XRPの「選ばれし者」というイメージと、毎月大量に売れるリップルトークンとの対比

アレックス・ジョーンズは、この1週間でXRPの保有者に対して、全く異なる2つのことを言った。そのうちの1つは、彼らを怖がらせるためのものだった。つまり、政府が彼らのコインを奪いに来ると言ったのだ。彼らの銀行口座、彼らの家々もう一つは、彼らを興奮させるためのものでした。XRPはそういうものだったのです。新しいグローバル金融システムの中心にいる「選ばれし者」SWIFTと同様に、取引の通貨として使われるものです。どちらもXRPはソーシャルメディアで大流行しました。

その中で、ジョーンズが何を言ったかについて述べられているのは一つだけです。より有益な情報は、ネットワークを管理している会社であるリップルが実際にどのように利益を得ているかという点です。しかし、そのようなことは起こっていません。

最初に「恐怖」から始めましょう。なぜなら、それが最も簡単に解決できるからです。ジョーンズは、世界の金融システムが圧力を受けるにつれて、政府が民間資産を手に入れるだろうと警告しました。そして、FDICや欧州当局がその手段になると指摘しました。しかし、これらの機関の実際の役割を誤解しているのです。FDICは、自己運用型暗号通貨を没収しないそして、家屋を手放す必要はありません。この保険の対象となるのは、各預金者あたり25万ドルまでの適格な銀行預金です。暗号資産は対象外であり、自分のウォレットに持っているコインも、倒産した銀行の受け入れ人が管理する資産にはなりません。

EUの銀行救済規則では、破綻する銀行の債権者に対して「資産処分」が可能ですが、預金はその対象外となります。XRPのネットワークを運営している人々でさえも、このパニックは作られたものだと述べています。自己保管されている通貨は、破綻しうる銀行の預金とは言えません。このような状況は、銀行の破綻が個人資産の没収と誤って表現されているだけなのです。

今が楽しい部分です。なぜなら、実際の投資に関する問題がそこに隠されているからです。XRPがグローバル決済通貨として選ばれているという主張は、ある仕組みに基づいています。つまり、機関は法定通貨とXRPを迅速に結びつける手段としてXRPを必要としているのです。そのため、実際の決済需要によって、希少なトークンが需要が高まります。しかし、この仕組みは、Ripple社が静かに捨てていくものです。

オンランプは、独自のスタブコインであるRLUSDです。2024年12月に発売され、2025年末時点で市場価値が13億ドルに達した。そして、18億ドルほどの価値がある。リッピルは、これを「銀行向けの規制された決済資産」と位置づけている。つまり、人々が想像するような「優れた資産」というわけだが、実際には、常に1ドルの価値を持ち、決して上昇することはない通貨で表記されているのだ。そして重要なのは、RLUSDの供給量の約82％はEthereum上にあり、XRP Ledger上にはない。.

リップルのクロスボーダー事業も同じような状況です。55カ国以上で300以上の金融機関と提携していると主張していますが、実際にはRippleNetの機関のうち、XRPを使ってオンデマンド流動性を提供しているのは約40％程度に過ぎません。多くのパートナーは、Rippleのメッセージングシステムを利用したり、スタブリコインを使って取引を行っているのです。同社自身の資料によると、そのインフラはマルチスタブレスコインです。—RLUSD、USDC、USDT、EURC、そして現金と並んで利用可能です。これは意図的に資産に関係なく使用できるようになっています。今年、リッポーが機関投資家向けの融資プラットフォームを発表したときも同様でした。そのローンはXRPではなく、RLUSDで表記されていました。.

これが、「豊富性と不足性」のテストです。国境を越えた決済が増えてきており、一方で、希少で価値の高いものは、リップルの当初の目標であったブリッジトークではなく、安定コインの発行であることがわかりました。リップルは、XRPの価値上昇を必要とせずに、決済業務を行う方法を見つけ出しました。これこそが、「選ばれた決済通貨」という考えを破壊する結果です。

そして、供給側の問題が状況を悪化させるのです。リップルが持っているXRPの量は約385億枚で、これは、これまでに生産された1000億枚のXRPの約40％に相当します。毎月、XRP Ledgerは最大10億個のトークンを解放します。Rippleはそのほとんどを再ロックしますが…200〜300百万の純資金が流通に入る年間で、流通量の4〜6％が追加されることになります。リップルは、構造上、市場で最も多くのXRPを販売している企業です。どんな「選ばれた通貨」という理論も、毎月新しいコインを印刷して販売する相手と対立する形で成り立つ必要があります。

その騒音の下には、真実で正当な理由がある。それを率直に述べるべきだ。XRPに長年影を落としたSECの訴訟は、2025年5月に終結した。規制の障壁が取り除かれることで、XRPの価格は約1.42ドルになりました。これは、2026年のほとんどの期間において主要な暗号通貨の中で最も弱かった価格でした。CLARITY法に関する上院の採決が9月15日に行われる予定です。この法律によりXRPは商品として分類されることになりますが、60票の賛成が必要であり、共和党は53票を有しています。ゴールドマン・サックスは、第2四半期時点でXRP ETFに約8650万ドルを保有していると報告しています。これは、前四半期にそのポジションを売却していたこととは対照的です。

それは、実際のネットワークに加えて、真の勢いがあるということです。これは「政府がXRPを使って世界の通貨を決済する」ということとは異なります。証拠を正しく読むと、XRPが決済資産となるというのは、実際にはリップルが運用しているステーブルコインの仕組みであり、XRPが必要ないのです。一方、リップル自身は毎月XRPを販売しています。

つまり、購入前のチェックというのは、アレックス・ジョーンズの主張が正しいか間違っているかということではなく、どちらの側に立つのかということです。XRPがリップルの決済量の中でどの程度を占めるか、RLUSDがXRP Ledgerから外れないか、そしてリップルの月間純売上が販売よりも再ロックに向かって減少するかどうかを見ていくべきです。いつか「選ばれた者」という概念が、毎月発行されるトークンによって支払われるようになる日が来るなら、その時点でその話と数字はもはや同じものではなくなります。今のところ、それらは全く同じものではありません。