S&P 500이 약화되지만 비트코인은 상대적으로 강세를 유지함

최근의 거시경제 상황은, 전반적인 시스템적 위기보다는 선택적 신뢰 위기들이 시장에 영향을 미치는 상황을 보여줍니다. 아마존이 마이애미에서 발생한 화물 사고 이후 21 Air 항공사의 운영을 중단하기로 한 결정은 특이한 사례이지만, 이는 물류와 운송 체계의 취약성을 더욱 강조합니다. 더 중요한 것은 인도네시아가 2년도 채 되지 않아 세 번째 재정부 장관을 임명했다는 점입니다. 이는 신흥경제국에서 재정 신뢰성이 시장 변수가 될 수 있다는 것을 보여줍니다. GDP의 3% 미만으로 적자율을 유지하겠다는 약속은 등급 압력과 통화 약세 이후 자본 흐름을 안정시키기 위한 조치입니다. 글로벌 투자자들에게는 정책 신뢰성이 여전히 중요하다는 메시지입니다. 선진 시장의 위험 자산은 주로 유동성, 수익력, 포지셔닝에 의해 결정됩니다. 이러한 상황에서 미국 주식시장은 더욱 취약한 단기 구조로 전환되었으며, 암호화폐는 상대적으로 더 좋은 회복력을 보이고 있습니다. 금값은 장기적인 하락에서 벗어나 새로운 방어적인 추세로 전환되고 있습니다.

S&P 500의 구조는 단기적으로 약세로 전환되었습니다. 30일 기간 동안 SPY는 777.88까지 상승했지만, 이후 급격히 747.03으로 하락했습니다. 최근 종가는 낮은 고점과 낮은 저점이 반복되는 형태입니다. 현재 가격은 779.37의 저항선보다는 737.68의 30일 지원선에 더 가까워져 있습니다. 이는 하락 가능성을 높이는 요인입니다. 이동평균선도 약한 상태입니다. MA(3)는 761.51이고, MA(7)는 765.57이며, MA(10)는 765.72입니다. 이는 장기적인 약세 구조를 나타내며, 단기적인 매도 압력이 계속되고 있다는 신호입니다. RSI는 50.31로 중립적이며 과매도된 상태가 아닙니다. 이는 시장이 더 낮아질 여유가 있다는 것을 의미합니다. 역사적으로 RSI가 50에 도달하면, 그 다음에는 즉각적인 회복이 아니라 변화의 단계가 될 가능성이 높습니다. 따라서 단기적으로는 신중한 접근이 필요하며, 765-766 구간 위로 가야만 하락 압력이 줄어듭니다.

나스닥 100의 기술적 특성도 매우 유사하지만, 상대적인 회복력은 약간 더 좋습니다. 최고가는 732.07에 달했으나, 그 후 687.99로 하락했습니다. 이는 여전히 낮은 고점과 낮은 저점의 패턴이므로 단기적으로는 약세 구조입니다. SPY와 마찬가지로, 나스닥 100은 734.58의 저항선보다 680.05의 지지선에 더 가까운 수준에서 거래되고 있습니다. 이동평균선도 이러한 상황을 반영합니다: MA(3)는 713.29이며, MA(7)는 714.87이고, MA(10)는 714.49입니다. 전체적으로 보면, 이 구조는 불확실하고 약세적인 구조입니다. RSI는 50.77로 중립적이며, 이는 매도 압력이 아직 완전한 붕괴를 일으키지 않았음을 의미합니다. S&P 500과 비교하면, 나스닥 100은 새로운 상승세를 이끌지는 못합니다. 최소한으로는 상승세에서 약간 더 좋은 위치를 차지하고 있지만, 그렇다고 해서 선두주자가 될 정도는 아닙니다. 기술주가 다음 시장의 촉매제가 되려면, QQQ는 714-715의 이동평균선을 회복하고 720대의 저점을 돌파해야 합니다. 그때까지는 기술주는 단순한 변동 요인에 불과합니다.

전반적으로, 주식 시장의 분위기는 신중한 상태라고 할 수 있습니다. SPY와 QQQ 모두 낮은 고점/낮은 저점 구조를 보이고 있으며, 두 지수 모두 과매도 상태가 아닙니다. 이는 급격한 상승세가 나타날 가능성이 적다는 것을 의미합니다. 하지만 이는 시장이 즉각적인 상승세를 향해 나아가는 단계가 아니라, 통합 및 조정 단계에 있다는 것을 시사합니다. 주요 지수들이 단기 평균선을 빠르게 회복하지 않는 한, 시장은 제한된 범위 내에서 움직일 가능성이 높으며, 하락 압력이 남아 있을 것입니다.

IBIT를 통해 표현된 비트코인은 상대적으로 주식보다 더 강한 성과를 보이고 있습니다. 30일 간의 움직임을 보면, 35.63–35.94 구간에서 시작하여 46.35까지 상승했으며, 그 후 35.64로 하락했습니다. 하지만 이러한 하락에도 불구하고 전체적인 움직임은 여전히 상승세를 유지하고 있으며, 지지선도 이전보다 높게 형성되어 있습니다. 더욱 중요한 것은, 이동평균선들이 긍정적인 방향으로 유지되고 있다는 점입니다. MA(3)는 43.91이며, MA(7)는 44.50입니다. 두 값 모두 MA(10)인 44.38 근처에 머물고 있어, 강력한 상승 이후의 안정화 상태를 나타냅니다. RSI는 59.29로, 중간 수준에 있으며, 과매매 상태보다 낮아서 위험 선호도가 개선될 경우 상승 여지가 있습니다. QQQ와 비교하면, 비트코인은 추세 면에서 긍정적인 방향으로 움직이고 있습니다. 기술주는 약화되었고, 암호화폐는 이익을 축적하고 있습니다. 실제 시장에서는 80K, 90K, 특히 100K가 중요한 심리적 지점입니다. 현재 상황은 80K 이상을 유지하며 추가 상승을 기다리는 것이 더 적절합니다. 90K를 넘는 지속적인 상승이 이루어진다면 암호화폐 시장이 다시 활성화될 가능성이 있습니다. 반대로 80K 아래로 떨어지면 더 긴 안정화 상태가 될 것입니다.

골드의 메시지는 다릅니다. 이는 이전의 과도한 상황에서의 조정이지, 새로운 상승세가 시작된 것은 아닙니다. GLD의 RSI는 47.45로, 과매수도 과매도도 아닙니다. 중요한 것은 그 과정을 통해 얻어진 상태입니다. 지난 한 달 동안 GLD는 428.07까지 올랐다가 급격히 371.54으로 떨어졌습니다. 이는 상당한 조정이며, 이로 인해 이전의 과도한 상승세가 사라졌습니다. 최근의 RSI 값은 40대 초반으로, 이는 추세 재설정 단계를 나타냅니다. 금은 그러한 단계에서 다시 상승하거나, 더 안정적인 진입점이 나타날 때까지 더 많은 하락을 겪을 수 있습니다. 근본적으로 중장기적으로는 여전히 유리한 상황이지만, 달러의 약화, 금리 인하 기대감, 중앙은행의 수요 등이 다시 나타나면 빠르게 상황이 회복될 수 있습니다. 하지만 단기적으로는 더 이상 긴급한 안전자산 투자가 필요하지 않습니다. 따라서 전략적 접근은 인내를 요구합니다. 이는 단순한 매수 신호가 아니라, 안정화를 위한 신호입니다. 그리고 이러한 깊은 하락 이후에는 공격적인 short 포지션을 취하기에 충분히 과열된 시장은 아닙니다.

따라서 크로스 자산의 상황은 불균형적이지만 해석 가능합니다. 주식 시장은 단기적인 기술적 지지선을 잃었으며, SPY와 QQQ는 단기 평균치를 회복하지 못할 경우 더욱 안정화될 가능성이 있습니다. 암호화폐는 여전히 강세를 보이고 있으며, 주식 시장이 불안정한 상황에서도 비트코인은 여전히 건설적인 성과를 보이고 있습니다. 금은 이미 적절한 조정을 거쳤으며, 더 중립적인 구도로 전환되고 있습니다. 하지만 더 명확한 투자 전략을 세우기 위해서는 금의 움직임을 더 잘 파악해야 합니다. 포지션 설정 측면에서는, 광범위한 위험을 감수하기보다는 선택적으로 접근하는 것이 좋습니다. 주식 시장에 대해서는 엄격한 노출 수준을 유지하고, 확인된 반등이 있을 때만 고품질 기업에 투자하는 것이 좋습니다. 암호화폐에 대해서는 주요 심리적 지지선이 유지되는 한 건설적인 태도를 유지하는 것이 좋고, 금은 추세 거래가 아닌 약점을 이용한 매수 대상으로 취급하는 것이 좋습니다. 이러한 환경에서는 지지선과 저항선을 존중하는 것이 방향성에 대한 확신을 강요하는 것보다 더 중요합니다.