15.1조 달러라는 한 번의 거래: 억만장자의 집중 현상이 AI 생태계에 대해 드러내는 것

이 숫자를 잠시 그대로 두세요.2025년에는 세계 억만장자들의 총 재산이 15.1조 달러에 도달했습니다. — 1년 만에 12.8% 증가했습니다., 충분히 그만큼S&P 500 시장 가치의 거의 4분의 1에 해당합니다.. 3,795명의 사람들이제는 미국 주식 시장의 전체 가치의 하단 절반보다 더 많은 가치를 차지하고 있으며, 이러한 가치는 단 하나의 특징을 공유하는 몇몇 기업들에 집중되어 있습니다.

그것은 부유한 사람들에 대한 궁금증이 아닙니다. 그보다는, 한 번의 거래가 얼마나 큰 규모인지를 가장 정확하게 나타내는 지표입니다. 그리고 그 ‘거래’란 바로 AI입니다.

지수 곡선이 보이게 되다

이름들을 제거하면, 그 통계는 사실상 시장 관련 문서에 불과합니다. 150개의 기업을 조사한 알트라타 연구에 따르면, 억만장자들의 부를 가장 많이 가져온 기업들이었다고 합니다.인공지능에 의미 있는 투자를 하는 기업들은 2024–25년 동안 시장 자본화 성장에서 투자하지 않은 기업들보다 23% 더 높은 성과를 거두었습니다.. AI에 최소 3천만 달러를 투자한 기업들은 투자를 하지 않은 경쟁사들보다 같은 수준의 차이로 우위를 누렸습니다..

그 23%라는 수치는 차트 위에서 선으로 나타나는 비선형적인 성장률입니다. 지능, 소프트웨어, 자본 등은 모두 시간 속에서 압축되는데, 시장은 경제 데이터가 이를 확인하기 전에 이미 그 변화를 가격으로 반영합니다. 이것이 바로 비선형 기술의 작동 방식입니다. 처음에는 그저 말도 안 되는 것처럼 보이지만, 결국 곡선이 휘어지면 그때서야 그 기술은 효과적으로 작용하게 됩니다.

상부의 농도도 같은 현상이며, 다른 방식으로 측정됩니다.현재 29명의 “초우량자본가”가 있으며, 이들은 500억 달러 이상의 재산을 가진 사람들입니다. 그들의 총 재산은 4조 1천억 달러로, 전체 자본가들의 재산의 27%에 해당합니다.. 2017년에는 단 10개만 있었으며, 전체의 7.2%를 차지했습니다.10년도 채 되지 않은 기간 동안, 부의 피라미드의 최상위층은 한 가지 형태의 집중 구조에서 완전히 다른 구조로 변해버렸습니다. 이 변화는 AI 기술에 관련된 몇몇 기업들에 의해 주도됩니다.

아무도 언급하지 않는 위험성

이곳이 바로 마크로 투자자의 주목해야 할 부분입니다. 그 집중도는 양방향으로 작용하는 것이며, 인구 조사 자체에도 경고 신호가 포함되어 있습니다.

AI와 관련된 기술주에 쌓여 있는 부는 변동성이 큽니다.알트라타는 일일으로 엘론 머스크의 주가가 180억 달러 하락했으며, 라리 엘리슨의 주가는 일주일 동안 500억 달러나 폭락했다고 지적했습니다.단 한 명의 사람이, 근본적인 변화가 없이, 단지 그 사람의 서류상 재산이 하나의 큰 연관된 포지션에 불과하기 때문에, 중간 규모 기업의 전체 시장 가치를 며칠 만에 잃어버리는 경우가 있습니다. 기록을 세우는 동일한 회사도 이를 지적합니다.시장 집중도가 반드시 거품이 되는 것은 아닙니다.단 하나의 부문이나 하위 부문에 노출되면 실제 위험이 발생합니다.

이것이 일반 투자자에게 어떤 의미인지 생각해보세요. S&P 500은 현재 다양한 자산에 분산된 것처럼 보이지만, 그 가치의 상당 부분은 몇몇 주요 AI 기업에 의존하고 있습니다. 따라서 인덱스 펀드는 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 한 가지 전략에 대한 베팅에 가까운 것입니다. 스프레드시트에서 보이는 “다양화”는 실제로 그렇게 다양하지 않습니다. 왜냐하면 가장 큰 비중을 차지하는 기업들은 모두 같은 유동성과 같은 전략에 의존하기 때문입니다.

그러한 무역의 원동력은 유동성입니다. 이러한 경제에 증가하는 통화 공급과 감소하는 금융 스트레스를 제공하고, 위험한 장기 자산들도 필요합니다. 이러한 자산들은 수십 년 후에 성장할 것으로 예상되는 자산들이죠. 그래서 이 순환에서 만들어진 부는 시장이 관대하다는 신호가 아닙니다. 그것은 우리가 유동성 순환 속에서 어느 위치에 있는지를 나타내는 지표일 뿐이며, 유동성만이 주요 지표입니다.

자신을 그 순환 속에서 찾아내기

그렇다면, 매년 9월에 뉴스에 오르는 그런 기록을 가지고 무엇을 할 수 있을까요? 추적하는 것은 아닙니다. 억만장자의 부가 기사가 나오는 것도 기술주를 투자할 이유가 되지 않습니다. 또한 그 기술주에서 손을 빼내는 이유도 되지 않습니다. 그건 단지 맥락일 뿐입니다. 즉, 세계적인 흐름과 비교했을 때 자신의 위치를 파악하는 방법일 뿐입니다.

오늘날의 감정은 이미 탐욕적이 되어가고 있습니다. 신념은 데이터에서 비롯되어야지, 직감에서 오는 것이 아니죠. 비트코인은 주식 시장과 비슷한 수준에 있음에도 불구하고 고점을 넘어섰습니다. 이러한 차이는, 유동성이 높고 위험도가 큰 자산이 대형 기술주보다 뒤처지는 상황입니다. 이런 패턴은 유동성에 의해 움직이는 거래가 성숙해질 때 주의해야 할 점입니다. 모두가 AI 트레이드만이 유일한 트레이드라고 생각할 때, 반대 방향으로 움직일 때는 선행 지표들을 확인하는 것이 중요합니다.

이 모든 것은 미래의 예측이 아닙니다. 지수적 기술은 실제로 경제를 변화시킵니다. 강력한 장기적인 논리도, 그 논리가 다른 것들에 의해 잠식당하면 사라지지 않습니다. 중요한 것은 두 가지 사실을 동시에 고려하는 것입니다. 그것은 바로 부가 창출되는 방식에 있어서 진정한 혁명이며, 그것의 가장 집중된 형태는 바로 그 혁명이 가져오는 압박을 느낄 수 있는 상황입니다. 어떤 분야에 종사하고 있는지 알아야 합니다. 왜냐하면 만약 여러분이 전체 시장을 소유하고 있다면, 그것은 이미 AI와 관련된 분야가 되기 때문입니다.

현존하는 가장 부유한 사람들은 각자 다른 방식으로 부를 쌓았습니다. 인구 조사 결과를 보면 그들의 재산이 얼마나 큰지 알 수 있습니다. 다른 사람들에게는 문제는, 그들이 이미 가지고 있는 같은 사업을 제대로 이해하고 있는지 여부입니다.