왜 72K–73K이 비트코인의 ‘트립와이어’인가? 그리고 그 아래에 누구의 피가 있는가?

9월 초 몇일 동안 비트코인의 가격은 80,000달러에서 78,000달러까지 하락했습니다. 따라서 어떤 수치를 기준으로 볼지에 따라, 대략 72,000달러–73,000달러 사이의 가격대를 찾을 수 있습니다. 이는 과거의 최고가를 회상하는 감정적인 수준과는 거리가 멉니다. CryptoQuant는 비트코인이 그 범위 안에 머물러야만 긍정적인 전망이 유지될 수 있다고 주장합니다. 그 이유는 보도된 것보다 더 구체적입니다. 그 수준은 회계상의 기록일 뿐, 감정적인 수치가 아닙니다.

그 숫자는 단기 보유자들이 실제로 받은 가격입니다. 즉, 지난 몇 달 동안 비트코인을 매도한 사람들이 그 코인들을 구매할 때의 평균 가격입니다. 1년 이상 그 코인을 보유해온 사람들과는 다릅니다. 이를 시장에서 가장 성급한 투자자들의 집단적인 비용 기준으로 생각할 수 있습니다. 최근에 구매한 모든 지갑들의 가격이 기록되어 있고, 그 가격들은 모두의 구매 가격들의 평균입니다. 이는 체인상에서 가장 유용한 정보인데, 어떤 시점에서도 추가 구매자가 이익을 얻고 있는지, 아니면 손실을 보고 있는지를 알려줍니다.

그 구분이 바로 전체 게임의 핵심입니다. 단기 보유자들의 가격보다 높은 수준에서 거래가 이루어지는 경우, 최근에 구매한 사람들은 상승세를 보입니다. 그래서 그들은 그 자산을 보유하는 것이 심리적으로 편안하다고 느끼고, 가격이 하락할 때는 구매하는 경향이 있습니다.비용 기준은 최소한의 기준이 됩니다.가격이 그 수준 아래로 떨어지면 상황이 바뀝니다. 이제 같은 사람들이 시장에서 가장 인내심이 없는 사람들로 변합니다. 그들은 팔거나 시장에서 퇴출될 가능성이 가장 높은 사람들입니다. 그러면 가격은 더 이상 입문점에서 반등하지 않고, 갇힌 판매자들과 부딪히는 형태가 됩니다. 그래서 CryptoQuant는 이 범위를 “복구된 강세장과 붕괴된 시장의 차이”라고 표현합니다.

이 숫자를 만들어낸 랠리는 그 숫자가 그렇게 된 이유를 설명해줍니다. 8월 중순에는 비트코인의 가격이 63,000달러 근처에서 거래되고 있었습니다.단기 보유자들이 실제로 인정한 가격은 67,300달러 정도였습니다.마진 구매자들은 약 7%의 손실을 입었으며, CryptoQuant은 이 시장 부분을 가장 취약한 부분으로 평가했습니다. 그 후 8월 말에 비트코인 가격이 70,000달러를 회복했고, 80,000달러를 넘어서면서 새로 구입한 코인들이 다시 이익을 가져다주었습니다. 회복이 진행되면서 더 높은 가격으로 새로운 구매자들이 들어오자, 평균 구매 비용도 낮은 67,000달러 수준에서 72,000–73,000달러 수준으로 상승했습니다. 현재 강세장에서 상인들이 지켜야 할 선은 하룻밤 사이에 생긴 것이 아니라, 이 추세를 탔던 모든 사람들의 실제 비용입니다. 이 범위는 매우 중요합니다. 6월 초, 추세가 시작되기 전부터 이미 그렇게 되어 있었습니다.비트코인이 73,000달러 표시를 하회했습니다.곰들은 즉시 70,000달러를 다음 지지대로 보고 있습니다.

이 프레임워크는 주문 체계를 이해하는 데 중요한 역할을 합니다. 왜냐하면 이는 캔들스틱 차트에서는 알 수 없는 정보를 제공하기 때문입니다. 72,000달러에서 73,000달러 사이의 범위는 소액 매도자들이 견딜 수 있는 손실 한도를 나타내는 것이지, 주문簿에 존재하는 구조적 장벽이 아닙니다. 가격이 그 범위 내에 머물러 있다면, 최근에 매수한 사람들은 여전히 손실을 감당할 수 있는 상태이며, 다음 단계를 위한 건강한 기반이 됩니다. 하지만 가격이 그 범위를 벗어나면, 실제로 주목해야 할 사람은 3주 전에 매수했지만 지금은 손실을 감수하고 있는 트레이더입니다. 왜냐하면 그 사람은 더 이상 기다릴 인내심이 없기 때문입니다. 이곳은 시장에서 가장 빠르게 변화하는 부분이며, 시장의 움직임은 어떤 뉴스보다도 중요합니다.

이 모든 것도 확실한 보장은 아닙니다. 실제 가격은 평균값일 뿐이며, 각각의 보유자들은 다양한 가격대를 가지고 있습니다. 일부는 72,000달러보다 훨씬 낮은 가격에 보유하고 있고, 또 다른 이들은 80,000달러 이상의 높은 가격에 구매했습니다. 심지어 비용 기준을 넘어서는 가격도 있습니다.크립토쿠엔의 자체 주기 지표는 8월 말에야 약세 구역에서 벗어났습니다.그것은 확실한 체제 변화가 아니라, 초기 단계에서 나타나는可逆적인 신호에 불과합니다. 그리고 단기적으로 가격이 하락하는 상황에서는 계속해서 가격이 떨어질 수 있습니다. 가격선이 스스로 가격을 결정하지는 않으며, 단지 누가 한계점에 도달할지만 알려줄 뿐입니다.

그러므로 72,000–73,000이라는 수치는 목표가 아니라, 단지 경고신호로 간주해야 합니다. 비트코인이 그 수치보다 높게 유지된다면, 최근에 매수한 사람들도 여전히 이익을 얻을 수 있으며, 시장의 상승세를 지탱할 수 있습니다. 하지만 그 수치가 떨어지면, 문제는 기술적인 문제가 아니라 생존 문제가 되고, 당신이 의지하던 기반도 더 이상 지지대가 아닌 상층부가 됩니다. 결국 중요한 것은 그 숫자가 정확한지가 아니라, 누가 그 숫자 아래에서 살아남을 수 있는지입니다.