ZcashはFedの不確実性により1,100ドルを下回ったが、この下落を乗り越えるためには、取引におけるレバレッジを考慮する必要がある。

金曜日のデータによると、Zcashの価格は、投資家たちが一週間ずっと注目していた水準を下回った。午前中遅くには、このプライバシーコインの価格は…1,055ドルに達した直後、1,090ドル近辺で取引が行われ、10％以上下落し、1,100ドルを超えるまで下がった。先週の早い段階で1,293ドルという日中価格まで上昇した際に守っていた水準です。その低い水準で…その市場価値は、48時間前の200億ドル以上から、約185億ドルにまで下がってしまった。これが記録です。それは呼び出しではありません。

トリガーはアメリカ製のものであり、退屈なものでした。暗号化されたものではありませんでした。米国の生産者価格は前年比5.4％上昇し、予想を上回った。そして、市場はこれを連邦準備銀行への圧力と解釈した。先物市場では、9月の金利引き上げの見通しが約70％と予測されている。これは、2週間前のランダムな予測よりも高い値となっている。. 10年物債の利回りは5％に近づき、ブレント原油価格は1バレルあたり107ドルを超え、ビットコインの価格は77,000ドル以下に下落した。これは、暗号通貨の最も高いベータを持つ大企業に対して動作するマクロテープです。そして、最近のアルタコイン市場で最も大きな利益を得たZECは、まず価格が上昇したポイントでした。注意すべき点は、10％という数字ではなく、その動きによって中断されたことです。

プライバシーコインが合法的なラッピングを発見した

Zcashは、2100万のハードキャップを持ち、ビットコインと同じようなハーフィングスケジュールを採用したプロトコル型ネットワークです。Zcashが存在する理由は、ビットコインが拒絶しているもの、つまり、金額や取引相手を隠すことができる「シールドされた取引」を実現することです。過去10年間ほど、Zcashはニッチな金融商品であり、規制当局から不信を抱かれる存在でした。また、主流のプラットフォームでも定期的に非公開されることがありました。

2026年、数学には2つの変化がありました。8月末に、グレイスケールは、Zcashの信託資産をNYSE Arca上でZCSHというコードを持つ米国のストックETFに変換しました。これは、ZECを直接保有する最初のアメリカの取引可能な商品であり、変換された信託資産は3億1,300万ドル以上にも上ります。. デジタル通貨グループの子会社が、200,000ZEC相当の株式を購入するための非拘束的な交渉を行っている。同時に、ネットワークの背後にある経済状況は極端なものになっていった。9月3日までに、Zcashのマイニングは暗号通貨界で最も収益性の高いPoWアルゴリズムとなっていました。Bitmain社が製造するZ15 Pro ASICの場合、1日あたりの利益は約59ドルに達し、ネットワークのハッシュパワーも過去最高値に向かって上昇しています。.

それらはハッシュタグではありません。スポットETFというのは、構造的な需要です。つまり、機関投資家はブローカーアカウント内でZECを保有することができます。これは、他のプライバシーコインにはない特徴です。マイニングによる利益は経済に影響を与え、ハッシュパワーは実際の電力を使ってコインの価値を支えます。これらが、この市場を支える二つの安定した要素です。ピーク時でさえも、これは広範なアルタコインの季節ではありませんでした。ビットコインは依然として市場価値の約59％を占めており、アルタコインの季節も決して広範囲にはなりませんでした。Zcashの上昇は、独自の要因によって引き起こされたものです。

3番目の脚はわずかなものだった。

この動きで最も速い部分は、どちらの脚からも生まれなかった。9月3日のピーク時には、Zcashの24時間先の先物取引量は、約35.5億ドルであり、現物取引では約3.12億ドルであった。— 現金の10倍以上の価値を持つデリバティブトラップです。先物市場で11対1で取引されるコインは、実際には蓄積されているコインではありません。それは、圧迫され、緊張が高められて変動するコインに過ぎません。これこそが、2024年12月の急落時にも市場が持っていた特徴です。その時、アルタコインのオープンインタレスは一時的にビットコインを上回りました。約17億ドルの清算処理が行われました。今週は、ビットフィネックスは、アルトコインのオープンインテントが、その暴落以降初めてビットコインを上回ったと指摘した。もしビットコインの価格がその範囲を超えると、この複雑なシステムは清算の危機に直面することになる。

これが投資に関する情報です。テープがまだ動いているという事実により、正直なデータとなっています。この上昇期間以前の6月は、本当のリスクレベルがどのようなものかを示していました。研究者たちがZcashのOrchardプロブロック回路にある脆弱性を発見した後、その通貨は1日で最大50％も価値が下がりました。フライデーの下落は、そういうものではありません。これはマクロな価格設定の変化です。金利引き上げへの不安が、レバレッジされた状態で影響を与えているだけであり、プライバシープロトコルが壊れたわけではありません。この違いこそが、表面的な数字と実際の理解との違いです。

しかし、金曜日を正当化する同じ記録が、その記録の意味を明らかにしてくれる。Zcashは8月に800ドル近くまで上昇し、2018年以来の最高水準となった。、そしていくつかの点では、より多くを得た。6ヶ月で350％その下落は、始まりの地点よりも何千ものパーセンテージ上になっています。この上昇は、2つの構造的な要因と、多くの借りたマージンによって支えられていました。そして、借りた部分こそが、金利引き上げによる再価格設定で最初に影響を受ける部分です。

動くテープの下や上を読み取ることはできない。この記事もそのような試みはしない。読者ができるのは、容器と力の関係を区別し、ステッカー価格ではなく、実際の状況を見ることだ。二つの偽造情報は正確である：ビットコインより高いレベルで続くデリバティブのオープンインタレス、そして恐怖が和らぐにつれて資金が減少しないということは、常にマージンがあるということを意味している。2024年12月の計画書は、その結果が何になるかを示している。安定したポイントとETFの流入量は、構造的な基盤が持ちこたえていることを意味し、下降は再価格設定であり、崩壊ではない。テープは、そのような解釈を最初に提供するだろう。