$85,000의 가치는 주문簿이 아니며, 빈나인스의 예금 자산도 매도 신호가 아닙니다.

비트코인은 봄 이후로 계속해서 저항선에 부딪히고 있습니다. 2월에 63,000달러 근처에서 시작된 하락세를 거쳐 현재는 77,000달러 정도에 머물고 있습니다. 이는 여전히 85,000달러라는 고점을 넘지 못하는 상황입니다. 이번 주에는 식품 체인 전반에 걸쳐 불안감이 다시 증가했으며, 거래소 측의 문제로 인해 구매자들에게 불리한 상황이라고 합니다. 비나스의 비트코인 재고량도 2년 만에 최고치에 도달했으며, 이는 공급량이 증가하여 가격이 떨어질 것이라는 신호입니다.

예약된 수량은 실제로 존재합니다. 하지만 그것이 중심지가 팔고 있는 약세 신호라고 보기는 어렵습니다. 또한 그 수치와 연관된 벽도 진지하게 받아들여야 합니다. 이 점은 기사에서 전혀 언급되지 않는 부분입니다. 거래하기 전에 두 가지를 확인해보세요.

“실제로 ‘저장된다’는 것이 무엇인가?

그 본능은 자연스러운 것입니다. 교환소에 있는 코인들은 마치 ‘판매 버튼을 누를 것 같은’ 상태입니다. 따라서 비너스에서 더 많은 코인이 있다는 것은 시장에 더 많은 코인이 공급될 것임을 의미합니다. 핵심적인 요소는 비너스의 자산량이 약 693,000 BTC까지 증가했다는 점입니다.2년 만에 최고치를 기록했으며, 주요 거래소에 저장된 비트코인의 양은 전체의 약 30%에 달합니다. 4월 말 이후로 약 77,000BTC가 증가했습니다.— CryptoQuant 분석가 Darkfost의 데이터입니다.

이곳은 신경적인 측면이 빠진 부분입니다. 교환예금 지표는 깨진 플레이북과 같으며, 바로 이런 방식으로 깨져 있습니다.시장 전체의 현금 거래 가능한 물량은 수년 동안 계속 줄어들고 있으며, 여러 해 만에 최저치에 머물고 있습니다.왜냐하면 동전들이 실물 ETF 포장 및 파생상품 담보물로 이동했기 때문입니다. 그건 과거에 거래소 장부에 기록되어 있던 실제 공급량이었지만, 이제는 그렇지 않습니다. 그래서 이 지표의 의미는 거의 사라졌습니다. 이제는 “판매할 수 있는 공급량”을 파악하는 신뢰할 수 있는 지표가 아니게 되었습니다.

그리고 비나인스의 자금을 늘린 원인은 결코 소비자들의 탐욕 때문이 아닙니다. 대부분은 비나인스 자체의 자산 구조에 의한 결과입니다. 비나인스의 ‘사용자를 위한 안전 자산 기금(SAFU)’이라는 제도가 그러한 역할을 합니다.약 10억 달러를 비트코인에 투자하는 것으로, 약 15,000개의 코인에 해당합니다.그리고 보안을 고려한 이동도 있습니다. 사고가 발생한 후의 움직임들도 그에 포함됩니다.7천만 달러 규모의 콜드카드 월렛 문제그 거래소의 창립자는 8월 내내 사람들에게 다양한 자산을 보유하라고 조언했습니다. Coldcard의 CEO는 월렛 전체에 대한 취약점이 없다고 주장합니다. 중요한 점은, 그 693,000개 중 상당 부분은 보관 및 보험 관련 비용, 그리고 내부 물류와 관련된 것이라는 것입니다. 이는 판매자가 긴급한 상황에서 버튼을 누르는 행위와는 다릅니다.

“보유량이 많다는 것은 곧 매각이 임박한다는 뜻”이라는 말도, 예전에 “보유량이 적다는 것은 곧 파산이 임박한다는 뜻”이라는 말과 같은 결함을 가집니다. 계정 내의 모든 정보가 어떻게 누가 무엇을 가지고 있는지, 그리고 그 이유가 무엇인지를 무시함으로써 얻어진 것입니다.

벽은 비용 기준에 의해 결정되며, 실제로 존재합니다.

85,000달러라는 수치는, 차트 위에 선을 그리는 단순한 그래프보다 더 많은 존중을 받아야 합니다.전체 비트코인 공급량의 약 15%는 83,000달러에서 85,000달러 사이에 집중되어 있습니다.그곳에서 얻은 코인들은 시장이 더 높은 가격대에 있었을 때 생성된 것입니다. 그건 단일 캔들로 처리될 수 있는 주문 목록이 아닙니다. 그건 손실을 기반으로 하는 포지션을 가진 사람들의 집합입니다. 그리고 그들의 비용 기준으로 되돌아가면, 그들은 자연스럽게 매도자가 됩니다. 몇 달 동안 가격이 하락하면, 당신의 포트폴리오 중 상당 부분이 85,000달러에 도달하는 시점에서 팔리게 됩니다. 이 구간은 200일 이동 평균선과 겹치기 때문에, 기술적 저항선 역할도 합니다.

그래서 85,000달러에 달하는 가격의 벽은, 여기서 회복을 가능하게 해주는 지원과는 전혀 다른 느낌이 됩니다. 이건 단독으로 판매되는 상품도 아니고, 큰 규모의 매물도 아닙니다. 그것은 구조적인 비용일 뿐입니다. 더 높은 가격에 대한 기억이죠. 그리고 그 가격을 원하는 많은 사람들이 있습니다.

실제로 결정하는 장부입니다.

따라서 가격 신호로서의 예비 헤드라인은 무시하고, 가격에 영향을 미치는 실제 지표인 ETF 흐름을 주목해야 합니다. 그곳이 바로 소비자들의 구매 행위가 일어나는 곳입니다. 즉, 일반적인 달러로 표시된 저축금이 비트코인 소유권으로 전환되는 경로입니다. 이 지표를 통해 성공 여부를 알 수 있습니다.

9월 초가 되자 실제로 작동하기 시작했다. 비트코인 ETF들이 투자자를 끌어모았다.9월 4일까지의 3주 동안 약 38억 달러의 순 유입금이 있었습니다.– 올해 가장 강한 스트레칭 기간이에요.9월 3일에는 7억 3천만 달러의 수입이 발생했습니다.1월 이후 가장 큰 규모의 구매가였습니다. 바로 그 구매 행위가 가격을 70대 수준에서 80,000달러 수준으로 올린 원인입니다.

그러자 소비자는 눈을 깜빡였고, 그 메커니즘은 반대 방향으로 작동했다. 9월 8일부터 10일 사이에 자금이…약 4억 5천만 달러의 순 출금이 발생했습니다. 9월 10일에만 약 2억 8,300만 달러가 환급되었으며, 그 중 ARK 제품으로부터는 1억 6,400만 달러가 환급되었습니다.그리고 가격은 77,000달러대까지 하락했습니다. ETF의 환매는 단순한 투기가 아니라 강제적인 거래입니다. 허가된 참여자는 현금을 회수하기 위해 기반이 되는 비트코인을 판매해야 합니다. 투기나 도박이 아닙니다. 부정적인 시장 상황에서는, 위쪽에 있는 판매자들이 현금을 회수할 때 바로 코인들이 시장으로 유입됩니다.

그래서 “85천 달러의 자산”과 “빈나인스의 예치금이 많다”는 같은 헤드라인에 실리게 됩니다. 그리고 그 말들이 실제로 의미하는 바는 아닙니다. 예치금 수치는 두 번 계산된, 반쪽만 관리되는 자산의 양일 뿐입니다. “85천 달러의 자산”이라는 것은 실제적인 자산의 양을 나타내는 것입니다. 그리고 그 자산의 양이 줄어드는지 여부는 달러가 ETF에 계속 유입되는지 여부와 관련된 문제이며, 빈나인스가 어떤 수의 코인을 보유하고 있는지와는 관련이 없습니다.

만약 기준 상태를 원한다면, 이는 정상적인 주기적 비용일 뿐입니다. 그러므로 당황하거나 FOMO를 느낄 필요는 없습니다. 가격은 85,000달러 미만으로 유지되며, ETF의 수익률은 변동이 없거나 음수일 뿐입니다. 매주 순수 유입량이 다시 증가하기 시작하면 – 즉, 매주 10억 달러 이상이 유입되는 상황이 되면 – 이제 방어해야 할 비용도 사라집니다. 거래소의 자산 보유량을 확인하는 것은 신호로 삼지 마세요. 펀드의 흐름을 주목하고, 구매가 충분히 강력해져서 팔 수 있는 시점을 알려주는 것을 기다리세요.