Zcash（ZEC）は、AIによる監視の脅威がある中で、機関投資家からの支持を得ている。

Zcashは、過去1年間で1000％以上の成長を遂げ、市場価値は90億ドルを超えました。これは、プライバシー保護を求める機関投資家たちの支持によるものです。現在、Zcashの流通量の約30％が「シールドアドレス」に保管されており、これは、Zcashの専門的な暗号技術が、トランザクションのプライバシー保護に役立っていることを示しています。Multicoin CapitalやCypherpunk Technologiesは、ビットコインには財産税やAIによるブロックチェーン上の不正行為に対するプライバシー保護がないと指摘し、Zcashの購入を決めました。Zcashは、1ヶ月以内に量子復元可能なウォレットを導入する予定であり、12〜18ヶ月以内には完全な量子後世紀のブロックチェーンになることを目指しています。

Zcashは、AIによって推進されるブロックチェーン上の監視からの保護を求める需要によって、機関投資家による大量の保有が見られます。Multicoin CapitalやCypherpunk Technologiesといった投資会社は、ビットコインには財産税やAIによるブロックチェーン上の捜査に対するプライバシー保護がないと指摘し、Zcashに大きな投資を行っています。現在、流通しているZcashの供給量の約30％が、プライベートなアドレスで保管されており、これはZcashの専門的な暗号技術が取引のプライバシー保護に利用されていることを示しています。このような状況は、機関投資家が、成長の動力が不明確なプロジェクトよりも、Zcashの明確なプライバシー保護の理念を支持していることを示しています。一方、市場価値が95億ドルであるCardanoでは、採用率が低く、総価値も1億3700万ドルに過ぎません。Cardanoは、Solanaのような高スループットネットワークよりも遅く、コストも高いという構造的課題に直面しています。また、Ethereumのようなエコシステムや安定したデジタル通貨の資金も不足しています。

なぜ機関投資家はZcashを積極的に買い入れているのでしょうか？

機関投資家は、AIによって促進されるブロックチェーン上の監視の影響で、プライバシー性の高い通貨に対する需要が増加しているため、Zcashを積み上げています。BitMEXの共同創業者であるアーサー・ヘイズは、Zcashの市場価値が最終的にはビットコインの総市場価値の10％に達する可能性があると述べています。この見方からすると、プライバシー性の高い通貨の需要は、単なるニッチな暗号通貨としての取引から、より広範な機関投資の対象へと変化していくことになります。ヘイズの分析によると、長期的な評価モデルでは、プライバシー性は、ビットコインの価値保持機能と同様に重要な要素となると考えられています。この見方は、最近の機関投資家の投資傾向とも一致しており、Zcashは単なる投機的な通貨としてではなく、金融的なプライバシー性を重視した多様なデジタル資産ポートフォリオの重要な構成要素として位置づけられているのです。

このプロトコルでは、暗号学者によって開発されたzk-SNARKsという技術を利用して、取引の有効性を検証します。これにより、当事者の身元や情報を明らかにすることなく、安全なブロックチェーンを維持することができます。ユーザーは、プライベートな取引には「シールドアドレス」を、公開的な取引にはビットコインと同様の「トランスペアレントアドレス」を選ぶことができます。この技術により、取引に関するメタデータが暗号化され、保護されるため、敏感な金融情報が漏れる心配がありません。これにより、標準的なブロックチェーン取引におけるプライバシーの欠如が解消されます。トレーダーにとって、今後の重要なテストは、量子回復能力が期待通りに機能するかどうかです。もしシールドアドレスの数が価格とともに増え続けるならば、その上昇は投機によるものではなく、実際の需要によって支えられていると言えるでしょう。

Cypherpunk Technologiesは、2026年第1四半期にどのような成績を収めましたか？

Cypherpunk Technologiesは、2026年第1四半期に7,720万ドルの純損失を記録しました。これは、Zcashの価格が大幅に下落したことによって生じたものです。その結果、Cypherpunk Technologiesが保有していたZcashの価値は、5,760万ドル減少しました。この期間中、ZECの価格は5,080.9ドルから2,404.7ドルに下落しました。以前、Cypherpunk Technologiesは、プライバシー重視のデジタル資産への需要が高まることを期待して、295,000枚のZECトークンを保有していました。これは、流通しているZECの総数の約1.7％に相当します。しかし、こうした財政的な困難にもかかわらず、Cypherpunk Technologiesはプライバシー重視の資産管理戦略を進めてきました。2026年4月15日から5月13日の間に、Cypherpunk Technologiesはさらに10,279.30枚のZECを購入し、その価格は1枚あたり486.41ドルでした。2026年3月31日時点で、Cypherpunk Technologiesが保有するZECの総額は7,380万ドルになっていました。

2026年3月、この会社は単なる資産の蓄積にとどまらず、Zcash Open Development Labs（ZODL）に500万ドルを投資しました。この投資は、a16zやCoinbaseなどの支援者によるものです。この投資により、ZcashネットワークやZODLウォレットの開発に必要な資金が提供されます。これは、プライバシー重視のエコシステム内でのユーザー体験の向上やプロトコルの開発を促進するための取り組みです。運営費用は大幅に減少し、研究開発費用は前年比で120万ドルから20万ドルにまで低下しました。これは、子会社であるLeap Therapeuticsの臨床試験が完了したためです。しかし、一般管理費用は470万ドルに増加しました。これは、株式ベースの報酬が増加したことによるものです。同社は、現在、670万ドル相当の現金および現金同等物を保有しています。

Zcashは、12〜18ヶ月以内に完全なポスト量子型通貨になるというロードマップを加速しています。これは、Multicoin Capitalからの機関投資や、Near Intentsを通じたオンチェーンでの利用が増加していることが背景にあります。Near Intentsにより、ユーザーは希望する取引条件を指定でき、専用のルーターがブロックチェーン間での複数ステップにわたる取引を処理します。およそ6億円から7億円程度です。このルートを通じて、ZECは常に流通してきました。VisaやMastercardのレベルでの処理能力を目指すこの取り組みは、過去30日間でZECの価格が110％も上昇したことによって促進されました。これは、Multicoin Capitalによる大規模な投資や、プライバシー重視の暗号通貨への関心の高まりによって実現されたものです。現在、シールドされたプールには、流通しているZECの約30％が保管されており、これは過去最高の水準です。市場の変動にもかかわらず、ZECの採用度は依然として高いままです。