 최고 수준으로 상승했습니다.보다 쉬운 정책이 나올 것이라고 기대했던 투자자들에게는, 이는 전혀 긍정적인 상황이 아닙니다.

그 쿨다운 기간도 강한 상승세를 거친 후에 발생했습니다.

이러한 변화는 단순한 기분의 변동 때문이 아니었습니다. 주식 시장이 처음에는 안정적인 성과를 보였기 때문에, 투자자의 분위기가 급격히 악화된 것처럼 보일 수도 있었습니다. 지난주에 나타난 낙관적인 전망도, 투자자들이 2026년에 대해 더 자신감을 가졌던 시기에 나타난 것입니다.성공적인 한 해인플레이션 압력을 완화시키는 데 도움이 되었으며, 연방준비제도가 금리 인하에 더욱 적극적으로 나설 것으로 기대됩니다.

이번 주에 31.4%나 급감하기 전부터 이미 강세 흐름이 있었습니다.44.93%이전의 데이터에서는, 높은 온도 상태에서 톤이 얼마나 빠르게 식는지가 나타나 있습니다.

7월에 일어날 일들에 대한 예상입니다.

소매업 분야에서는…31.4%는 상승 추세를 보입니다.그리고…VIX는 16시 45분입니다.이것은 완전한 항복보다는, 일종의 정리 단계에 더 가까워 보입니다. 상승장 이후의 기대감은 어느 정도 줄어들었지만, 가격 변동성과 시장 상황을 보면 여전히 하락세가 계속되고 있는 것 같습니다.

리더십이 바로 핵심적인 요소입니다. 마지막 세션에서는…테크 및 산업 관련 주들이 가장 큰 상승을 보였습니다.그리고 러셀 2000 지수도 회복되었습니다.첫 번째 반기에 거의 22%에 달했습니다.이는, 이야기의 통제권이 여전히 AI와 관련된 기술들, 반쪽형 기술들, 그리고 더 큰 위험을 내포한 자산들에 속한다는 것을 의미합니다. 시장에서 가장 약한 기업들은 그렇지 않습니다.

강세 전망을 확인할 수 있는 요소는 무엇일까요?

• 7월은 평온하게 시작되며, 심지어 소매 시장의 낙관적인 분위기가 여전히 유지되는 상황에서도 미래는 회복될 것으로 보입니다.
• 지정학적 긴장 상황은 현재와 같은 상태로 계속 악화되지 않을 것입니다.중동 지역의 평화에 대한 의심이 계속되고 있습니다.
• 리더십은 여전히 기술 및 반제품 산업, 그리고 더 넓은 범위의 위험 관리 분야에 남아 있습니다.

무엇이 그것을 약화시킬까요?

• 미래의 가격은 계속 하락하는데, 그런 조심스러운 분위기를 받아들이지 못하고 있습니다.
• 중동 관련 문제들이 에너지 시장에 부담을 주고, 불확실성을 증가시키고 있습니다.
• 연준의 논평과 경제 데이터들은, 금리와 위험을 둘러싼 논의의 중심에 놓고 있습니다.

결국, 이는 ‘완전한 해제’보다는 선택적인 조치처럼 보입니다. 가격이 유지된다면, 약해진 투자 심리는 주저하는 투자자들을 설득할 수 있을 것입니다. 하지만 가격이 하락한다면, 그 역시 투자자들의 확신이 점차 약해지고 있다는 신호일 뿐입니다.